كان من شأن بعض البيانات الأمريكية المثيرة للإعجاب أن تدعم الدولار الأمريكي بشكل أكبر. إلا أن ذلك لم يحدث.
أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الثالث على التوالي دون تغيير يذكر، فوق حاجز 1.1800 ببضع نقاط. لا يزال المتعاملون في السوق يكافحون للعثور على اتجاه، حتى بعد سماع أخبار رائعة عن حالة الاقتصاد الأمريكي. في هذه المرحلة، يبدو من المرجح أن يتداول الزوج أقرب إلى مستوى 1.2000 منه إلى 1.1500، مع استمرار ضعف الدولار الأمريكي.
توظيف مشجع، وتراجع التضخم
أصدرت الولايات المتحدة بعض البيانات الاقتصادية الهامة، لكن هذه الأرقام أدت إلى مكاسب متواضعة للدولار الأمريكي. من ناحية، نشرت البلاد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير/كانون الثاني، والذي أظهر إضافة 130 ألف وظيفة جديدة في الشهر، ضِعف التقديرات تقريبًا. علاوة على ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4% السابقة، وهو أيضًا أقل بمقدار 0.1 نقطة مما كان متوقعًا.
بالإضافة إلى ذلك، انخفض التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 2.4% في يناير/كانون الثاني من 2.7% في ديسمبر/كانون الأول، وهو أقل من 2.5% التي توقعها المشاركون في السوق. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة متواضعة قدرها 0.2% مقابل 0.3% السابقة. ارتفع التضخم الأساسي الشهري بنسبة 0.3%، بينما سجلت القراءة السنوية 2.5%، وكلاهما يتماشى مع التوقعات.
لماذا إذن فشلت البيانات الأمريكية الجيدة في دعم الدولار الأمريكي بشكل مستدام؟ حسنًا، يمكن تفسير ذلك جزئيًا بحقيقة أن البيانات كانت في الواقع متأخرة بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة قصيرة، مما قلل من أهميتها.
يمكن أيضًا تفسير ذلك بحقيقة أن هذه الأرقام تفتح الباب أمام خفض أسعار الفائدة. لكن دعونا نوضح: لا يتوقع أحد أن يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خفضًا في أسعار الفائدة قبل مغادرته في مايو/أيار. من المتوقع أن تتأخر احتمالات خفض أسعار الفائدة حتى يونيو/حزيران ويوليو/تموز، عندما يتولى كيفن وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.
يأتي وارش وسط ضغط كبير: اختاره الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على أمل أن يأخذ أسعار الفائدة إلى ما دون النطاق الحالي البالغ 3.50% - 3.75%. سيكون هذا بمثابة مهمة مستحيلة إذا كان سوق العمل ضعيفًا للغاية والضغوط التضخمية مستمرة.
إن كان هناك ما تعلمناه خلال هذه الأيام، فهو أن الاقتصاد الأمريكي يتمتع بمرونة، وأن خفض الفائدة مسألة وقت. هذا هو ما يهم أسواق المال ويبقي الدولار الأمريكي عالقًا في حالة من الضبابية الاتجاهية.
الحال الأوروبي يبقى على ما هو عليه
الحديث عن أن اليورو (EUR) لا يزال غير جذاب ليس خبرًا جديدًا. القليل من البيانات الهامة، وبنك مركزي أوروبي (ECB) في "مكان جيد" دون أي نية لتعديل سياسته النقدية، يثير قلق الاهتمام المضاربي. احتمالات حدوث بعض المفاجآت من القارة القديمة أقل احتمالاً لجعل العملة المشتركة مثيرة للاهتمام.
من حيث البيانات، أكدت مراجعة الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع نموًا ربع سنويًا بنسبة 0.3%، وتقدمًا اقتصاديًا سنويًا بنسبة 1.4%. مرة أخرى، لا مفاجآت هناك. الاقتصاد الأوروبي مستقر وسيبقى الحال كما هو عليه، مع توقع نمو بطيء ولكن ثابت في المستقبل المنظور.
البيانات على الأجندة الاقتصادية
من المقرر أن تكون الأيام القادمة أخف من حيث إصدارات البيانات الاقتصادية. ستصدر ألمانيا التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق لشهر يناير/كانون الثاني (HICP) يوم الثلاثاء، واستطلاع ZEW للمعنويات الاقتصادية في نفس اليوم. ستقدم الولايات المتحدة تحديثًا حول طلبيات السلع المعمرة يوم الأربعاء.
سيكون يوم الجمعة أكثر إثارة قليلاً حيث ستنشر ستاندرد آند بورز جلوبال، جنبًا إلى جنب مع البنوك المحلية، التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر فبراير/شباط (PMIs) لمعظم الاقتصادات الكبرى. قبل الإغلاق الأسبوعي، ستصدر الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر ديسمبر/كانون الأول، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. والأهم من ذلك، ستنشر الولايات المتحدة أيضًا التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع.
التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD
تشير الصورة الفنية على المدى الطويل إلى أن المشترين يحتفظون بالسيطرة.
في الرسم البياني الأسبوعي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 أسبوعًا (SMA)، الذي يستأنف تقدمه ببطء ويقف حاليًا عند 1.1683، ويوفر دعمًا ديناميكيًا. يقف المتوسط المتحرك الأقصر بعيدًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 100 و200 أسبوع، التي تتجه صعوديًا أيضًا. يظهر نفس الرسم البياني أنه، على الرغم من عدم وجود قوة اتجاهية واضحة، تتقدم المؤشرات الفنية ضمن مستويات إيجابية، حيث يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 61، بما يتماشى مع الاتجاه الصعودي السائد ولكنه خامد. يوفر القمة الأسبوعية عند 1.1928 مقاومة، خاصة بالنظر إلى أن الزوج اقترب منها ولكنه تراجع عن هذه المنطقة عدة مرات في الأيام القليلة الماضية.
يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج يورو/دولار EUR/USD يستمر في جذب المشترين حول المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا الصعودي، الذي يرتفع فوق المتوسطات المتحركة الأطول. يشير ارتفاع المتوسطات المتحركة الأقصر جنبًا إلى جنب مع التقدم التدريجي في المتوسطات الأطول إلى أن المشترين لا يزالون في السيطرة، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا عند 1.1837 دعمًا ديناميكيًا على المدى القريب. يظهر نفس الرسم البياني أن مؤشر الزخم يتراجع بعد التوسع السابق، الآن يعبر خط الوسط إلى المنطقة السلبية ويشير إلى تراجع سرعة الاتجاه الصعودي. كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه للأسفل، لكنه ييستقر عند 55، مما يحد من الإمكانية الهبوطية للزوج.
بشكل عام، قد يظل زوج يورو/دولار EUR/USD تحت ضغط البيع في الأيام القادمة، لكن الصورة العامة تفضل الاتجاه نحو الحاجز النفسي 1.2000.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)