- يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل عرضي مستقر بالقرب من منطقة 1.1625 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء.
- تتوقع الأسواق المالية أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بالخفض الثالث على التوالي في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
- التكهنات المتزايدة بأن البنك المركزي الأوروبي ECB قد أنهى خفض معدلات الفائدة قد تدعم اليورو.
يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل عرضي مستقر حول منطقة 1.1625 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. تتحول الأسواق إلى الحذر قبل صدور قرار معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي في وقت لاحق من يوم الأربعاء، حيث تم تسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بشكل شبه كامل.
من المتوقع أن يقدم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خفضًا آخر في معدلات الفائدة خلال اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول، مما سوف يدفع معدلات الفائدة إلى نطاق 3.50%-3.75%. سوف يكون هذا النطاق هو الأدنى خلال ما يقرب من ثلاث سنوات. سوف يراقب المتداولون بشكل وثيق المؤتمر الصحفي لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول، والذي قد يقدم بعض التلميحات بشأن عدد التخفيضات في معدلات الفائدة التي سوف يحددها مخطط النقاط للعام المقبل. أي تصريحات تميل نحو التشديد من جانب مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد تعزز الدولار الأمريكي USD وتعمل بمثابة عامل معاكس في الزوج الرئيسي على المدى القريب.
قام المستثمرون بتقليص توقعاتهم بشأن تخفيضات معدلات الفائدة خلال عام 2026 وسط مخاوف مستمرة بشأن التضخم وإشارات على اقتصاد أمريكي أكثر مرونة. أظهرت البيانات الصادرة عن تقرير فرص العمل الشاغرة JOLTS من وزارة العمل الأمريكية يوم الثلاثاء أن فرص العمل الشاغرة ارتفعت إلى 7.67 مليون في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزة التوقعات البالغة 7.20 مليون. يساهم هذا التقرير المتفائل للوظائف في ارتفاع الدولار الأمريكي.
على الجانب الآخر من المحيط، تبنى البنك المركزي الأوروبي ECB نهجًا حذرًا بشأن السياسة النقدية، مشيراً إلى توقف مؤقت في دورة خفض معدلات الفائدة في الوقت الحالي. هذا بدوره قد يقدم بعض الدعم للعملة الموحدة في مقابل الدولار الأمريكي. قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد في تصريحاتها الأخيرة إن اقتصاد منطقة اليورو في "وضع جيد"، مع اقتراب التضخم من المستهدف البالغ 2%. أكدت لاجارد أن البنك المركزي الأوروبي ECB لا يلتزم مسبقًا بمسار محدد في معدلات الفائدة وسوف يحافظ على نهج يعتمد على البيانات واتخاذ القرار في كل اجتماع على حدة في القرارات المستقبلية.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.