شخص يصرخ بالنار في مسرح مزدحم هو ما يحدث في سوق المعادن. الجميع تقريبا كانوا يتجمعون في الذهب والفضة - مستثمرون أفراد وصناديق رافعة مالية، خوارزميات، اتفاقيات CTA وألعاب الزخم.لذا عندما تنخفض الفضة بنسبة 30٪ في جلسة واحدة، يكون الجميع للخروج.
تفاعلت البورصة الاقتصادية برفع هوامش الربح في عدة عقود معدنية بين 2 و4 نقاط مئوية، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يواجهون صعوبة في تلبية طلبات الهامش الربحية.
يقول المتداولون أيضا إن المستثمرين الصينيين في صناديق العقود الآجلة للفضة الشهيرة كانوا يواجهون صعوبة في تصفية المراكز، حيث تمدد البيع إلى أسواق أخرى. الزخم قوة قوية، لكنه يعمل في كلا الاتجاهين.
كانت الفضة في الانخفاض والصعود، والآن هبطت مرة أخرى بحوالي 8٪ عند 78.50 دولار للأونصة. كان لا يزال فوق أدنى سعر الجمعة عند 73.70 دولار، رغم أن هذا قد لا يكون صحيحا بنهاية هذه الجملة، لذا فإن التداول متقلب باستمرار.
وقد أدى ذلك إلى نبرة تراجع المخاطر في الأسهم حيث كل آسيا في خسر. حتى نيكاي لم يتمكن من الحفاظ على المكاسب المبكرة عندما أشارت استطلاعات الرأي إلى فوز الحزب الليبرالي الديمقراطي بالأغلبية في انتخابات مجلس النواب القادمة.
كان من اللافت أن لا الذهب ولا سندات الخزانة لم تقم بعرض ملاذ آمن وسط الخسائر، مما يشير إلى أن ثقة المستثمرين في الأصول الأمريكية ليست سليمة.
يضغط انهيار الذهب على أسواق "فقاعات" أخرى، تقودها الأسهم الكورية الجنوبية (. KS11)، يفتح تبويب جديد بانخفاض بنسبة 5.5٪. عقود وول ستريت الآجلة انخفضت بنسبة 1.2٪ تقريبا، والعقود الأوروبية بين 0.6٪ و1٪.
وهذا يعني أن أرباح الشركات يجب أن تكون أفضل لتبرير التقييمات الممتدة. حوالي ربع مؤشر S&P 500 يسجل هذا الأسبوع، إلى جانب حوالي 30٪ من القيمة السوقية ليورو STOXX. حتى الآن، نمو ربحية السهم في مؤشر S&P 500 يبلغ 11٪ على أساس سنوي مقابل توقعات الإجماع بنسبة +7٪.
من الواضح أن كل الأنظار ستكون على شركات التقنية الكبرى مثل ألفابت وأمازون (AMZN. O)، يفتح تبويب جديد وAMD (AMD. O)، يفتح تبويبا جديدا، خاصة فيما يتعلق بتكاليف وفوائد الذكاء الاصطناعي بعد ظهور مايكروسوفت (MSFT). O)، يفتح تبويب جديد النتائج التي تم استلامها بشكل سيء.
لاحظ محللو جولدمان ساكس أن تقديرات الإجماع لرأس المال الكافي لهواة التوسع الفائق الذكاء الاصطناعي هذا العام ارتفعت إلى 561 مليار دولار، بزيادة 38٪ عن عام 2025 مقارنة ب 540 مليار دولار المتوقعة في بداية موسم الأرباح.