توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال محصورًا بين اثنين من المتوسطات الرئيسية، في انتظار مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي

تلعق أسعار الذهب جراحها بعد تسجيل أدنى مستوياتها خلال ثلاثة أسابيع عند منطقة 1976 دولار يوم الاثنين.
صمود الدولار الأمريكي وسط المخاطر الجيوسياسية وعوائد سندات الخزانة الأمريكية الداعمة.
تنتظر أسعار الذهب بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بينما تتداول بين اثنين من المتوسطات اليومية الرئيسية، مع مؤشر القوة النسبية RSI الهبوطي.

تأخذ أسعار الذهب استراحة خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، بعد يومين متتاليين من الانخفاض. يتطلع متداولي الذهب الآن إلى بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة الهامة للغاية من أجل الحصول على زخم اتجاهي جديد. من المقرر أن تحدد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي النغمة في الوقت اللاحق من الأسبوع، مع التركيز التالي على قرار معدل الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي.

أسعار الذهب: كل الأنظار تتجه نحو بيانات التضخم الأمريكية

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بوتيرة سنوية قدرها 3.1% في نوفمبر / تشرين الثاني، في مقابل الزيادة السابقة البالغة 3.2%. من المتوقع أن يستقر مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي عند 4.0% على أساس سنوي خلال الفترة المذكورة. على أساس شهري، من المرجح أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الرئيسي إلى 0.1% بينما من المتوقع أن ترتفع القراءة الأساسية بنسبة 0.3% في نوفمبر / تشرين الثاني في مقابل 0.2% في أكتوبر / تشرين الأول.

من المتوقع أن تؤدي بيانات أقوى من المتوقع لمؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي إلى إثارة اهتمام جديد بالشراء حول الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث سوف يعني ذلك أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يمكن أن يحافظ على معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول من أجل ترويض التضخم، مما يدفع ضد توقعات السوق بخفض معدلات الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس / آذار.

ومع ذلك، فإن تسجيل تباطؤ حاد في وتيرة تسارع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يمكن أن يعزز رهانات خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما سوف يضغط بشكل كبير على الدولار الأمريكي إلى جانب عوائد السندات الأمريكية. وبالتالي، سوف تظل أسعار الذهب تحت رحمة ديناميكيات الدولار الأمريكي ورد فعل عوائد السندات على بيانات التضخم من أجل الحصول على محفزات جديدة على التداول.

مع قول ذلك، فإن رد فعل أسعار الذهب على بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يمكن أن ينعكس قريبًا، حيث يلجأ المتداولون إلى إعادة تكوين مراكز التداول قبل صدور إعلانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.

في الفترة التي تسبق مواجهة مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي، يتماسك مؤشر الدولار الأمريكي DXY بالقرب من أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع، حيث تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية داعمة وسط آمال متزايدة باستقرار اقتصادي أمريكي سلس. تحاول أسعار الذهب تسجيل ارتداد فاتر من أدنى المستويات خلال ثلاثة أسابيع، ولكنها لا تزال فيما دون حاجز منطقة 1990 دولار، في وقت كتابة هذا التقرير.

في الوقت نفسه، فإن انحسار الرهانات على خفض معدل الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مارس / آذار يقف أيضًا وراء القوة الكامنة في الدولار الأمريكي، وخاصة بعد صدور قراءة الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP التي جاءت أقوى من المتوقع. تقوم الأسواق الآن بتسعير فرصة بنسبة 45٪ لخفض معدلات الفائدة في مارس / آذار مقارنة بـ 57٪ في الأسبوع السابق، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME. ومع ذلك فقد قامت الأسواق بتسعير فرصة بنسبة 80% لخفض معدلات الفائدة في مايو / أيار.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

كما هو موضح على الرسم البياني اليومي، أغلقت أسعار الذهب يوم الاثنين فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يوماً عند منطقة 2006 دولار، بعد الانهيار من دعم خط الاتجاه الصاعد عند منطقة 2024 دولار يوم الجمعة.

يتم تداول مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا بشكل فاتر، حيث لا يزال فيما دون مستويات 50، مما يشير إلى أن أي ارتفاع في أسعار الذهب من المرجح أن يكون قصير الأجل.

يظهر الدعم الفوري بالقرب من منطقة 1965 دولار، والتي تمثل منطقة تقاطع أدنى مستويات 20 نوفمبر / تشرين الثاني والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا الصاعد.

إذا تمكن بائعي الذهب من العثور على موطئ قدم قوي فيما دون هذه المنطقة الأخيرة، فسوف يظهر المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم العرضي عند منطقة 1952 دولار في المشهد. في حالة تسجيل مزيد من الانخفاض، قد يمثل المتوسط ​​المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 1941 دولار عقبة صعب الكسر بالنسبة لبائعي الذهب.

من ناحية أخرى، فإن أي ارتداد يحتاج إلى القبول فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2006 دولار على أساس إغلاق الشموع اليومية. سوف يستهدف مشتري الذهب بعد ذلك أعلى مستويات 27 نوفمبر / تشرين الثاني عند منطقة 2018 دولار، في الطريق إلى منطقة العروض 2040 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.

من يشتري معظم الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.

على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟

يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.