التوقعات الأسبوعية لسعر الذهب: سوف يوضع التزام الدببة تحت الاختبار بالقرب من 1930 دولار

• أثرت البيانات الصينية غير المؤثرة وتراجع التوترات الجيوسياسية على الذهب هذا الأسبوع.
• يبدو أن دعمًا كبيرًا قد تشكل في منطقة 1925-1930 دولار.
• قد تؤدي بيانات التضخم الأمريكية لشهر أكتوبر/تشرين الأول إلى الحركة الكبيرة التالية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

شهد الذهب تصحيحًا عميقًا هذا الأسبوع، حيث انخفض إلى أدنى مستوياته في قرابة شهر دون 1950 دولار، بعد عدة محاولات فاشلة للاستقرار فوق 2000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. في الأسبوع المقبل، يمكن أن تؤدي العديد من إصدارات البيانات عالية المستوى من الولايات المتحدة - بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول - والتعليقات من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى دفع تحركات زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

أجبرت توقعات السياسة الحذرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الوظائف المخيبة للآمال لشهر أكتوبر من الولايات المتحدة الدولار الأمريكي (USD) على تكبد خسائر فادحة مقابل منافسيه في الأسبوع السابق. في غياب المحركات الأساسية يوم الاثنين، تمكن الدولار الأمريكي من محو بعض خسائره وتسبب في انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD. 

وفي مقابلة مع شبكة ايه بي سي نيوز، قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إن إسرائيل لن تسمح بوقف عام لإطلاق النار حتى تطلق حماس سراح جميع الرهائن، لكنه أضاف أنه منفتح على "فترات توقف قصيرة". وفي الوقت نفسه، ورد أن مجلس الأمن الدولي فشل في التوصل إلى اتفاق بشأن مشروع قرار لإنهاء الصراع بعد جلسة خاصة في وقت متأخر من يوم الاثنين. ومع ذلك، ظل الصراع محصورًا داخل قطاع غزة وخفف المخاوف من حدوث أزمة واسعة النطاق في الشرق الأوسط، مما حد من الطلب على الملاذ الآمن على الذهب.

يوم الأربعاء، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.5٪ وكافح الدولار الأمريكي لمواصلة التفوق على منافسيه. ومع ذلك، كان زوج الذهب/الدولار XAU/USD في وضع دفاعي أيضًا واستأنف انخفاضه. أظهرت بيانات من الصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم، أن الفائض التجاري تقلص إلى 56.5 مليار دولار في أكتوبر/تشرين الأول من 77.71 مليار دولار في سبتمبر/أيلول. وجاءت هذه القراءة دون تقديرات المحللين بفائض قدره 81.9 مليار دولار وأثرت سلبًا على الذهب.

في وقت مبكر من يوم الخميس، أفاد المكتب الوطني للإحصاء في الصين أن مؤشر أسعار المستهلك انخفض بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في أكتوبر. أحيا هذا الرقم المخاوف بشأن نشاط المستهلك وجعل من الصعب على الذهب العثور على القوة. 

انخفض عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة في الولايات المتحدة إلى 217000 مطالبة في الأسبوع المنتهي في 4 نوفمبر/تشرين الثاني من 220000 في الأسبوع السابق ، حسبما ذكرت وزارة العمل يوم الخميس. 

أثناء مشاركته في لجنة صندوق النقد الدولي (IMF) في وقت متأخر من يوم الخميس، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على نهج البنك المركزي المعتمد على البيانات في السياسة. وقال باول: "نحن نتخذ قراراتنا على أساس كل اجتماع على حدة، بناء على إجمالي البيانات الواردة وآثارها على توقعات النشاط الاقتصادي والتضخم". ومع ذلك، أشار إلى أنهم غير واثقين من أنهم حققوا موقفًا سياسيًا "تقييديًا بما فيه الكفاية" لخفض التضخم إلى هدف 2٪ بمرور الوقت. أدى هذا التعليق إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية ومنع الذهب من التعافي من انخفاضه الأسبوعي.

الأسبوع القادم

سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات التضخم لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.1٪ على أساس شهري ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي - الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - بنسبة 0.3٪. تظهر أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لمجموعة CME أن الأسواق تقوم بتسعير احتمالات بنسبة 90٪ أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25٪ -5.5٪ في ديسمبر/كانون الأول. يشير وضع السوق إلى أن رد الفعل على قراءة التضخم الأقوى من المتوقع من المرجح أن يكون أكثر حدة من القراءة الضعيفة. في حالة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بوتيرة أسرع من المتوقع، يمكن للمستثمرين إعادة تقييم توقعات سعر الفائدة ومساعدة الدولار الأمريكي على التفوق على منافسيه. في هذا السيناريو، قد يبدأ العائد الأمريكي لأجل 10 سنوات في الارتفاع ويتسبب في استئناف الانخفاض في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. من ناحية أخرى، قد يؤدي ضعف مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2٪ أو أقل إلى صعوبة عثور الدولار الأمريكي على الطلب، لكن الذهب قد يواجه صعوبة في جمع الزخم الصعودي ما لم يكن هناك إعادة تصعيد للتوترات الجيوسياسية.

يوم الأربعاء، سوف تصدر بيانات مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر في الأجندة الاقتصادية الأمريكية. قد تؤدي الزيادة غير المتوقعة بنسبة 0.5٪ أو أعلى إلى تسليط الضوء على النشاط الاستهلاكي القوي وتوفير دفعة إضافية للدولار الأمريكي في منتصف الأسبوع.

في الأسبوع المقبل، سيستمر المستثمرون في إيلاء اهتمام وثيق لتعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا تبنى صانعو السياسة لهجة متشائمة وأكدوا عدم حدوث تغيير في السياسة بعد بيانات التضخم، فقد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية شديدة. على الرغم من أن وضع السوق يشير إلى أن مثل هذا القرار يتم تسعيره إلى حد كبير، إلا أن التغيير المتشائم الواضح في لهجة البنك يمكن أن يحيي توقعات خفض أسعار الفائدة في عام 2024 ويفتح الباب أمام تقدم ثابت في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. على العكس من ذلك، من المرجح أن تظل المكاسب المحتملة للزوج محدودة إذا كرر المسؤولون الاعتماد على البيانات واختاروا الانتظار لرؤية بيانات التضخم والتوظيف لشهر نوفمبر/تشرين الثاني قبل إعطاء مزيد من التوجيهات حول توقعات أسعار الفائدة.

اطّلع على الأجندة الاقتصادية للأسبوع المقبل من FXStreet

التوقعات الفنية للذهب

تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى 50، مما يعكس فقدان الزخم الصعودي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. يبدو أن دعمًا كبيرًا قد تشكل في منطقة 1925 - 1930 دولار، حيث تتلاقى المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 200 يوم و100 يوم و50 يومًا. إذا انخفض الذهب إلى ما دون تلك المنطقة وبدأ في استخدامها كمقاومة، يمكن تعيين المستوى 1900 دولار (مستوى نفسي، مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للاتجاه الصعودي طويل الأجل) كهدف هبوطي تالٍ قبل 1875 دولار (مستوى ثابت).

على الجانب الصعودي، يقف المستوى 1960 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪) كمقاومة فورية قبل 1975 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما). قد يؤدي الإغلاق اليومي فوق الأخير إلى جذب المشترين وفتح الباب أمام انتعاش ممتد نحو الحاجز 2000 دولار (حاجز نفسي، مستوى ثابت).

استطلاع توقعات أسعار الذهب