- تنخفض أسعار الذهب إلى منطقة 4056 دولار مع تجدد المخاوف بشأن التضخم العالمي التي تجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعات معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي.
- يُظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC أن العديد من صانعي السياسة النقدية يرون حاجة إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية.
- يتطلع المستثمرون للحصول على إشارات جديدة بشأن مدى تسارع التضخم الأمريكي مع تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط.
تُظهر أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) علامات على الضعف يوم الخميس، حيث تتداول على انخفاض بنسبة 0.5% عند محيط منطقة 4056 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية. يتعرض المعدن النفيس للضغط مع تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط التي أعادت إحياء مخاوف التضخم العالمي المرتفع، وهو سيناريو لا يشجع البنوك المركزية الكبرى على تيسير الأوضاع النقدية. هذا الإطار يصب في مصلحة الأصول ذات العائد، ولكنه يقلص جاذبية الأصول التي لا تقدم عوائد، مثل الذهب.
يبدو أن المتداولين بدأوا في تسعير مخاوف التضخم المرتفع، حيث تُظهر أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME أن احتمالات حفاظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة دون تغيير خلال هذا العام تراجعت إلى 14.9% من 19.4% المسجلة يوم الثلاثاء.
يوم الأربعاء، قالت القيادة المركزية الأمريكية إن الولايات المتحدة شنت ضربات جديدة على إيران، والتي استهدفت إبقاء مضيق هرمز، وهو نقطة مرور حاسمة لما يقرب من 20% من إمدادات الطاقة العالمية، مفتوحًا للعبور. جاء ذلك بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن مذكرة التفاهم MoU الموقعة مع إيران، والتي تهدف إلى إنهاء الحرب في الشرق الأوسط، قد انتهت.
من هذه المرحلة فصاعدًا، يحتاج المشاركون في السوق إلى إيلاء اهتمام وثيق للمؤشرات الاقتصادية الأمريكية الرائدة التي سوف تُظهر مدى تسارع التضخم المرتفع بالفعل من أجل الحصول على إشارات جديدة بشأن توقعات معدلات الفائدة.
أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC لشهر يونيو/حزيران، الذي صدر يوم الأربعاء، أن صانعي السياسة النقدية يستملارون في رؤية "التضخم بمثابة خطر مُسيطر"، ولا يزال عديد من المسؤولين يعتقدون أن إجراء مزيد من التشديد قد يصبح ضروريًا.
التحليل الفني للذهب
يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD على انخفاض عند محيط منطقة 4056 دولار، محافظًا على تحيز هبوطي على المدى القريب مع صمود الأسعار الفورية فيما دون المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا عند منطقة 4149.09 دولار. يستمر المعدن في التداول فيما دون هذا الحاجز الديناميكي الرئيسي، مما يشير إلى أن محاولات الارتفاع لا تزال محدودة، في حين أن مؤشر القوة النسبية RSI عند مستويات 40.11 يظل ضمن مناطق سلبية معتدلة ويشير إلى ضغوط بيع مستمرة، وإن لم تكن مفرطة.
في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا عند منطقة 4149.09 دولار، وسوف تكون هناك حاجة لتسجيل اختراق مستدام إلى ما فوق هذه المنطقة من أجل تخفيف النغمة الهبوطية الحالية. قد يرتفع المعدن النفيس نحو منطقة 4200 دولار إذا تمكن من البقاء فوق المتوسط المتحرك. بالنظر نحو الاتجاه الهابط، قد ينخفض المعدن الأصفر نحو منطقة 3800 دولار في حالة كسر قاع 30 يونيو/حزيران عند منطقة 3941.76 دولار.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.