اختراق الين لمستوى 162 للدولار الذي طالما دافع عنه إلى أضعف ما لديه خلال أربعة عقود عزز التوقعات بأن اليابان قد تتسامح مع المزيد من ضعف الين، حيث ينظر إلى 165 بشكل متزايد كخط التدخل الرسمي.
على عكس جولات بيع الدولار السابقة، يقول المحللون إن طوكيو من المرجح أن تفضل تجنب المعركة عند المستويات الحالية حيث تعتقد أن التدخل سيكون له تأثير محدود فقط.
فشلت التدخلات السابقة في عكس تراجع الين، والآن هناك مشكلة إضافية تتمثل في صمود الدولار المدعوم بارتفاع أسعار الفائدة والجغرافيا السياسية.
مع عوامل كبيرة جدا بحيث لا يمكن تغييرها، يقول المحللون إن إطار التدخل الياباني يتطور.
قال ماساهيكو لو، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في State Street Investment Management إن التدخل مدفوع بشكل متزايد بالسرعة والفوضى بدلا من مستوى ثابت مع تزايد الأسواق لإشارات السياسة المتلاشية.
قال: "المنطقة 163-165 هي الحد التالي الذي يجب مراقبته". "التحذيرات كانت مقدمة وفقدت فعاليتها، لذا فإن التحول إلى الغموض الاستراتيجي يساعد في استعادة قيمة الصدمة للتدخل الفعلي."
تجاوز سعر الدولار-ين، الذي لا يزال تحت الضغط رغم رفع بنك اليابان الأخير هذا الشهر، مستوى 162 يوم الثلاثاء لأول مرة منذ عام 1986، متجاوزا مستوى يعتقد أنه سقف لصانعي السياسات.
وقد محت هذه الخطوة فعليا تأثير حملة التدخل القياسية في طوكيو التي بلغت قيمتها 11.7 تريليون ين (72.2 مليار دولار) في أبريل ومايو، مما ترك المستثمرين واثقين من إمكانية الارتفاع نحو 165 قبل أن تتحرك السلطات مرة أخرى.
كررت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما تحذيرها من أن السلطات مستعدة للرد على تحركات العملة، لكن التحذيرات الشفهية من قبل صانعي السياسات اليابانيين الآخرين فشلت في دفع سعر الدولار إلى الين للأسفل مؤخرا.