كان الدولار الأمريكي أكثر ثباتا قليلا بعد قبضة متشائمة من قبل البنك المركزي الأوروبي وبعد أن عززت حفنة من القراءات الاقتصادية الأمريكية آمال الهبوط الضعيف مع تراجع سوق العمل، وتباطؤ نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الفصلية أكثر من المتوقع، وارتفع النمو الاقتصادي في الربع الماضي. كما سلطت جولة أرباح اليوم الضوء على قوة المستهلك في الربع الأخير ، لكن هذه التوقعات ستتدهور حيث من المرجح أن يستمر التضخم الثابت. قدمت ماستركارد وساوث ويست ورويال كاريبيان أسبابا وجيهة لتوخي الحذر مع التوقعات نظرا لضعف اتجاهات الطلب بسبب ارتفاع التكاليف وارتفاع خطر حدوث انكماش اقتصادي.
الرغبة في المخاطرة ليست جاهزة للعودة حتى تنخفض عائدات السندات بشكل حاد، وهو ما لن يحدث على الأرجح حتى نرى التضخم أقرب بكثير إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
انتهت سلسلة الزيادات غير العادية في أسعار الفائدة التي حققها البنك المركزي الأوروبي مع اتفاق صناع السياسات على الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. كما هو متوقع ، ظلت جميع أسعار الفائدة الرئيسية ثابتة. معدل إعادة التمويل الرئيسي 4.50٪، وسعر الفائدة على تسهيلات الودائع 4.00٪، وتسهيلات الإقراض الهامشية 4.75٪. من الواضح أن التضخم لا يزال مصدر قلق لأنها تسلط الضوء على أنه "لا يزال من المتوقع أن يظل التضخم مرتفعا للغاية لفترة طويلة جدا ، ولا تزال ضغوط الأسعار المحلية قوية". لم يكن لدى البيان أي تغييرات على PEPP ، مشيرا إلى أنهم يخططون "لإعادة استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة المشتراة بموجب البرنامج حتى نهاية عام 2024 على الأقل".
من الواضح أن التضخم سيستمر في الانخفاض حيث سيظل الاقتصاد ضعيفا لبقية العام. بعد عشرة زيادات في أسعار الفائدة ، من المحتمل أن يكون البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة ، لكنهم لن يقولوا إنهم انتهوا من رفع أسعار الفائدة. سوف يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يصل التضخم إلى 2٪ ، ولكن يجب أن يحدث ذلك في العام المقبل لأن السياسة مقيدة بما فيه الكفاية.
بيانات الولايات المتحدة - جيدة كما تحصل
بلغ الاقتصاد الأمريكي ذروته في الربع الثالث. وساعد الإنفاق القوي على ارتفاع النمو الحقيقي من 2.1٪ إلى 4.9٪ في الربع الثالث، وهو أعلى من تقديرات الإجماع البالغة 4.5٪. أعجب الاستهلاك الشخصي كما هو متوقع ، حيث ارتفع بنسبة 4.0٪ في الربع الماضي. والخبر السار هو أن الاقتصاد لم يكن منزعجا في الغالب من تشديد الظروف المالية. النبأ السيئ هو أن النفقات الرأسمالية انخفضت بنسبة 3.8٪ ، والتي انخفضت من مكاسب بنسبة 7.7٪ في الربع الثاني.
قدم تقرير مطالبات البطالة الأسبوعي تلميحات إلى أن سوق العمل بدأ في الضعف. ارتفعت مطالبات التأمين ضد البطالة الأولية بمقدار 210,000 ، أعلى من التقدير البالغ 207,000 و 200,000 للقراءة السابقة المعدلة صعودا. وزادت المطالبات المستمرة بمقدار 1.79 مليون مطالبة، وهو أعلى بكثير من التقديرات البالغة 1.74 مليون، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ مايو.
أظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الربع الثالث أن ضغوط التسعير هدأت بسرعة من 3.7٪ إلى 2.4٪. تتوقع وول ستريت أن يأتي معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي غدا أضعف من المتوقع. لا تزال عملية إزالة التضخم سليمة وهذا من شأنه أن يصب بعض الماء البارد على الزيادة مع عوائد سندات الخزانة.
الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD:
انتعش اليورو بعد فشل حركة السعر في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما. يبدو الاتجاه الهبوطي سليما حيث يبدو أن أداء النمو الأمريكي المتفوق في أوروبا سيستمر لفترة أطول.