توقعات البيتكوين الأسبوعية: تن...

• تواصل البيتكوين تكبد الخسائر يوم الجمعة، لتصل إلى مستويات لم تُرَ منذ منتصف أبريل/نيسان.
• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجية أسبوعية بقيمة 1.45 مليار دولار حتى يوم الخميس، مما يجعلها الأسبوع الرابع على التوالي من سحوبات المستثمرين.
• تحذر مؤشرات السلسلة من ظروف هبوطية مستمرة حيث تستمر سيادة ضغوط البيع.

يستمر سعر البيتكوين (BTC) في الانخفاض، حيث يتداول بالقرب من مستوى 82000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، منخفضًا إلى أدنى مستوياته في سبعة أشهر حيث اشتدت المعنويات الهبوطية في سوق العملات المشفرة. يستمر الطلب المؤسسي في الضعف حيث شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجية أسبوعية بقيمة 1.45 مليار دولار حتى يوم الخميس، مما يمثل الأسبوع الرابع على التوالي من السحوبات. بالإضافة إلى ذلك، تشير الظروف المتدهورة في السلسلة إلى أن المتداولين قد لا يكونون قد شهدوا بعد قاعًا حاسمًا، حيث تظل أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية عرضة لمزيد من الانخفاض في الأيام المقبلة.

تزايد عمليات التصفية مع انخفاض البيتكوين إلى أدنى مستوياتها في عدة أشهر

تواصل البيتكوين تصحيحها للأسبوع الرابع على التوالي، حيث وصلت إلى قاع سعري بالقرب من 81600 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، أي أقل بنحو 35% من أعلى مستوى لها على الإطلاق البالغ 126199 دولار الذي سجلته في أكتوبر/تشرين الأول.

أدى تراجع سعر البيتكوين هذا الأسبوع إلى حدوث موجة من عمليات التصفية لمتداولي البيتكوين، بلغ إجماليها 1.82 مليار دولار، منها 1.50 مليار دولار كانت مراكز شراء، وفقًا لرسم بياني من كوين جلاس Coinglass.

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية 402738 متداولًا، بإجمالي يزيد عن 1.96 مليار دولار في عمليات التصفية. كانت أكثر من 92% من هذه المراكز رهانات شراء، مما يبرز وضع المتداولين المفرط في التفاؤل، بينما حدثت أكبر عملية تصفية فردية على منصة هايبرليكويد Hyperliquid - لزوج البيتكوين/الدولار الأمريكي BTC/USD بقيمة 36.78 مليون دولار.

انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 14 يوم الجمعة، مقتربًا من أدنى مستوياته في فبراير/شباط، مما يشير إلى تحول حاد نحو الخوف الشديد حيث يستعد المشاركون في السوق لمزيد من الانخفاض.

الانخفاض المستمر في الطلب المؤسسي يضيف إلى الضغط الهبوطي

تلقى انخفاض سعر البيتكوين دعمًا أكبر من خلال ضعف الطلب المؤسسي، حيث سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجية بقيمة 1.45 مليار دولار حتى الآن هذا الأسبوع، مما يمثل الأسبوع الرابع على التوالي من السحوبات منذ نهاية أكتوبر/تشرين الأول. علاوة على ذلك، سجلت يوم الخميس تدفقات خارجية بقيمة 903.11 مليون دولار، وهو ثاني أكبر تدفق سلبي في يوم واحد منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة وأعلى مستوى منذ 25 فبراير/شباط. إذا استمرت هذه الاتجاهات وتفاقمت، فقد تواجه البيتكوين تصحيحًا أعمق في السعر، مما يعكس تراجع الثقة المؤسسية.

تستمر مؤشرات السلسلة في إظهار إشارات هبوطية

سلط تقرير جلاس نود Glassnode الأسبوعي يوم الأربعاء الضوء على تحول واضح في هيكل سوق البيتكوين، مع انهيار حاسم دون 97000 دولار. ثم انخفضت البيتكوين إلى 89000 دولار، مسجلة قاع محلي جديد دون نطاق الانحراف المعياري الواحد (95400 دولار) بالنسبة لأساس تكلفة حاملي المدى القصير (STH)، والذي أصبح الآن بالقرب من 109500 دولار كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

يؤكد هذا الانهيار أن الخسائر الآن تهيمن على جميع مجموعات المستثمرين الحديثة تقريبًا، وهو هيكل يؤدي تاريخيًا إلى عمليات بيع الذعر وضعف الزخم، مما يتطلب وقتًا لشفاء السوق. على المدى القصير، تحول نطاق 95000–97000 دولار إلى مقاومة، واستعادة هذه المنطقة ستكون أول علامة على أن السوق يقترب من التوازن، وفقًا لمحلل Glassnode.

