- ينخفض الذهب بعد تسجيله أعلى مستوياته الجديدة خلال 15 أسبوعًا بالقرب من منطقة 4700 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.
- يتمسك الدولار الأمريكي بمكاسب الارتداد في ظل فرض عقوبات أمريكية جديدة على إيران جديدة، توترات بشأن قطاع التكنولوجيا ومخاوف بشأن التضخم.
- لا تزال الاحتمالية الصعودية في الذهب قائمة مع تخفيف حالة التشبع الشرائي على الرسم البياني اليومي.
انخفض الذهب بشكل حاد من أعلى مستوياته الجديدة خلال 15 أسبوعًا عند منطقة 4697 دولار، منهياً اتجاهًا صاعداً استمر لمدة يومين خلال التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء. يحافظ الدولار الأمريكي USD على مكاسب الارتداد، مما يحد من تسجيل مزيد من الارتفاع في المعدن النفيس.
الذهب يتراجع ولكنه لم يخرج من السباق
لا يزال الدولار الأمريكي مدعومًا في ظل بيئة نفور من المخاطرة في السوق تمتد إلى وقت مبكر من يوم الثلاثاء، حيث إن الانخفاض في أسهم التكنولوجيا، إلى جانب العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة على إيران وتجدد الارتفاع في أسعار النفط، يُضعف ثقة المستثمرين.
قال وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الاثنين إن الولايات المتحدة كانت تطلق "هجومًا اقتصاديًا" ضد الارتباطات المالية لإيران حول العالم.
"هددت الولايات المتحدة بفرض عقوبات جديدة مدمرة على الدول التي ترفض قطع العلاقات الاقتصادية مع إيران، ولكنها توقفت عن فرض عقوبات جديدة كبيرة فعليًا"، كما ذكرت شبكة CNN للأنباء.
ردًا على ذلك، قال وزير الاقتصاد الإيراني علي مدني زاده يوم الثلاثاء: "من الطبيعي أن ينوي الأعداء شن هجوم إرهابي اقتصادي علينا، ولكن لدينا أيضًا أدواتنا الخاصة ونعرف كيف نلعب اللعبة. دفاعنا لم يعد دفاعيًا إلى هذا الحد؛ وعلى الأعداء أن ينتظروا هجومًا".
دفعت هذه التوترات الجيوسياسية المتجددة أسعار النفط إلى الارتفاع، مما أعاد إحياء مخاوف التضخم وجاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن وأدى إلى انخفاض الذهب بنحو 70 دولار حتى الآن.
ارتفاع أسعار النفط يدفع أيضًا عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، مما يدعم ارتداد الدولار الأمريكي على حساب المعدن النفيس الذي لا يقدم عوائد.
ومع ذلك، فإن أي انخفاض تصحيحي في المعدن النفيس قد يظل محدودًا على الأرجح بسبب تقلص رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي في سبتمبر/أيلول والطلب الفعلي القوي من جانب الهند والصين.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال الإعدادات الفنية اليومية داعمة أيضًا لاستراتيجية «شراء الانخفاضات» لمتداولي الذهب في ظل أجندة اقتصادية أمريكية بسيطة نسبيًا.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4636.02 دولار، حيث يمدد التحيز الصعودي مع صمود الأسعار فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية. لا تزال أسعار الذهب الفورية مدعومة من قبل المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند محيط منطقة 4323 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من منطقة 4379 دولار، بينما أعاد المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الأطول أمدًا حول منطقة 4520 دولار جذب الطلب الأساسي. يستقر مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا عند محيط مستويات 71 ضمن مناطق تشبع شرائي، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال راسخاً ولكنه يترك المعدن عرضة لتراجعات تصحيحية.
في الاتجاه الهابط، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حول منطقة 4520 دولار، مع تعزيز المتوسط المتحرك البسيط 21 يوم عند منطقة 4323 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من منطقة 4379 دولار نطاق طلب أوسع عند الانخفاضات. سوف يستهدف أي تراجع أعمق المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم، الذي يقع الآن بالقرب من منطقة 4185 دولار، حيث من المتوقع أن يدافع المشترون عن الاتجاه الصاعد متوسط الأجل.
(تم كتابة التحليل الفني في هذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
رؤى إضافية بشأن الإعدادات الفنية
يشير محللي سوسيتيه جنرال إلى أن الذهب "خرج من تشكيل قاعدة صغيرة في وقت سابق من هذا الشهر واستعاد الآن المتوسط المتحرك 200 يوم، مما أدى إلى تمديد الارتداد". يقولون أن "اختراق هذا المتوسط المتحرك الأطول أمدًا يشير إلى عودة الزخم الصعودي"، ويشيرون إلى أنه من هنا "قد تظهر العقبات المحتملة التالية عند منطقة 4730/4770 دولار قبل قمة أبريل/نيسان عند منطقة 4890 دولار".
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.