توقعات سعر البيتكوين: البيتكوي...

• يقترب سعر البيتكوين من مستوى 70000 دولار يوم الخميس، متخليًا عن جميع مكاسبه منذ فوز ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية.
• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة يومين متتاليين من التدفقات الخارجية، مما يشير إلى ضعف إضافي.
• تتحول أنظار المتداولين إلى تقرير أرباح شركة ستراتيجي، مع التركيز على أي تحديثات بشأن حيازاتها من البيتكوين والتعرض في الميزانية العمومية وسط الانخفاض الأخير في الأسعار.

يمدد سعر البيتكوين (BTC) خسائره، مقتربًا من مستوى 70000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الخميس، متخليًا بالتالي عن جميع المكاسب التي حققها منذ فوز المرشح الصديق للعملات المشفرة دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني 2024. يستمر الطلب المؤسسي في التراجع، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETFs) تدفقات خارجة متعددة حتى الآن هذا الأسبوع. مع استمرار ضغط البيع، تتجه الأنظار الآن إلى تقرير أرباح شركة ستراتيجي (MSTR) للربع الرابع يوم الخميس، والذي قد يؤثر على الاتجاه قصير الأجل من خلال أي تحديثات بشأن التعرض المؤسسي للبيتكوين.

الطلب المؤسسي يستمر في التراجع

يستمر الطلب المؤسسي على البيتكوين في التراجع حتى الآن هذا الأسبوع. وفقًا لرسم SoSovalue أدناه، سجلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجية قدرها 544.94 مليون دولار يوم الأربعاء، مما يمثل اليوم الثاني على التوالي من السحوبات هذا الأسبوع. إذا استمر هذا التدفق الخارجي، قد تشهد البيتكوين مزيدًا من التصحيحات السعرية.

بالإضافة إلى ذلك، سلط تقرير كريبتو كوانت CryptoQuant الأسبوعي يوم الأربعاء الضوء على أن الطلب المؤسسي على البيتكوين قد انقلب بشكل ملحوظ. في هذا الوقت من العام الماضي، كانت هذه الصناديق قد اشترت 46000 بيتكوين على أساس صافي، مما ساهم في نمو الطلب على البيتكوين. ومع ذلك، كانت صناديق الاستثمار المتداولة بائعًا صافيًا للبيتكوين حتى الآن في عام 2026، حيث خفضت حيازاتها بمقدار 10600 بيتكوين، مما ترك فجوة قدرها 56000 بيتكوين مقارنة بالعام الماضي. وقد أدى ذلك إلى انخفاض الطلب وزيادة ضغط البيع.

تقرير أرباح شركة ستراتيجي للربع الرابع قد يثير بعض التقلبات

من المقرر أن تعلن شركة ستراتيجي، أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين، والذي يمتلك 713502 بيتكوين في احتياطياته، عن أرباح الربع الرابع يوم الخميس. يبقى المستثمرون في حالة تأهب عالية، يراقبون عن كثب أي تعليقات حول استراتيجيتها للبيتكوين والتعرض في الميزانية العمومية وسط التقلبات المستمرة في السوق.

يوضح الرسم البياني الأسبوعي لشركة ستراتيجي MSTR أدناه أن سعر سهمها قد انخفض بأكثر من 73% من أعلى مستوى له في عام 2025 البالغ 457.22 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 121.19 دولار يوم الأربعاء، وهي مستويات لم تُرَ منذ منتصف سبتمبر/أيلول 2024.

تسبب هذا الانخفاض في السعر في تكبد العديد من صناديق التقاعد العامة الأمريكية خسائر كبيرة (خسائر ورقية) من استثماراتها في استراتيجية. وسط انخفاض أسعار البيتكوين، شهدت هذه الصناديق تقلص استثماراتها بنحو 337 مليون دولار، حيث عانت 10 من أصل 11 صندوقًا من خسائر بنسبة 60%، وفقًا لوو بلوكتشين.

كما تم توضيحه في التقرير السابق، فإن مقياس العلاوة الحالي لصافي قيمة الأصول لشركة ستراتيجي MSTR، الذي يقيس مدى تقدير السوق للشركة مقارنة بالقيمة الصافية لحيازاتها من البيتكوين والأصول الأخرى، باستثناء الالتزامات، هو -18.50% (0.81x)، مما يعني أن السوق يقدر شركة ستراتيجي MSTR بنسبة 81% من قيمة حيازاتها من البيتكوين لكل سهم (باستثناء قيمة الأعمال الأخرى).

يشير هذا إلى أن المستثمرين غير مستعدين حاليًا لدفع علاوة مقابل التعرض المرفوع للبيتكوين من استراتيجية، حيث تؤثر المخاوف بشأن التخفيف، وارتفاع تكاليف الديون، وانخفاض أسعار البيتكوين الأخيرة على المعنويات - مما يجعل من الصعب على ستراتيجي MSTR جمع رأس المال منخفض التكلفة لمزيد من تراكم البيتكوين دون الضغط على المساهمين.

