توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يدافع عن حاجز منطقة 2000 دولار، ولكن إلى متى؟

تواجه أسعار الذهب صعوبة أعلى بقليل من حاجز منطقة 2000 دولار مع امتداد حالة النفور من المخاطرة إلى يوم الخميس.
يتراجع الدولار الأمريكي مع عوائد السندات، على الرغم من المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتقلص رهانات خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
تميل أسعار الذهب إلى الحالة الهبوطية، مع التركيز على منطقة 1975 دولار بمثابة الدعم الهام التالي.
  
تحاول أسعار الذهب جاهدة العثور على قاعدة أعلى بقليل من حاجز منطقة 2000 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس، على الرغم من التراجع واسع النطاق في الدولار الأمريكي USD والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط. يتحول الاهتمام نحو بيانات اقتصادية أمريكية ذات تأثير متوسط وخطابات صُناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي من أجل الحصول على زخم جديد على التداول.

ضعف أسعار الذهب بالقرب من أدنى المستويات خلال خمسة أسابيع

لا تزال معنويات المخاطرة في موقف ضعيف، في أعقاب احتمالية عدم وجود مزيد من التحفيز الكبير من الصين، التوترات الجيوسياسية في البحر الأحمر وتخفيف الرهانات على تخفيضات قوية في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ومع ذلك، فشل الدولار الأمريكي في الاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن، حيث لا يزال تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها خلال عدة أسابيع يمثل عائقًا.

يتحول هذا إلى حد ما لصالح أسعار الذهب، حيث تتطلع إلى الدفاع عن حاجز منطقة 2000 دولار، بعد يومين متتاليين من الانخفاضات الحادة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي DXY بنسبة 0.18٪ خلال اليوم ليتداول عند منطقة 103.30، حيث يمدد التراجع من أعلى مستوياته خلال خمسة أسابيع عند منطقة 103.70. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات عن أعلى مستوياتها ولكنها حافظت على صمودها فوق مستويات 4.0%.

بعد الضربات التي شنها الجيش الأمريكي في اليمن في وقت متأخر من يوم الثلاثاء ضد الصواريخ الباليستية المضادة للسفن في الجزء الذي يسيطر عليه الحوثيون من البلاد، استهدف المتمردون الحوثيون سفينة شحن مملوكة للولايات المتحدة بطائرة انتحارية بدون طيار في البحر الأحمر يوم الأربعاء بعد أن قالت واشنطن إنها سوف تُعيد تصنيف الحوثيين على قائمتها "للإرهابيين العالميين المصنفين بشكل خاص"، وفقاً لبي بي سي نيوز.

في الوقت نفسه، دعمت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية القوية تراجع صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن توقعات التخفيضات القوية في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.6% الشهر الماضي، مدعومة من الانتعاش في متاجر الملابس والإكسسوارات وكذلك الأعمال التجارية عبر الإنترنت. تجاوزت البيانات توقعات السوق بارتفاع بنسبة 0.4%.

بالمضي قدماً، من المرجح أن تظل حركة أسعار الذهب مدفوعة من توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، حيث يتطلع المستثمرون إلى بيانات ذات تأثير متوسط تتضمن بيانات مطالبات البطالة الأمريكية وبيانات الإسكان من أجل الحصول على تلميحات جديدة بشأن السياسة. أيضاً، لا يزال التركيز مُنصباً على خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قبل أن تبدأ "فترة تعتيم" البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم السبت. سوف تلعب التطورات الجيوسياسية دورًا محوريًا أيضاً، مما يدفع معنويات السوق الأوسع، مما يؤثر في نهاية المطاف على الدولار الأمريكي وأسعار الذهب.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

بعد الكسر الهبوطي لنموذج المثلث يوم الثلاثاء والحركة المستدامة فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، الذي يقع عند منطقة 2021 دولار، استعرض بائعي الذهب عضلاتهم لاختبار حاجز منطقة 2000 دولار.

لا يزال مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا فيما دون خط المنتصف، مما يُبقي الباب مفتوحًا أمام تسجيل مزيد من الانخفاض.

إذا فشل دعم حاجز منطقة 2000 دولار، فسوف يتم رؤية الدعم القوي التالي حول منطقة 1975 دولار. لكن يمكن لمشتري الذهب أن يجدوا دعمًا مؤقتًا بالقرب من منطقة 1990 دولار قبل تحدي هذه المنطقة الأخيرة.

على الجانب الآخر، تحتاج أسعار الذهب إلى القبول فوق دعم المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا الذي تحول إلى مقاومة من أجل بدء الارتداد نحو دعم نموذج المثلث عند منطقة 2037 دولار. في حالة تسجيل مزيد من الارتفاع، فإن منطقة التقاء المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا ومقاومة نموذج المثلث عند منطقة 2045 دولار يمكن أن تتحدى الالتزامات الهبوطية.

سوف تظهر فرص شراء جديدة فوق هذه المنطقة الأخيرة، مما سوف يسمح لأسعار الذهب بإعادة اختبار الحاجز النفسي عند منطقة 2050 دولار.

الأسئلة الشائعة عن الذهب
 

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.