التوقعات الأسبوعية للذهب: استم...

• اقترب الذهب من أعلى مستوى جديد له على الإطلاق.
• قد تؤدي ظروف التشبع الشرائي الفنية المتطرفة إلى تثبيط معنويات المشترين على المدى القريب.
• قد تعمل بيانات سوق العمل الأمريكية لشهر مارس/آذار على دفع الحركة السعرية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD الأسبوع المقبل.

تجاهل الذهب قوة الدولار الأمريكي المستمرة هذا الأسبوع وارتفع فوق 2200 دولار. مع تحول تركيز السوق إلى بيانات الاقتصاد الكلي الرئيسية الأسبوع المقبل من الولايات المتحدة، تشير التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى أن الزوج قد يحقق تصحيحًا فنيًا قبل المرحلة التالية من الارتفاع.

ارتفاع أسعار الذهب في أسبوع قصير بفعل العطلة

بعد الانتعاش المثير للإعجاب الذي شهده النصف الثاني من الأسبوع السابق، تحول مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى الانخفاض في بداية الأسبوع وسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالإغلاق في المنطقة الإيجابية يوم الاثنين. ومع ذلك ، فإن التعليقات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جعلت من الصعب على الزوج اكتساب المزيد من الزخم الصعودي. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إنه يتوقع أن يخفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة مرة واحدة هذا العام وأضافت عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك أن هناك مخاطر لتخفيف السياسة "بقوة أو في وقت مبكر جدًا، وكذلك بعد فوات الأوان".

ارتفع الذهب إلى 2200 دولار خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء لكنه عكس اتجاهه في النصف الثاني من اليوم، حيث ساعدت البيانات المتفائلة من الولايات المتحدة الدولار على الصمود. ارتفعت طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 1.4٪ على أساس شهري في فبراير/شباط بعد الانكماش بنسبة 6.9٪ المسجل في يناير/كانون الثاني. 

في غياب المحركات الأساسية، استعاد الذهب زخمه وتقدم فوق 2200 دولار. على الرغم من أن التعليقات المتشددة من محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر دعمت الدولار الأمريكي في النصف الثاني من الأسبوع، إلا أن المشترين الفنيين رفضوا التخلي عن السيطرة بينما استقر الذهب مقابل الدولار الأمريكي فوق 2200 دولار.

وأشار والر إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يكن في عجلة من أمره لخفض سعر الفائدة، بحجة أنه قد يكون من المناسب الحفاظ على الموقف التقييدي لفترة أطول مما كان يعتقد سابقا لمساعدة التضخم على العودة إلى هدف 2٪ على مسار مستدام.

يوم الخميس، أعلن مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي السنوي للربع الرابع قد تم تعديله بالزيادة إلى 3.4٪ من 3.2٪ في التقدير السابق. وأظهرت بيانات أمريكية أخرى أنه كانت هناك 210 آلاف مطالبة بطالة أولية في الأسبوع المنتهي في 23 مارس/آذار.  

ارتفع التضخم في الولايات المتحدة، مقاسا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، بشكل طفيف إلى 2.5٪ على أساس سنوي في فبراير/شباط، وفقا للبيانات الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الجمعة. وجاءت القراءة وفقًا لتوقعات الإجماع وجاءت بعد زيادة يناير/كانون الثاني بنسبة 2.4٪. وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بوتيرة سنوية بلغت 2.8٪، بما يتماشى مع توقعات السوق.  

سعر الذهب يواجه مخاطر ثنائية الأسبوع المقبل

سوف تقدم أجندة الاقتصاد الأمريكي العديد من إصدارات البيانات عالية المستوى التي يمكن أن تؤثر على تسعير السوق لتوقعات سعر الفائدة الفيدرالي وتدفع الحركة السعرية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

يوم الاثنين، سينشر ISM بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر مارس/آذار. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات العام قليلاً إلى 48. يمكن للقراءة فوق 50 أن توفر دفعة للدولار الأمريكي مع رد فعل فوري. سيولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا لمؤشر الأسعار المدفوعة، وهو مكون التضخم في مسح مؤشر مديري المشتريات. في يناير/كانون الثاني وفبراير/شباط، استقر مؤشر الأسعار المدفوعة فوق 50، بعد أن ظل دون هذا المستوى لمدة ثمانية أشهر متتالية. في حالة تراجع مكون التضخم إلى ما دون 50 ويشير إلى تراجع في أسعار المدخلات في قطاع الصناعات التحويلية، فقد يكافح الدولار الأمريكي للعثور على الطلب حتى لو جاء مؤشر مديري المشتريات العام أفضل من المتوقع. 