الخبراء هبوطيون مع تعمق تصحيح البيتكوين

مع التصحيح الحاد للبيتكوين، الذي بلغ حوالي 8% هذا الأسبوع، و19% منذ بداية العام، و44% من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 126199 دولار، أصبح العديد من خبراء السوق أكثر تشاؤمًا بشأن البيتكوين.

كي يونغ جو، مؤسس كريبتو كوانت CryptoQuant، يشارك رسمًا بيانيًا على X، مشيرًا إلى أن "كل محلل بيتكوين الآن هبوطي."

شرح المتداول المخضرم بيتر براندت أيضًا في منشور على منصة X أن الانخفاض الأخير في البيتكوين، الذي تميز بثمانية أيام متتالية من القمم الأدنى والقيعان الأدنى، يحمل سمات "بيع الحملة" بدلاً من تصفية مدفوعة من قبل الأفراد. وأضاف براندت أنه "رأى هذا النمط مئات المرات على مر العقود"، محذرًا من أن توقيت انتهاء ضغط البيع هذا لا يزال غير مؤكد.

بالإضافة إلى ذلك، تقول شركة ستيفل، وهي بنك استثماري مستقل، إن البيتكوين قد تنخفض إلى 38000 دولار بناءً على الدورات السابقة، مشيرة إلى سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا، وتباطؤ تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، وتقلص السيولة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة.

الرسم البياني للمعنويات الموضح أدناه قد انخفض إلى "خوف شديد"، مما يدل على تراجع الاهتمام المؤسسي واهتمام الأفراد.

البيتكوين تنفصل عن أنماط علاقتها التقليدية

يسلط تقرير أبحاث دويتشه بنك الضوء على كيفية انفصال البيتكوين بشكل متزايد عن علاقاتها السوقية التقليدية.

في بداية هذا العام، كانت البيتكوين واحدة من الأصول الرئيسية القليلة التي أنهت الشهر بانخفاض، حيث انخفضت بنحو 11% في يناير/كانون الثاني. يتناقض هذا التحرك بشكل حاد مع الذهب (XAU)، الذي ارتفع بنسبة 13%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي حقق مكاسب بنسبة 1.4%. وقد شكل هذا الانخفاض الانخفاض الشهري الرابع على التوالي للبيتكوين، وهو تسلسل لم يُرَ منذ قبل جائحة كوفيد-19.

يظهر التباين عند مقارنته بالذهب والأسهم. بينما حقق الذهب عائدًا بنسبة 65%، انخفضت البيتكوين بنسبة 6.5% في عام 2025، مما يتحدى رواية "الذهب الرقمي" كملاذ آمن حيث فضلت الطلبات على الأصول التقليدية وسط المخاطر الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية.

في الوقت نفسه، انخفضت العلاقة لمدة 30 يومًا بين البيتكوين ومؤشر ناسداك وS&P 500 إلى حوالي 15%، بعد أن كانت فوق 50% خلال عمليات البيع في أكتوبر 2025، مما يشير إلى أن البيتكوين لم يعد يتحرك بالتزامن مع الأسهم على الرغم من استمرار تقلبات السوق.

توقعات سعر البيتكوين: البيتكوين تبتعد عن مستوى 70000 دولار

صححت البيتكوين بأكثر من 7% حتى الآن هذا الأسبوع، حيث انزلقت دون مستوى الدعم اليومي عند 73072 دولارًا وبلغت أدنى مستوى يومي عند 70140 دولارًا يوم الخميس.

تشير الحركة السعرية الحالية للبيتكوين إلى سيناريو السكين الساقطة. يجب أن يكون المتداولون حذرين، حيث إن محاولة شراء الانخفاض تظل محفوفة بالمخاطر وسط إمكانية المزيد من الانخفاض.

إذا أغلقت البيتكوين دون دعمها اليومي عند 73072 دولارًا، فقد تمدد الانخفاض نحو المستوى النفسي الرئيسي عند 70000 دولار. قد يؤدي الإغلاق دون مستوى 70000 دولار إلى تمديد الخسائر نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% (من أدنى مستوى في أغسطس/آب 2024 عند 49000 دولار إلى أعلى مستوى تاريخي في أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 126199 دولار) عند 65520 دولارًا.

يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) 21 على الرسم البياني اليومي، وهي حالة تشبع بيعي، مما يشير إلى زخم هبوطي قوي. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر الماكد (MACD) تقاطعًا هبوطيًا في 20 يناير، والذي لا يزال ساريًا مع ارتفاع أشرطة الرسم البياني الحمراء تحت المستوى المحايد، مما يدعم النظرة السلبية بشكل أكبر.

في هذه الأثناء، يجب على المشاركين في السوق متابعة الوضع، حيث لا يزال الاتجاه الرئيسي للبيتكوين هبوطيًا، لذا فإن أي انتعاش قصير الأجل من المحتمل أن يكون مجرد ارتداد مؤقت — زيادة سعرية قصيرة ضمن اتجاه هبوطي أوسع.

إذا تعافت البيتكوين، فقد تمتد الزيادة نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 78490 دولارًا.