التوقعات الأسبوعية لأسعار الذهب: تراجع العوائد الأمريكية وتصاعد التوترات يشيران إلى مزيد من المكاسب

• ارتفع الذهب بأكثر من 4٪ هذا الأسبوع مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن.
• الجغرافيا السياسية ، قد تؤدي التحركات في أسواق السندات إلى دفع حركة زوج الذهب/الدولار XAU/USD الأسبوع المقبل.
• قد يواجه الذهب مقاومة شديدة في منطقة 1925 - 1930 دولار.

استفاد الذهب من الطلب على الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية واكتسب زخمًا صعوديًا في بداية الأسبوع. مع تحول عائدات سندات الخزانة الأمريكية جنوبًا بسبب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة، مدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD ارتفاعه وأوقف سلسلة خسائر استمرت أسبوعين. لن تقدم الأجندة الاقتصادية للأسبوع المقبل أي إصدارات بيانات عالية المستوى يمكن أن تؤثر على حركة الزوج بطريقة ملحوظة. وبالتالي، سيظل المشاركون في السوق يركزون على تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والتحركات في أسواق السندات، والمشاكل الجيوسياسية.

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟ 

أعلنت إسرائيل الحرب رسميًا وشنّت عملية عسكرية ضد حركة حماس الفلسطينية في أعقاب هجوم غير مسبوق على إسرائيل في 7 أكتوبر/تشرين الأول. اجتذب الذهب المشترين كأصل ملاذ آمن تقليدي بعد الهجوم وارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بنسبة 1.6٪ يوم الاثنين، مسجلاً أكبر مكاسبه في يوم واحد منذ أوائل مايو/أيلول.

افتتحت أسواق السندات الأمريكية يوم الثلاثاء بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بسرعة إلى ما دون 4.7٪ من أعلى مستوى في عدة سنوات الذي سجله بالقرب من 4.9٪ يوم الجمعة. في المقابل، حافظ الذهب على قوته واستقر بالقرب من 1860 دولار.

عندما بدأ المستثمرون في تسعير سعر الفائدة دون تغيير في سعر الفائدة الفيدرالي لبقية عام 2023، استمرت عائدات سندات الخزانة الأمريكية في الانخفاض، مما سمح ل XAU/USD بمواصلة تحقيق المكاسب الأسبوعية والوصول إلى أعلى مستوى في أسبوعين فوق 1880 دولار. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى زيادة أسعار الفائدة بعد الآن، بحجة أن السياسة كانت "تقييدية بما فيه الكفاية" لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2٪. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن عائدات السندات الضيقة يمكن أن تكون مكافئة لزيادة أخرى في سعر الفائدة. وبالمثل، "إذا ظلت أسعار الفائدة طويلة الأجل مرتفعة بسبب ارتفاع أقساط التأمين، فقد تكون هناك حاجة أقل لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية"، كما أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان. ومع ذلك، تبنى صانعو السياسة الآخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر حذرًا وقالوا إن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى مزيد من الارتفاع، مشيرين إلى النشاط الاقتصادي القوي. ارتفع احتمال ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة دون تغيير هذا العام فوق 70٪ من حوالي 60٪ في الأسبوع السابق.

يوم الخميس، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن التضخم في الولايات المتحدة، كما يقاس بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ظل ثابتا عند 3.7٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول. انخفض التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 4.1٪ من 4.3٪ في نفس الفترة المتوقعة. وعلى الرغم من تراجع التضخم الأساسي، فإن ما يسمى بالتضخم «الأساسي الفائق»، الذي يقيس التغير في أسعار الخدمات الأساسية باستثناء مكون إيجار المنازل، سجل زيادة شهرية قوية بنسبة 0.6٪. ارتفع العائد الأمريكي لأجل 10 سنوات بأكثر من 3٪ حيث ارتفعت احتمالات رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول نحو 40٪ بعد أرقام مؤشر أسعار المستهلكين. ونتيجة لذلك، فقد زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخمه ومحا جزءًا من مكاسبه الأسبوعية.