يوم الثلاثاء، سينشر مكتب إحصاءات العمل (BLS) بيانات فرص العمل الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لشهر فبراير. ما لم تختلف هذه البيانات بشكل كبير عن قراءة يناير البالغة 8.86 مليون، فمن المرجح أن يظل رد فعل السوق محدودًا.

كما ستتضمن الأجندة الأمريكية يوم الأربعاء بيانات ADP للتغيير في التوظيف ومؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي. قد تتسبب بيانات ADP المخيبة للآمال في توقع الأسواق لتقرير وظائف ضعيف يوم الجمعة وتجعل من الصعب على الدولار الأمريكي العثور على الطلب. في وقت لاحق من اليوم، قد يكون رد فعل السوق على مؤشر الأسعار المدفوعة لمسح مؤشر مديري المشتريات الخدمي مشابهًا لرد الفعل على تقرير مؤشر مديري المشتريات يوم الاثنين.

أخيرًا، سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير سوق العمل المرتقب يوم الجمعة. من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 200 ألف وظيفة في مارس/آذار بعد الزيادة البالغة 275 ألفًا المسجلة في فبراير/شباط. من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتا عند 3.9٪، في حين من المتوقع أن يرتفع تضخم الأجور الشهرية، مقاسًا بالتغير في متوسط الدخل في الساعة، إلى 0.3٪ على أساس شهري من 0.1٪. 

على الرغم من أن الزيادة في تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر فبراير/شباط تجاوزت توقعات السوق بهامش واسع، إلا أن الدولار تعرض لضغوط بيع لأن قراءات يناير/كانون الثاني وديسمبر/كانون الأول قد تم تعديلها بالخفض. في حالة ظهور بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر مارس أقوى من التوقعات وعدم وجود مراجعات ملحوظة على القراءات السابقة، فقد يتفوق الدولار الأمريكي على منافسيه ويؤثر على زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع رد فعل غير محسوب. من ناحية أخرى، قد يؤدي ضعف نمو الوظائف غير الزراعية إلى الإضرار بالدولار الأمريكي. لم يسمح تقرير الوظائف غير الزراعية المتفائل المصحوب بمراجعات هبوطية للدولار الأمريكي بالاستفادة من البيانات. 

تظهر أداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي أن الأسواق تقوم حاليًا بتسعير احتمال يبلغ نسبة 40٪ تقريبًا لأن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في يونيو/حزيران. إذا سلط تقرير الوظائف الضوء على تزايد قوة الظروف في سوق العمل، فقد يمتنع المستثمرون عن المراهنة على خفض سعر الفائدة في يونيو/حزيران، وقد يشكون في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة بإجمالي 75 نقطة أساس هذا العام على الرغم من أن هذا ما اقترحه الملخص الأخير للتوقعات الاقتصادية. في هذا السيناريو، قد يقوم زوج الذهب/الدولار XAU/USD بإجراء تصحيح عميق. في حالة استمرار التقرير في الحفاظ على توقعات خفض سعر الفائدة في يونيو من خلال تقديم تقرير غير مباشر ضعيف، فقد يكتسب الذهب زخمًا صعوديًا.

لمزيد من المعلومات، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 70 وتجاوز زوج الذهب/الدولار XAU/USD لفترة وجيزة الحد العلوي لقناة الميل الصاعد القادمة من أكتوبر/تشرين الأول، والتي تقع حاليا بالقرب من 2220 دولار. يمكن أن يتحول المشترون إلى الخطوط الجانبية في انتظار إجراء الزوج تصحيحًا قبل أن يقرروا ما إذا كان لدى الارتفاع مزيدًا من الزخم للاستئناف. يتماشى المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 يوما كمستوى دعم أول عند 2160 دولار قبل 2135 دولار (نقطة منتصف القناة الصاعدة). 

ليس من السهل تحديد هدف صعودي للذهب ولكن المستوى الحاسم البالغ 2300 دولار قد يكون المقاومة التالية في حالة بقاء المعدن الثمين فوق 2220 دولار وتأكيد هذا المستوى كدعم.

الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية