خذ خمسة: أنت (ربما) وصلت إلى وجهتك

لندن 3 نوفمبر تشرين الثاني (رويترز) - سيكون لدى الأسبوع المقبل الكثير لإبقاء المتعاملين في الأسواق المالية والمستثمرين مشغولين بما في ذلك ما إذا كان مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) قد وصل بالفعل إلى ذروة أسعار الفائدة ورفع محتمل آخر لأسعار الفائدة في أستراليا ومجموعة من أرباح البنوك الأوروبية واستمرار الصراع في غزة.

إليك كتابك التمهيدي الذي سيصدر الأسبوع المقبل من مارك جونز ودارا راناسينغ في لندن وكيفن باكلاند في طوكيو وتوم ويستبروك في سنغافورة ولويس كراوسكوبف في نيويورك.

1 / الخطط الكبرى

بعد أن ساروا أسعار الفائدة على طول الطريق إلى قمة التل ، يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كان الدوقات القدامى الكبار في عالم البنك المركزي - بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وشركاه - قد يدفعونهم قريبا إلى الانخفاض مرة أخرى.

خذ البنك المركزي الأوروبي على سبيل المثال - مع انخفاض التضخم في منطقة اليورو بسرعة واتجاه الاقتصاد إما إلى الركود أو الركود ، تشهد أسواق المال الآن تخفيضات في أسعار الفائدة بدءا من أبريل بينما بالنسبة لبنك إنجلترا في بريطانيا في أغسطس المقبل.

لا يزال الاقتصاد الأمريكي يبدو قويا بشكل مثير للإعجاب ، ولكن حتى هناك شقوق بدأت تظهر ، إذا كان الانكماش الحاد في بيانات التصنيع هو أي شيء يمكن القيام به.

لا عجب أن الأسواق ترى فرصة بنسبة 70٪ أن دورة التشديد القاسية التي استمرت 20 شهرا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت وأن تخفيضات أسعار الفائدة يمكن أن تبدأ في أقرب وقت في يونيو.

هذا الضوء في نهاية النفق يعني الأسهم العالمية (. MIWD00000PUS) كان لديهم للتو أفضل أسبوع في العام حتى الآن. لذا راقب عن كثب لمعرفة ما إذا كان كبار محافظي البنوك المركزية يعارضون ثرثرة الخفض حتى يتم ترويض التضخم حقا.

2 / يو يو ين

أمضى متداولو العملات الأجنبية شهورا في مراقبة الين بعصبية نحو 150 للدولار فقط لرؤية بنك اليابان نفسه يدفعه إلى خط النهاية هذا الأسبوع بخطة فاترة بالتأكيد لتفكيك برنامج التحفيز الذي دام عقدا من الزمان.

ارتفع الين مباشرة عندما شعرت الأسواق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما وصل أخيرا إلى ذروة أسعار الفائدة ، لذا قد يكون الأسبوع المقبل مثيرا للاهتمام.

في حين أن المخاوف بشأن 150 كمحفز قد تلاشت بالتأكيد ، فإن خطر تدخل بنك اليابان لا يزال حقيقيا للغاية لأن كلا من الين الضعيف ورئيس الوزراء الحالي لا يحظيان بشعبية متزايدة لدى الجمهور الياباني.

وكما سيخبرك أي محافظ مركزي كبير ، فإن وقت التدخل في سوق العملات الخاص بك هو بعد أن يتحول المد مباشرة والرياح على ظهرك.

3 / تحريك الأرباح

إن انتعاش الأرباح الأمريكية الذي كان المستثمرون يأملون فيه بعد النصف الأول الفاتر من العام يقترب حتى الآن من الانتهاء، ولكن لا يزال هناك عدد من الاختبارات الرئيسية في المستقبل.

مع الإبلاغ عن أكثر من 300 شركة الآن ، تشير التقديرات إلى أن أرباح S&P 500 سترتفع بنسبة 5٪ على أساس سنوي مع حوالي 80٪ من الشركات تأتي بأرقام تفوق التوقعات.

