استعاد الدولار الأمريكي توازنه بعد أن تجاوز انخفاض الأسبوع الماضي، وعاود الارتفاع مدعومًا بزخم متجدد. ويأتي هذا التحول في ظل تصاعد التوترات في الشرق الأوسط واستمرار المخاوف بشأن مضيق هرمز وتأثيره المحتمل على أسواق الطاقة العالمية. وعلى الرغم من تأثير عطلة عيد الفصح على أسبوع العمل، من المتوقع أن تظل أجندة الاقتصاد الأمريكي محور الاهتمام، إلى جانب التطورات السياسية العالمية.
استأنف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اتجاهه الصعودي، متجاهلاً تراجع الأسبوع الماضي وتمكن من استعادة حاجز 100.00 النفسي نحو نهاية الأسبوع. من المقرر صدور مؤشر FHFA لأسعار المنازل في 31 مارس/آذار، تليه بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI في شيكاغو، وفرص العمل الشاغرة ودوران العمالة JOLTs، ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد، وتقرير معهد البترول الأمريكي API الأسبوعي عن مخزونات النفط الخام الأمريكية. تأتي طلبات الرهن العقاري الأسبوعية من MBA في 1 أبريل/نيسان، قبل تقرير التغير في التوظيف ADP، ومبيعات التجزئة، ومؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي، ومخزونات الأعمال، والمؤشر النهائي لمديري المشتريات التصنيعي من ستاندرد آند بورز جلوبال، والتقرير الأسبوعي عن مخزونات النفط الخام الأمريكية الصادر عن إدارة معلومات الطاقة EIA. من المتوقع صدور تقرير تخفيضات الوظائف من تشالنجر في 2 أبريل، يليه نتائج الميزان التجاري، ومطالبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية. ستأخذ بيانات الوظائف غير الزراعية مركز الصدارة في 3 أبريل، تليها بيانات التغير في البطالة، ومؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي، والمؤشر النهائي لمديري المشتريات الخدمي من ستاندرد آند بورز جلوبال.
شهد زوج يورو/دولار EUR/USD أسبوعًا متقلبًا تركه بخسائر متواضعة وأعاد تركيز تداوله حول منطقة 1.1500. من المقرر صدور معدل التضخم المتقدم في ألمانيا في 30 مارس/آذار، يليه مؤشر ثقة المستهلك النهائي في منطقة اليورو الأوسع. في 31 مارس، ستصدر ألمانيا بيانات مبيعات التجزئة وتقرير سوق العمل، بينما سيتم أيضًا إصدار معدل التضخم الأولي في الكتلة. سيختتم المؤشر النهائي لمديري المشتريات التصنيعي من ستاندرد آند بورز جلوبال في ألمانيا ومنطقة اليورو الأجندة المحلية في 1 أبريل/نيسان.
أدى الأداء الأسبوعي الضعيف إلى تراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى أدنى نطاقه السنوي تحت مستوى الدعم 1.3300. ستصدر بيانات الائتمان الاستهلاكي لبنك إنجلترا BoE في 30 مارس إلى جانب المعروض النقدي M4، وموافقات/إقراض الرهن العقاري، وصافي الإقراض للأفراد. من المقرر صدور مؤشر تضخم أسعار المتاجر BRC في 31 مارس/آذار، تليه نتائج الحساب الجاري للربع الرابع، وأسعار المساكن وفقًا لـ Nationwide، والاستثمار التجاري، ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الرابع. من المقرر صدور المؤشر النهائي لمديري المشتريات التصنيعي من ستاندرد آند بورز جلوبال في 1 أبريل/نيسان، في حين سيصدر مسح DMP لبنك إنجلترا BoE في 2 أبريل/نيسان.
حفز التحرك المستمر لصعود الدولار الأمريكي زوج دولار/ين USD/JPY على تجاوز حاجز 160.00 "الخط الفاصل" لأول مرة منذ صيف 2024، مستأنفًا اتجاهه الصعودي بعد تعثر الأسبوع السابق. من المقرر صدور ملخص آراء بنك اليابان BoJ في 30 مارس، يليه بيانات بدايات البناء وأوامر البناء. ستصدر بيانات معدل البطالة في 31 مارس إلى جانب الإنتاج الصناعي، ومبيعات التجزئة، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو CPI. من المتوقع صدور مسح تانكان في 1 أبريل قبل المؤشر النهائي لمديري المشتريات التصنيعي من ستاندرد آند بورز جلوبال. من المقرر صدور بيانات الاستثمار الأسبوعي في السندات الأجنبية في 2 أبريل، قبل بيانات القاعدة النقدية. سيختتم الأجندة الاقتصادية إصدار المؤشر النهائي لمديري المشتريات لقطاع الخدمات من ستاندرد آند بورز جلوبال في 3 أبريل.
شهد زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD أسبوعًا سيئًا حيث كسر مستوى الدعم 0.6900 لأول مرة منذ أواخر يناير/كانون الثاني. سيصدر بنك الاحتياطي الأسترالي RBA محضر اجتماعه في 31 مارس، تليه بيانات الائتمان السكني، وبيانات الائتمان في القطاع الخاص، ومسح مجموعة Ai، والمؤشر النهائي لمديري المشتريات التصنيعي من ستاندرد آند بورز جلوبال. من المقرر صدور تصاريح البناء، وموافقات المنازل الخاصة، وأسعار السلع في 1 أبريل. في 2 أبريل، ستكون نتائج الميزان التجاري الحدث الأبرز.
توقعات اقتصادية: أصوات في الأفق
- سيتحدث باول وويليامز من الاحتياطي الفيدرالي في 30 مارس.
- سيتحدث جولسبي وبومان من الاحتياطي الفيدرالي في 31 مارس.
- سيتحدث مسالم من الاحتياطي الفيدرالي في 1 أبريل، يليه سيبولوني من البنك المركزي الأوروبي ECB.
- من المقرر أن تتحدث لوجان من الاحتياطي الفيدرالي في 2 أبريل.
البنوك المركزية: اجتماعات قادمة لتشكيل السياسات النقدية
- يجتمع البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ في 8 أبريل (2.25% الفعلي مقابل 2.25% المتوقع) إلى جانب بنك الاحتياطي الهندي RBI (5.25% الفعلي مقابل 5.625% المتوقع).
- سيقرر البنك الوطني البولندي NBP أسعار الفائدة في 9 أبريل (3.75% الفعلي مقابل 3.75% المتوقع).
- يجتمع بنك كوريا BoK في 10 أبريل (2.50% الفعلي مقابل 2.50% المتوقع).
أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.
يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.
تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو "الأزمة المالية العالمية".