- ارتد الذهب نحو 4400 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قبيل صدور محضر اجتماع الفيدرالي (Fed).
- دخل الدولار الأمريكي في تماسك هبوطي، رغم ارتفاع أسعار النفط وتوترات مضيق هرمز.
- من الناحية الفنية، تُعد استعادة 4450 دولار أمرًا بالغ الأهمية لمشتري الذهب وسط رسم بياني يومي صعودي.
ينظر الذهب مرة أخرى نحو مستوى 4400 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء، معكوسًا التراجع الحاد الذي شهده يوم الثلاثاء. وتظل كل الأنظار الآن متجهة إلى محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي لشهر يوليو/تموز، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الأربعاء، من أجل الحصول على زخم جديد على التداول.
الذهب يترقب محضر اجتماع الفيدرالي لاستئناف موجة الصعود التالية
استأنف الذهب زخمه الصعودي بعد توقف مؤقت، مع استمرار المشترين في الترحيب بتراجع الآمال في أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماع السياسة النقدية المقرر يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول.
دفعت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة الأخيرة وقراءات التضخم المعتدلة الأسواق إلى تقليص رهاناتها على رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول من نحو 50% إلى 35% حتى وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
لذلك، سيخضع محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المرتقب لتدقيق شديد لقياس تفكير الأعضاء تحت القيادة الجديدة لكيفن وارش، وهو ما قد يقدم رؤى جديدة بشأن مسار البنك المركزي المستقبلي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.
ومن الجدير بالذكر أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) صوتت بأغلبية 9-3 للإبقاء على الفائدة عند 3.5%-3.75% الشهر الماضي، بينما تمسك رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش بخطابه بشأن الحفاظ على استقرار الأسعار.
إذا رأت الأسواق أن النقاش الداخلي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أقل تشددًا، مع تمسك صناع السياسة بنهج الانتظار والترقب، فقد يؤدي ذلك إلى موجة بيع جديدة في الدولار الأمريكي (USD) إلى جانب عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يعزز الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب.
ومع ذلك، تُظهر اللجنة إلحاحًا للتحرك بشأن أسعار الفائدة وسط ارتفاع أسعار النفط المدفوع بالصراع في الشرق الأوسط ومخاوف التضخم. وقد يتعرض الذهب لضغوط بيع مكثفة مع إمكانية أن يشهد الدولار الأمريكي ارتدادًا. وفي هذا السيناريو، قد تستعيد احتمالات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول زخمها.
وفي الوقت نفسه، يتنفس الذهب الصعداء بعد موجة البيع السابقة التي غذتها عوائد سندات الخزانة الأمريكية التي ارتفعت إلى أعلى مستوياتها خلال عدة عقود.
قفزت العوائد العالمية بشكل حاد يوم الثلاثاء، إذ دفعت حالة عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع وأعادت مخاوف التضخم إلى الواجهة.
"قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إنه لا توجد محادثات مع إيران وأصر على أن مضيق هرمز مفتوح، متناقضًا مع تأكيد إيران بأن الممر المائي لا يزال مغلقًا أمام الشحن," وفقًا لرويترز.
يمكن أيضًا أن يُعزى تراجع الذهب يوم الثلاثاء جزئيًا إلى عمليات جني الأرباح قبيل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب.
التحليل الفني لسعر الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4354.92 دولار، محافظًا على تحيز صعودي على المدى القريب مع صمود السعر الفوري فوق كل من المتوسطين المتحركين البسيطين 21 يومًا و50 يومًا (SMA) عند 4215.01 دولار و4155.34 دولار، على التوالي. ومع ذلك، يقترب الزوج من حاجز فني رئيسي يحدده المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4381.21 دولار، بينما يظل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الأطول أجلاً عند 4509.67 دولار حاجزًا أوسع في الاتجاه الصاعد. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 59.21 في منطقة إيجابية، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قائمًا لكنه لم يصل بعد إلى مستويات مفرطة.
في الاتجاه الهابط، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من 4215 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا حول 4155 دولار، وهما معًا يشكلان منطقة طلب داعمة عند التراجعات. وفي الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4381 دولار، قبل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الأكثر أهمية بالقرب من 4510 دولار؛ وسيؤدي الاختراق المستدام فوق هذه المستويات إلى تعزيز الاتجاه الصعودي، بينما قد يؤدي الفشل في تجاوز 4381 دولار إلى فترة من التماسك فوق أرضية المتوسطات المتحركة الحالية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الذهب يحافظ على تماسكه مع تشكيك الأسواق في توجه الفيدرالي وراء ارتفاع العوائد الأمريكية
يشير محللو كومرتس بنك إلى أن سعر الذهب "يصمد عند حوالي 4400 دولار للأونصة الترويسية، متجاهلًا بذلك ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات الأمريكية." ويجادلون بأن الارتفاع الأخير في العوائد الأمريكية "لا يُعزى بالتالي إلى زيادة التوقعات برفع أسعار الفائدة، بل يبدو أن له أسبابًا أخرى." ومن وجهة نظرهم، "قد يكون الأمر، على سبيل المثال، أن السوق يشك في أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بما يكفي لمكافحة التضخم بفعالية," أو أنه يتفاعل مع مخاوف أخرى لا ترتبط مباشرة بتشديد السياسة. ويخلص كومرتس بنك إلى أن "كلتا هاتين التفسيرين ستكونان إيجابيتين بوضوح للذهب," مما يساعد على تفسير صمود المعدن رغم الخلفية الأقل دعمًا من العوائد الاسمية.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.