أوضح التقرير أن الارتفاع الحاد في استسلام المستثمرين يدعم التوقعات الهبوطية. هذه هي المرة الثالثة منذ أوائل 2024 حيث انخفضت البيتكوين دون الحد الأدنى من نموذج تكلفة المدى القصير STH، لكن حجم الضغوط أكبر بكثير. لقد ارتفع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 7 أيام للخسائر المحققة من STH إلى 523 مليون دولار يوميًا، وهو أعلى مستوى مسجل منذ انهيار بورصة FTX.

“تسليط الضوء على مثل هذه الخسائر المرتفعة يبرز الهيكل العلوي الأثقل الذي تم بناؤه بين 106000–118000 دولار، وهو أكثر كثافة بكثير من قمم الدورات السابقة. هذا يعني أنه يجب أن يظهر طلب أقوى لامتصاص البائعين المتعثرين، أو أن السوق ستحتاج إلى مرحلة تجميع أطول وأعمق قبل استعادة التوازن،” قال المحلل.

المستويات الرئيسية للبيتكوين التي يجب مراقبتها

تظهر البيانات التاريخية أنه في مارس/آذار 2024، انخفضت البيتكوين بنسبة 33.57% من أعلى مستوى لها على الإطلاق، بينما أدت عمليات البيع المدفوعة بالرسوم الجمركية في الربع الأول من 2025 إلى انخفاض بنسبة 31.95%. سيكون الانخفاض بنفس الحجم اليومي سيضع البيتكوين في نطاق 84000–86000 دولار. يحذر محللو K33 من أن عودة الرافعة المالية في سوق المشتقات قد تكون المحفز الذي يسحب الأسعار نحو هذه المستويات - أو حتى أعمق.

يوضح الرسم البياني أدناه أن متوسط تكلفة حاملي صناديق الاستثمار المتداولة ETF للبيتكوين هو 89,651 دولار، وهو عتبة كسرتها البيتكوين لفترة وجيزة عند أدنى مستوى لها يوم الثلاثاء عند 89,183 دولار، والآن تتداول أدناه يوم الجمعة. خلال الانخفاض في الربع الأول، وصلت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها بالضبط عند هذا المستوى المتوسط لدخول صناديق الاستثمار المتداولة ETF قبل أن تبدأ في التعافي، مما يجعله منطقة رئيسية يجب مراقبتها مرة أخرى إذا تعافت البيتكوين.

مستوى آخر يتم مراقبته على نطاق واسع هو تكلفة شركة مايكروستراتيجي MicroStrategy عند 74,433 دولار، والتي تتماشى مع أدنى مستوى للبيتكوين في 7 أبريل/نيسان. بينما يعتقد بعض المتداولين عن طريق الخطأ أن الكسر دون هذا المستوى سيجبر مايكروستراتيجي MicroStrategy على البيع، فإن المنطقة السعرية نفسها تظل هدفًا نفسيًا كبيرًا قد يحاول المشاركون في السوق ملاحقته في حالة انخفاض أعمق.

إلى أي مدى يمكن أن تنخفض البيتكوين؟

يظهر الرسم البياني الأسبوعي للبيتكوين تصحيحًا بأكثر من 34% من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,199 دولار خلال الأسابيع السبعة الماضية، حيث وصل السعر إلى أدنى مستوى بالقرب من 82,000 دولار يوم الجمعة ويتداول أدناه المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 أسبوع في محيط منطقة 85,389 دولار.

إذا استمرت البيتكوين في تصحيحها، وأغلقت الشمعة الأسبوعية دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 أسبوع عند 85,389 دولار، فقد يمتد التصحيح نحو الدعم الأسبوعي عند 71,769 دولار.

يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني الأسبوعي 33، منخفضًا دون مستوى الحياد 50، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يكتسب زخمًا. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر الماكد (MACD) تقاطعًا هبوطيًا لا يزال ساريًا، مع ارتفاع أشرطة المدرج التكراري الحمراء أدنى مستوى الصفر مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي.

على الرسم البياني اليومي، انخفضت البيتكوين دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 85,569 دولار (الممتد من أدنى مستوى في 7 أبريل عند 74,508 دولار إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,299 دولار الذي تم تحديده في 6 أكتوبر) لتتداول في محيط منطقة 82,000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة.

إذا استمرت البيتكوين في اتجاهها الهبوطي، فقد يمتد الانخفاض نحو المستوى النفسي الرئيسي عند 80,000 دولار.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عند 20، مما يشير إلى زخم هبوطي قوي وظروف تشبع بيعي للبيتكوين. في الوقت نفسه، يظهر مؤشر الماكد (MACD) أيضًا أن البائعين محتفظين بالسيطرة وسط زيادة أشرطة المدرج التكراري الحمراء أدنى خط الصفر.

من ناحية أخرى، إذا تعافت البيتكوين، فقد تمدد التعافي نحو مستوى المقاومة التالي عند 85,000 دولار.