التوقعات الأسبوعية للذهب: هبوط...

• حقق الذهب مكاسب أسبوعية، مدعومًا بالتطورات الجيوسياسية وانخفاض العوائد الأمريكية.
• تشير التوقعات الفنية إلى تحيز صعودي، لكنها تفتقر إلى الزخم.
• سيركز المستثمرون على التطورات الجيوسياسية وإصدارات البيانات الأمريكية الرئيسية. 

ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) واكتسب زخمًا وتجاوز 5200 دولار، منهياً الأسبوع الرابع على التوالي في المنطقة الإيجابية. ستتم مراقبة الجولة التالية من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران وإصدارات البيانات الاقتصادية الكلية الهامة من الولايات المتحدة عن كثب من قبل المشاركين في السوق على المدى القصير.

الذهب يستفيد من تراجع العوائد الأمريكية

افتتح الذهب بفجوة صعودية وسجل مكاسب يومية يوم الاثنين حيث تفاعل المستثمرون مع رد فعل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على حكم المحكمة العليا ضد التعريفات الجمركية لإدارته يوم الجمعة. تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية أكبر باستخدام أطر قانونية بديلة، مشيرًا بشكل خاص إلى اتفاقيات الأمن القومي بموجب القسم 301 من قانون التجارة لعام 1974. خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال الرئيس الأمريكي إنه سيرفع التعريفات العالمية إلى 15% من 10% "تسري على الفور" وحذر من أن المزيد منها سيتبع.

بعد أن مدد الذهب ارتفاعه إلى أعلى مستوياته في فبراير/شباط فوق 5200 دولار في ساعات التداول المبكرة من الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، عكس اتجاهه وأغلق اليوم في المنطقة الحمراء حيث تلاشى التأثير السلبي لعدم اليقين بشأن سياسة التجارة الأمريكية على شهية المخاطرة. 

أثناء إلقاء خطابه عن حالة الاتحاد في ساعات التداول المبكرة من الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، أشار ترامب إلى أنه لا يوجد تضخم وقال إنه يرى "نموًا هائلًا"، مشيرًا إلى التعريفات كواحدة من الأسباب الرئيسية وراء التحول الاقتصادي. وأضاف ترامب أن جميع الشركاء التجاريين تقريبًا يريدون الاحتفاظ بالصفقات التجارية التي أبرموها بالفعل، على الرغم من حكم المحكمة العليا. مع ارتفاع مؤشرات وول ستريت الرئيسية في منتصف الأسبوع، كافح الدولار الأمريكي (USD) للعثور على طلب مما سمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحقيق مكاسب يومية. 

واجه الذهب صعوبة في اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه يوم الخميس. في غياب إصدارات البيانات الاقتصادية عالية التأثير، ساعد تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الثبات. انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4% لأول مرة منذ أواخر نوفمبر/تشرين الثاني. من ناحية أخرى، ظل ارتفاع المعدن الثمين مقيدًا في وقت مبكر من يوم الجمعة حيث تراجعت التوترات الجيوسياسية بعد أن أفادت وسائل الإعلام أن الولايات المتحدة وإيران حققتا تقدمًا كبيرًا خلال محادثات النووية يوم الخميس في جنيف. 

ومع ذلك، في النصف الثاني من يوم الجمعة، ساعدت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة الذهب على الارتفاع فوق 5200 دولار. مشيرًا إلى بريد إلكتروني من السفير الأمريكي في إسرائيل، مايك هاكابي، أفادت إن بي سي نيوز نقلاً عن رسالة إلكترونية من السفير الأمريكي لدى إسرائيل مايك هاكابي، أن الدبلوماسي نصح الموظفين غير الأساسيين بمغادرة البلاد فورًا. وأضافت الشبكة أنه حث أيضًا أي شخص يعتزم المغادرة على حجز رحلاته فورًا، مشيرًا إلى احتمال ارتفاع الطلب على الرحلات المغادرة من إسرائيل عقب خطوة السفارة.

متداولو الذهب يتفحصون البيانات الأمريكية

ستقدم الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات حاسمة قد تؤدي إلى تحفيز الحركة الاتجاهية التالية في الذهب.