الضاربون الثقيلة الأسبوع المقبل تشمل موقع ئي باي (EBAY. O) و D.R. هورتون يوم الثلاثاء ووالت ديزني (DIS. N) وبيوجين (BIIB. O) يوم الأربعاء. في وقت لاحق من الشهر ، يحصل المستثمرون على حجم بعض تجار التجزئة الرئيسيين في الولايات المتحدة بالإضافة إلى الفائز الأكبر في جنون الذكاء الاصطناعي لهذا العام ، Nvidia (NVDA. O).

في أوروبا ، الأمر كله يتعلق بالمال والمعدن ، مع UBS يوم الثلاثاء ، و Commerzbank و ABN Amro يوم الأربعاء ، وعملاق الصلب Arcelor Mittal يوم الخميس ، والتأمين الثقيل Allianz يوم الجمعة.

4 / شهر واحد في

يصادف الأسبوع المقبل مرور شهر على الهجوم المميت الذي شنته حماس في إسرائيل والذي أدى إلى أسوأ تصعيد للصراع المستمر منذ فترة طويلة في الشرق الأوسط منذ عقود.

وتوغلت القوات الإسرائيلية في مدينة غزة في شمال قطاع غزة لكنها تواجه مقاومة من هجمات الكر والفر التي يشنها المتشددون من أنفاق تحت الأرض. وتقول السلطات الصحية في غزة إن عدد القتلى الفلسطينيين يتجاوز الآن 9000 شخص.

بالنسبة لأولئك في الأسواق المالية الذين يراقبون بعصبية ، إنها لحظة حاسمة. وارتفع الذهب الذي يعتبر ملاذا آمنا بنحو 10 في المئة منذ اندلاع الاضطرابات، لكن الارتفاع الأولي في أسعار النفط، الذي أثارته المخاوف من احتمال جر إيران إلى الأزمة، قد هدأ تماما، وحتى الشيكل الإسرائيلي بدأ في الارتداد.

ومع ذلك، يمكن أن يتصاعد الوضع بسرعة مرة أخرى. ويدعو عدد متزايد من الدول إلى وقف الأعمال العدائية، وحزب الله يحرض، في حين يزور وزير الخارجية الأمريكي أنتوني بلينكن إسرائيل والأردن ودول أخرى في المنطقة في الأيام المقبلة لإجراء جولة جديدة من المحادثات الدبلوماسية.

5 / رفع سعر يوم السباق

يقام سباق كأس ملبورن الشهير للخيول يوم الثلاثاء ، لكن بعض أقصر الاحتمالات هي رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأسترالي في سيدني في ذلك اليوم. بعد سخونة أكثر من-توقعات طباعة التضخم في الربع الثالث، حيث ارتفع المقياس المفضل لبنك الاحتياطي الأسترالي للتضخم الأساسي إلى 1.2٪، وتسعير الأسواق فرصة قريبة من 60٪ لرفع ربع نقطة.

وتتوقع جميع البنوك الأسترالية "الأربعة الكبار" ارتفاعا أيضا، بما في ذلك ويستباك حيث كانت كبيرة الاقتصاديين التي تم تعيينها حديثا لوسي إليس حتى وقت قريب مساعدة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي.

في الواقع ، تنطوي العقود الآجلة على خطر حقيقي يتمثل في إمكانية رفع سعر الفائدة النقدي بنسبة 4.1٪ مرتين إلى 4.60٪ وإبقائه هناك طوال عام 2024.

وصلت عائدات السندات الحكومية الأسترالية لأجل ثلاث سنوات و 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2011 ، على الرغم من تراجعها قليلا عن قبضة بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفع الدولار الأسترالي بقوة مقابل نظيره النيوزيلندي مع تباين توقعات أسعار الفائدة.

معاييرنا: مبادئ الثقة في تومسون رويترز.