- يوقف الذهب الارتداد السابق ويعود إلى المنطقة الحمراء في وقت مبكر من يوم الثلاثاء وسط حالة من عدم اليقين بشأن الأزمة بين الولايات المتحدة وإيران.
- يجد الدولار الأمريكي طلبًا متجددًا كملاذ آمن على خلفية نغمة مخاطرة فاترة، مخاوف التضخم وتوقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- يتطلع الذهب إلى إعادة اختبار مقاومة نمط الوتد الهابط التي تحولت إلى دعم عند منطقة 4450 دولار من أجل استمرار الاتجاه الهابط.
عاد الذهب إلى المنطقة الحمراء حول منطقة 4550 دولار خلال التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء، بعد أن واجه رفضًا مرة أخرى بالقرب من حاجز منطقة 4600 دولار، بينما تستوعب الأسواق آخر التطورات بشأن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.
الذهب: استمرار الضغط الهبوطي
يقاتل بائعي الذهب من أجل السيطرة، بعد انعكاس وجيز شوهد في النصف الثاني من تداولات يوم الاثنين.
على الرغم من تأجيل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للهجمات العسكرية على إيران، لا تزال حالة عدم اليقين قائمة بشأن الاقتراح الإيراني المعدل لإنهاء الحرب، حيث يحتوي على نفس الشروط التي رفضها ترامب سابقًا.
قال الرئيس الأمريكي عبر منشور على منصة "تروث سوشيال: يوم الاثنين، إن الولايات المتحدة سوف تكون "راضية على الأرجح" إذا تمكنت من التوصل إلى اتفاق مع إيران يمنع طهران من الحصول على سلاح نووي.
ترفض الأسواق هذه المرة التداول على أساس نهج "ترامب يتراجع دائمًا TACO"، حيث تظل حذرة مع استمرار تدفقات الملاذ الآمن في تعزيز الطلب على العملة الاحتياطية العالمية، الدولار الأمريكي USD، مرة أخرى.
يعمل الطلب المتجدد على الدولار الأمريكي بمثابة عامل معاكس لأسعار الذهب المقومة بالدولار. بالإضافة إلى ذلك، يتلقى الدولار دعماً من زيادة الرهانات على رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول نهاية هذا العام، مما يجعل الوضع سلبياً بالنسبة للذهب الذي لا يقدم عوائد.
أدى الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران والإغلاق الممتد لمضيق هرمز إلى دخول أسعار النفط في دوامة صعودية، مما أشعل مخاطر التضخم وأجبر البنوك المركزية الكبرى على دراسة رفع معدلات الفائدة في ظل مخاوف متزايدة من حدوث تباطؤ اقتصادي.
مع قول ذلك، فإن الحركة التالية في الذهب تعتمد بشكل واضح على التحديثات الإشافية بشأن الصراع في الشرق الأوسط. في الوقت نفسه، إذا عادت المخاوف بشأن مخاطر الركود التضخمي إلى مقدمة المشهد، فقد تستأنف عوائد سندات الخزانة الأمريكية اتجاهها الصاعد على حساب الذهب الذي لا يقدم عوائد.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4554.78 دولار، محافظًا على تحيز هبوطي على المدى القريب مع الاستقرار فيما دون المتوسطات المتحركة متوسطة وطويلة الأجل بينما يظل الزخم ضعيفًا مع تحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً حول مستويات 41. المعدن محصور فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من منطقة 4650 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 4705 دولار، مما يشير إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تواجه عروض طالما تصمد الأسعار فيما دون هذه المناطق من المقاومة العلوية.
في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا حول منطقة 4650 دولار، والتي يليها المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 4705 دولار، وهي منطقة هناك حاجة إلى استعادتها من أجل تخفيف الضغط الهبوطي الحالي. على الجانب الآخر، تشكل مقاومة نمط الوتد الهابط التي تحولت إلى دعم حول منطقة 4460 دولار أول دعم ملحوظ قبل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من منطقة 4358 دولار، حيث يمكن أن يحاول المشترون وقف تسجيل خسائر أعمق إذا استمر المعدن في التراجع.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.