- يستأنف الذهب الانخفاض السابق، متصارعًا مع منطقة 4400 دولار في بداية أسبوع صدور مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي.
- يستقر الدولار الأمريكي مع تعويض قوة الين الياباني ومخاوف الديون الأمريكية من خلال تقرير الوظائف غير الزراعية NFP القوي.
- يظل الذهب عالقًا بين المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا مع دفاع مؤشر القوة النسبية RSI عن مستويات 50.
افتتح الذهب أسبوعًا جديدًا بشكل هبوطي، مستأنفًا الانخفاض السابق بينما يتصارع مع منطقة 4400 دولار في ظل تداولات ضعيفة بسبب عطلة في الولايات المتحدة.
الذهب ينخفض، ولكنه لا يبدو منهاراً
يواجه الذهب عوامل معاكسة من الارتفاع الأخير في أسعار النفط، الذي يواصل إشعال المخاوف التضخمية والإشارة إلى الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية عالميًا.
عادة ما يرتفع المعدن اللامع مع انخفاض معدلات الفائدة، وبالتالي فإن توقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنوك المركزية الكبرى حول العالم، بما في ذلك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي، تضغط على الذهب الذي لا يقدم عوائد.
يأتي ذلك، بالإضافة إلى تقرير سوق العمل الأمريكي القوي الصادر يوم الجمعة، ليُبقي رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مطروحة على الطاولة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول.
ارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP الرئيسية بمقدار 162 ألف في أغسطس/آب، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف التوقعات البالغة 56 ألف. ظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%، بينما ارتد معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.6% من 61.4% في يوليو/تموز.
وفقًا لمجموعة TDS، فإن البيانات الأخيرة تعزز الرؤية القائلة بأن خلفية الوظائف لا تزال مرنة. يذكرون أنه عند النظر إلى الأرقام الرسمية جنبًا إلى جنب مع "قطاع خاص يبدو أفضل من ناحية الوظائف"، فإن ذلك "يشير إلى أن سوق العمل في وضع جيد، وربما يتحسن".
واصلت الأسواق تسعير احتمالية بنحو 57% بأن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة خلال هذا الشهر عقب صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP، مع اعتماد الكثير الآن على بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI يوم الجمعة.
ومع ذلك، يبدو أن الانخفاض في الذهب محدود بسبب استقرار الدولار الأمريكي USD على نطاق واسع، حيث تلاشى سريعًا اندفاع ما بعد تقرير الوظائف غير الزراعية NFP من جانب المشترين في ظل مخاوف بشأن ارتفاع ديون الحكومة الأمريكية وإعادة تسعير التشديد القوي من جانب البنك المركزي الياباني BoJ، مما دفع الين الياباني JPY إلى الارتفاع بقوة على حساب زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY.
يبدو أن متداولي الدولار الأمريكي يتجاهلون أيضًا أحدث الضربات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز، حيث تُبقي أحجام التداول الضعيفة وتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قبل صدور بيانات التضخم خلال هذا الأسبوع المتداولين في حالة ترقب. الأسواق الأمريكية مغلقة يوم الاثنين بمناسبة عطلة عيد العمال.
بالمضي قدماً، يظل الذهب عرضة للانخفاض بسبب تجدد قوة الدولار الأمريكي في حالة تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بشكل أكبر. قد تؤدي أحجام التداول الضعيفة في السوق إلى تضخيم تحركات أسعار الذهب.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4401.00 دولار، متذبذباً بين المتوسطات المتحركة الرئيسية، ما يترك التحيز على المدى القريب محايدًا إلى حد كبير. تصمد أسعار الذهب الفورية فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 4247 دولار وفوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم حول منطقة 4350 دولار، مما يشير معًا إلى وجود طلب أساسي عند التراجعات، ولكن الأسعار انخفضت إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند محيط منطقة 4463 دولار، بينما لا تزال فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من منطقة 4536 دولار، مما يشير إلى أن محاولات الارتداد لا تزال محدودة من قبل حواجز متوسطة وطويلة الأجل. يشير مؤشر القوة النسبية RSI حول مستويات 50 إلى زخم متوازن، مما يعزز الرؤية بأن السوق في مرحلة تماسك بدلًا من وجود اتجاه واضح.
في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا حول منطقة 4463 دولار، مع ظهور مقاومة أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من منطقة 4536 دولار، حيث قد يستعيد البائعون السيطرة في حالة تمديد الارتفاع إلى هذه المنطقة. في الاتجاه الهابط، يظهر لدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من منطقة 4350 دولار، والتي يليها المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 4247 دولار، وسوف يؤدي كسر هذه المنطقة الأخيرة إلى الدخول في مرحلة تصحيح أعمق، بينما سوف يحافظ الصمود فوقها على نمط التماسك الأوسع قائمًا.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.