ظل التأثير الإيجابي للتضخم على عائدات السندات الأمريكية قصير الأجل. تحول العائد لأجل 10 سنوات جنوبًا في وقت مبكر من يوم الجمعة، مما ساعد XAU/USD على التخلص من الضغط الهبوطي والتقدم إلى ما فوق الحاجز 1880 دولار مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات من الصين أن الفائض التجاري للبلاد اتسع إلى 77.71 مليار دولار في سبتمبر/أيلول، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 70 مليار دولار والفائض البالغ 68.36 مليار دولار الذي شوهد في أغسطس/آب. قدمت البيانات دفعة إضافية للزوج. وقبل عطلة نهاية الأسبوع، فر المستثمرون إلى بر الأمان حيث دعت إسرائيل أكثر من مليون مدني في مدينة غزة إلى الإخلاء والانتقال جنوبًا في غضون 24 ساعة. ارتفع الذهب واخترق فوق حاجز 1900 دولار. 

الأسبوع القادم

سيتم عرض بيانات مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر على الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء. يتوقع المستثمرون زيادة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري بعد النمو بنسبة 0.6٪ المسجل في أغسطس/آب. نظرًا لأن هذه البيانات غير معدّلة وفقًا لتغيرات الأسعار، فمن المحتمل أن يتم تجاهلها من قبل المشاركين في السوق.

في الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، سيراقب المستثمرون بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من الصين عن كثب. من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الصيني بمعدل سنوي قدره 4.4٪ بعد التوسع بنسبة 6.3٪ في الربع الثاني. قد تؤدي قراءة الناتج المحلي الإجمالي المخيبة للآمال إلى إحياء المخاوف بشأن توقعات الطلب الضعيفة على الذهب وتتسبب في تحول زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الهبوط.

ستبدأ فترة التعتيم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع السياسة في نوفمبر/تشرين الثاني يوم السبت 21 أكتوبر/تشرين الأول. وبالتالي، من المرجح أن يستخدم صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل لتوجيه الأسواق في اتجاه معين. في حالة استمرار المسؤولين في الاستشهاد بارتفاع العوائد كسبب للحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا، يمكن أن تستمر عائدات سندات الخزانة الأمريكية في التمدد هبوطيًا والسماح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بتوسيع اتجاهه الصعودي. يتوافق العائد مع المستوى 4.5٪ كمستوى دعم رئيسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. إذا تحول هذا المستوى إلى مقاومة، يمكن رؤية انخفاض آخر في عائد 10 سنوات. إذا كرر المسؤولون النهج المعتمد على البيانات في السياسة وامتنعوا عن رفض المزيد من التشديد حتى يروا المزيد من الأدلة على تراجع التضخم، فقد يواجه الزوج صعوبة في اكتساب الزخم الصعودي.

وسوف تولي الأسواق اهتماما وثيقا للمشاكل الجيوسياسية أيضًا. يشير الارتفاع المثير للإعجاب الذي شهده زوج الذهب/الدولار XAU/USD يوم الجمعة إلى أنه من المرجح أن يستمر الذهب في الاستفادة من المزيد من التصعيد في التوترات في الشرق الأوسط.

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 50 وتجاوز زوج الذهب/الدولار XAU/USD المتوسطين المتحركين البسيطين (SMA) لمدة 20 يوما و 50 يوما يوم الجمعة، مما يسلط الضوء على هيمنة المشترين. على الجانب الصعودي، يعمل النطاق 1925 - 1930 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم) كمقاومة مهمة. قد يؤدي الإغلاق اليومي فوق هذه العقبة إلى جلب مشترين فنيين وفتح الباب أمام ارتفاع آخر نحو 1960 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ لأحدث اتجاه صعودي) و 1980 دولار (مستوى ثابت). 

في حالة تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون الحاجز 1900 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2٪، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما)، يمكن للبائعين تحقيق تحرك. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار 1875 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما) بمثابة الدعم الأول قبل 1850 دولار (تصحيح فيبوناتشي 50٪).

استطلاع توقعات الذهب