- يشهد الذهب نمط ارتداد القط الميت في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، ولكن مخاطر الانخفاض تبدو قائمة في ظل إعادة تصعيد التوترات الجيوسياسية.
- يحافظ الدولار الأمريكي على الارتداد الأخير مع عودة ظهور التوترات في مضيق هرمز وتأجيج مخاوف التضخم المدفوعة من ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى.
- من الناحية الفنية، يستمر الذهب في تتبع نهج تداول "بيع الارتفاعات" على خلفية مؤشر القوة النسبية RSI اليومي الهبوطي، مع ترقب تسجيل كسر مستدام إلى ما دون منطقة 4500 دولار.
يشهد الذهب نمط ارتداد القط الميت من أدنى مستوياته خلال أكثر من شهر عند منطقة 4501 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، ولكن من المرجح أن يعود البائعون للظهور في السوق وسط الطلب المستمر على الدولار الأمريكي USD كملاذ آمن والتوترات المتجددة حول مضيق هرمز.
يتطلع الذهب إلى الانخفاض في ظل إعادة تصعيد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران
تظل الأسواق في وضع النفور من المخاطرة وتستمر في دعم الدولار الأمريكي، مما يحد من أي محاولات للارتفاع في الذهب الحساس للدولار.
تتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز، مما يؤدي إلى زيادة المخاوف من التضخم في ظل الارتفاع القوي الأخير في أسعار النفط.
عادت هذه المخاوف للظهور بعد أن قالت القوات الأمريكية إنها أطلقت النار على قوات إيرانية وأغرقت ستة زوارق صغيرة استهدفت السفن المدنية أثناء محاولتها إعادة فتح المضيق يوم الاثنين.
قالت دولة الإمارات العربية المتحدة، الحليف الرئيسي للولايات المتحدة، إن دفاعاتها الجوية تصدت لـ 15 صاروخًا وأربع طائرات مسيرة أطلقتها إيران.
ومع ذلك، لم تؤكد إيران الهجمات بشكل صريح أو تنفها، ولكن قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة "يجب أن تحذرا من الانجرار مرة أخرى إلى مستنقع".
في وقت سابق من يوم الثلاثاء، أفادت وسائل إعلام إيرانية، نقلاً عن مصدر عسكري، بأن الولايات المتحدة ضربت سفينتين مدنيتين تنقلان بضائع إلى إيران. لكن تلك السفن ليست مرتبطة بالحرس الثوري الإسلامي IRGC، كما ذكر التقرير.
إذا تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في المضيق بشكل أكبر، فقد يستمر الذهب في مواجهة ضربة مزدوجة، حيث يظل عرضة لمخاطر الهبوط.
من المرجح أن تؤدي مخاوف التضخم إلى زيادة توقعات تشديد السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي، مما يعمل بمثابة عامل معاكس للأصول التي لا تقدم عوائد مثل الذهب.
في الوقت نفسه، سوف يظل الدولار الأمريكي هو الرهان الآمن المفضل، وأيضًا بمثابة عملة احتياطية عالمية، مما يُبقي الاحتمالية الهبوطية قائمة في الذهب ما لم تظهر علامات على تخفيف التصعيد في المضيق.
تظل جميع الأنظار على ما إذا كان وقف إطلاق النار، الذي بدأ في أوائل أبريل/نيسان، قد ينهار مع تصاعد التوترات مجددًا حول مضيق هرمز.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4540.20 دولار، محافظًا على تحيز هبوطي قصير الأجل حيث يظل محصورًا فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 4701.91 دولار والتجمع الكثيف للمتوسطات المتحركة البسيطة 100 يوم و50 يوم عند منطقة 4766.49 دولار ومنطقة 4808.32 دولار، على التوالي. لا يزال زوج العملات يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند منطقة 4293.14 دولار ودعم خط الاتجاه الصاعد حول منطقة 4382.60 دولار، ولكن مقاومة خط الاتجاه الهابط بالقرب من منطقة 4607.28 دولار ومؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً الضعيف عند مستويات 39.12 يشيرا إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تُباع طالما يظل المعدن فيما دون هذه الحواجز العلوية.
في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند خط الاتجاه الهابط بالقرب من منطقة 4607.28 دولار، والتي يليها المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 4701.91 دولار؛ والاختراق المستدام إلى ما فوق هذه المنطقة سوف يمهد الطريق نحو المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 4766.49 دولار ثم المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم عند منطقة 4808.32 دولار. في الاتجاه الهابط، يظهر الدعم الأولي بالقرب من منطقة الأسعار الأخيرة، مع ظهور دعم أقوى عند محيط خط الاتجاه الصاعد المكسور حول منطقة 4382.60 دولار، قبل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند منطقة 4293.14 دولار، حيث من المتوقع أن يدافع المشترون عن الدورة الصعودية الأوسع نطاقاً.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.