سعر الذهب يستعد لاتجاه صعودي جديد وسط تزايد الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed

• من المتوقع أن يستمر سعر الذهب في الارتفاع إذ من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا.
• انخفض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أكثر من المتوقع إلى 3.2٪ في نوفمبر/تشرين الثاني.
• قد تكون الحركة السعرية محدودة بفعل التداولات الضعيفة خلال هذا الأسبوع.

يبدو أن سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) سيرتفع أكثر بعد أن أدى الانخفاض الكبير في مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي للولايات المتحدة (PCE) في نوفمبر/تشرين الثاني إلى تعزيز الآمال في خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). يقوم المشاركون في السوق بتسعير أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار، والثاني في مايو/أيار بعد عامين من تشديد سعر الفائدة السريع تاريخيًا من قبل البنك المركزي. 

وقد يدعم صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذين كانوا يؤيدون رفع أسعار الفائدة لفترة أطول لضمان عودة التضخم إلى 2٪، خفضًا مبكرًا في تكاليف الاقتراض. قد تؤثر الدورة الحالية التي خضعت فيها أسعار الفائدة للتشديد لفترة أطول على الحالة العامة للعمالة في الاقتصاد. دفعت الآمال في خفض أسعار الفائدة أسعار المنازل إلى الارتفاع، والتي ظلت هادئة من فبراير/شباط 2022 حتى يونيو/حزيران.

محركات السوق اليومية: سعر الذهب يحوم بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع

• يتداول سعر الذهب بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع قرابة 2065 دولار؛ إذ أدى الانخفاض الحاد أكثر من المتوقع في بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة إلى تغذية الرهانات لصالح التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• تراجعت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة إلى 3.2٪ مقابل التقديرات البالغة 3.3٪ والقراءة السابقة عند 3.5٪. على أساس شهري، نمت بيانات التضخم الأساسية بشكل طفيف بنسبة 0.1٪ بينما توقع المشاركون في السوق نموًا مطردًا بنسبة 0.2٪. 
• تجدر الإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي توقع أن يصل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 3.2٪ بحلول نهاية العام في ملخص التوقعات (SOP) الصادر الأسبوع الماضي. يشير هذا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد حقق هدف التضخم لعام 2023.
• هذا الانخفاض الأكبر من المتوقع في أداة التضخم المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يجبر صناع السياسة على تأييد خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان يعتقد سابقا.
• وفقا لأداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي، يتوقع المشاركون في السوق احتمالية تزيد عن 71٪ لخفض سعر الفائدة في مارس/آذار. احتمال خفض سعر الفائدة الثاني في مايو/أيار يبلغ أكثر من 68٪.
• حتى الآن، كان صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤجلون توقعات خفض أسعار الفائدة، مشيرين إلى الحاجة إلى سياسة أسعار الفائدة التقييدية لفترة أطول لضمان تحقيق استقرار الأسعار.
• يؤدي الانخفاض الكبير في بيانات التضخم الأمريكية إلى بداية أفضل للاحتياطي الفيدرالي لعام 2024، مما سيسمح لهم بتحقيق هبوط سلس للاقتصاد. ومثل هذا الهبوط السلس من شأنه أن يمكن استقرار الأسعار من دون التسبب في الركود.
• بصرف النظر عن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة، ركز المستثمرون أيضًا على طلبيات السلع المعمرة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني، والتي صدرت يوم الجمعة.
• ارتفعت الطلبيات الجديدة للسلع المعمرة بوتيرة أقوى بنسبة 5.4٪ مقابل التوقعات البالغة 2.2٪. في أكتوبر/تشرين الأول، تقلصت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 5.1٪.
• أدى تراجع التضخم في الاقتصاد الأمريكي إلى تعزيز ثقة المستهلك. ارتفع مؤشر ثقة المستهلك في ميشيجان لشهر ديسمبر/كانون الأول، الذي صدر الأسبوع الماضي، إلى 69.7، مقابل التوقعات والقراءة السابقة عند 69.4.
• كما تعززت ثقة المقيمين في الولايات المتحدة في التوقعات الاقتصادية من خلال التوقعات بارتفاع الدخل المتاح بين الأسر بسبب تخفيف ضغوط الأسعار. 
• وفي الوقت نفسه، استمرت أسعار المنازل السنوية في التسارع في أكتوبر وسط توقعات عميقة بتخفيضات أسعار الفائدة في وقت سابق من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. 
• أظهر تقرير الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (FHFA) أن أسعار العقارات السكنية نمت بنسبة 6.3٪ في أكتوبر على أساس سنوي، ارتفاعًا من القراءة السابقة البالغة 6.2٪. 
• وقد أثرت توقعات خفض أسعار الفائدة المتزايدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
• تميل أسعار الفائدة المنخفضة، أو توقعاتها، إلى تقليل تدفقات رأس المال الأجنبي التي تؤثر سلبًا على العملة.
• يحوم مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى له في خمسة أشهر دون 101.50 وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 3.87٪.
• هذا الأسبوع ، ستكون الأجندة الاقتصادية خفيفة نظرًا لكونه أسبوع عطلة، بينما سيتم التركيز على بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية من الدرجة الثانية. 

التحليل الفني: سعر الذهب يتجه نحو الاتجاه الصعودي فوق 2070 دولار

يحوم سعر الذهب بالقرب من أعلى مستوى له في يومين عند حوالي 2066 دولارا في أسبوع تداول ضعيف. من المتوقع أن تظل حركة المعدن الثمين عرضية وسط غياب الأحداث الحرجة المقبلة. سيظهر المزيد من الاتجاه الصعودي إذا تمكن سعر الذهب من الحفاظ على المقاومة الحاسمة عند 2070 دولار. تميل المتوسطات المتحركة الأسية اليومية (EMAs) على المدى القصير إلى الطويل إلى أعلى، مما يشير إلى تحيز صعودي. تتأرجح مؤشرات تذبذب الزخم في مسار صعودي، مما يشير إلى اتجاه صحي في الاتجاه الصعودي.