يوم الاثنين، سيصدر معهد إدارة التوريدات (ISM) تقرير مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع التصنيع لشهر فبراير/شباط. في حال جاء مؤشر مديري المشتريات العام أقل من 50 وأشار إلى انكماش في نشاط الأعمال في قطاع التصنيع، فإن رد الفعل الفوري قد يؤذي الدولار الأمريكي ويفتح الباب لارتفاع في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

ستصدر شركة المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أرقام التوظيف في القطاع الخاص لشهر فبراير/شباط يوم الأربعاء، يليها مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من ISM. قد يتسبب تقرير ADP للتغير في التوظيف - إذا جاء أضعف من المتوقع - وتراجع مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات من ISM دون 50 في استعداد المستثمرين لتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المخيب للآمال يوم الجمعة وتحفيز بيع الدولار الأمريكي. على العكس من ذلك، قد يتعرض زوج الذهب/الدولار XAU/USD لضغوط هبوطية إذا أشارت أرقام ADP وتقرير مؤشر مديري المشتريات إلى ظروف سوق عمل صحية.

سيتضمن التقرير الرسمي للتوظيف من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) معدل البطالة، والوظائف غير الزراعية، وأرقام تضخم الأجور لشهر فبراير/شباط يوم الجمعة.

في يناير/كانون الثاني، ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 130 ألف وظيفة، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 70 ألفًا، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4% في ديسمبر/كانون الأول. قد تؤدي زيادة في الوظائف غير الزراعية بمقدار 100 ألف وظيفة أو أكثر إلى تخفيف المخاوف بشأن ضعف سوق العمل وتعزيز الدولار الأمريكي. تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME حاليًا أن الأسواق لا ترى أي احتمالية تقريبًا لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في مارس/آذار وتقوم بتسعير احتمالية بنحو 80% لتثبيت السياسة النقدية في أبريل/نيسان. تشير هذه الوضعية إلى أن الدولار الأمريكي لديه بعض المجال للارتفاع في حال رأى المستثمرون بيانات توظيف قوية كتأكيد على سياسة مستقرة على الأقل حتى يونيو. في هذا السيناريو، قد تتعافى عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد وتسبب في تحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD نحو الجنوب قبل عطلة نهاية الأسبوع.

من ناحية أخرى، قد يتسبب تقرير الوظائف غير الزراعية المخيب للآمال عند أو أقل من 50 ألف في إعادة النظر من قبل المشاركين في السوق في إمكانية خفض سعر الفائدة في أبريل ويمهد الطريق لحركة صعودية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية يوم الجمعة.

تقول إيفا مانثي، استراتيجي السلع في ING، إن العوامل الهيكلية من المحتمل أن تدعم أسعار الذهب في المدى القريب. 

تشرح مانثي: "طالما استمرت التجزئة الجيوسياسية، يبدو أن الانعكاس الكبير في طلب البنوك المركزية على الذهب غير مرجح. تستمر هذه القاعدة الهيكلية في دعم السوق عند مستويات أسعار مرتفعة. ويتوقع اقتصاديونا في الولايات المتحدة أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الربع الثاني، مع تحول السياسة إلى أقل تقييدًا بشكل تدريجي على مدى الأرباع القادمة. حتى دورة تيسير معتدلة ستدعم الذهب، مما يقلل من العوائد الحقيقية ويقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد."

سيولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا للأخبار المتعلقة بالجولة التالية من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في فيينا. قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس في وقت متأخر من يوم الخميس إنه "لا فرصة" لمشاركة الولايات المتحدة في حرب مطولة في الشرق الأوسط، لكنه أضاف أن ترامب لا يزال يدرس ضربات عسكرية مستهدفة ضد إيران. إذا قامت الولايات المتحدة بضرب إيران لفرض اتفاق، قد تدعم التوترات الجيوسياسية المتصاعدة أسعار الذهب. من ناحية أخرى، قد يكون للاتفاق النووي دون أي عمل عسكري تأثير معاكس على أداء المعدن الثمين. 

التحليل الفني للذهب: التحيز الصعودي قائم لكنه يفتقر إلى الزخم

يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عرضيًا بالقرب من 60، ويتداول الذهب فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، مما يعكس مرحلة تماسك ضمن هيكل صعودي. 

يمكن رؤية المقاومة الفورية عند 5300 دولار (مستوى دائري). إذا استقر الذهب فوق هذا المستوى وأكد ذلك كمستوى دعم، يمكن أن يستهدف الثيران 5400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) قبل 5598 دولار (القمة التاريخية).

على الجانب الهابط، تتماشى منطقة 5090-5100 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من نوفمبر/تشرين الثاني إلى فبراير/شباط، مستوى دائري) كأول منطقة دعم قبل 4870 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) و4790 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا).