اقرأ أكثر: استقرار اليورو قبيل الانتخابات الفرنسية الحاسمة
انتهى أسبوع كبير للأسواق بشيء من التذمر. كان المشاركون في السوق يستعدون لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي على أمل إيجاد وضوح بشأن موقف السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. إن الانخفاض في أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية يبشر بالخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ويترك الباب مفتوحا أمام خفض سعر الفائدة في سبتمبر.
احتمال سعر الفائدة - الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، 28 يونيو 2024
المصدر: LSEG
كما أضافت المناظرة الرئاسية الأمريكية بعدا جديدا للأسواق العالمية. بعد المناظرة ، كانت هناك شائعات متزايدة بأن جو بايدن قد لا يحصل حتى على ترشيح الحزب الديمقراطي للترشح في انتخابات نوفمبر. تم إجراء مكالمات في الماضي تشير إلى عمر الرئيس بايدن باعتباره مصدر قلق كبير. وفقا للبيانات التي نشرتها رسالة قبيسي ، زادت فرصة انسحاب الرئيس بايدن من الانتخابات بأكثر من الضعف بعد المناظرة الليلة الماضية ، حتى 43٪ من حوالي 21٪ قبل ذلك. سيكون من المثير للاهتمام قياس كيفية تطور هذا الأسبوع المقبل لأنه على الرغم من مشاكله القانونية ، لا يزال ترامب يتمتع بدعم كبير في وول ستريت وينظر إليه على أنه مؤيد للأعمال.
مع اقتراب الربع الثاني من نهايته ، من المهم ملاحظة أداء الأسهم العالمية في النصف الأول من عام 2024. سجل مؤشر S&P 500 ارتفاعا جديدا يوم الجمعة قبل أن تشهد عمليات البيع تداول المؤشر حول -0.35٪ في وقت كتابة هذا التقرير. فشل مؤشر ناسداك 100 من جانبه في تسجيل قمة جديدة ولكنه ارتفع فوق مستوى 20000 مرة أخرى. أبرز الوجبات الجاهزة من النصف الأول من العام هي اتساع الفجوة بين أسهم النمو والقيمة. حققت أسهم النمو بقيادة مجموعة FANG + مكاسب بنحو 30٪ منذ بداية العام مقارنة بمؤشر S&P 500 الأوسع نطاقا الذي حقق مكاسب بنحو 15٪. ومع ذلك ، فإن السؤال كما يومئ Q3 ، هل هذا مستدام ...؟
قدمت استطلاعات الرأي في فرنسا مجموعة واسعة من التقديرات، لكن الشيء الوحيد المشترك بينها جميعا هو فوز التجمع الوطني "اليميني المتطرف" بقيادة مارين لوبان. وتشير استطلاعات الرأي إلى أن نسبة التأييد للوبان تبلغ 34 في المئة بينما يعتقد آخرون أن التجمع الوطني في طريقه للفوز بالأغلبية.
وبالنظر إلى عدم اليقين بشأن تشكيل حكومة جديدة فضلا عن المخاوف بشأن السياسات التي قد تدخل حيز التنفيذ، فليس من المستغرب أن تشعر الأسواق المالية بالخوف. وانعكست علامة على القلق في علاوة المخاطرة لسندات الحكومة الفرنسية التي بلغت أعلى مستوياتها خلال أزمة منطقة اليورو عام 2012.
قد يؤثر الفوز الصريح للرالي الوطني على سندات الحكومة الفرنسية وقد يكون له أيضا تأثير طفيف على اليورو حيث عدم اليقين حول ديناميكيات كيفية عمل الحكومة. وستكون هذه هي المرة الأولى التي يضطر فيها رئيس فرنسي إلى تقاسم السلطة مع حزب خارج التيار السياسي السائد.
تكشف انتخابات المملكة المتحدة في 4 يوليو 2024 عن قصة مماثلة من حيث أنه يبدو أمرا مفروغا منه أنه سيتم انتخاب حكومة جديدة. حزب العمل بقيادة كير ستارمر هو المرشح الأوفر حظا بناء على استطلاعات الرأي ، حيث يواجه رئيس الوزراء ريشي سوناك أسبوعا صعبا في المستقبل.
على عكس الانتخابات الفرنسية، من المرجح أن تكون التقلبات حول الانتخابات البريطانية مخيبة للآمال. كانت الأسواق هادئة بشكل مخيف على الرغم من استطلاعات الرأي وهناك مجموعة من الأسباب التي يمكن أن تفسر ذلك. فبادئ ذي بدء، من المتوقع أن يتغير القليل جدا من وجهة النظر المالية بصرف النظر عمن سينتخب. ثانيا ، كان هناك موضوعان هيمنا على جدول الأعمال مع اقتراب انتخابات 2019 وهما خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والاستفتاء الاسكتلندي. لقد تم التعامل مع خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بشكل جيد وحقيقي بينما يبدو الاستفتاء الاسكتلندي بعيد المنال في الوقت الحالي حيث يستمر انهيار الحزب الوطني الاسكتلندي (SNP). أخيرا، على الرغم من كل هذه الضجة حول الانتخابات هذا العام، تظل السياسة النقدية هي المفتاح لعام 2024، وبغض النظر عمن سيفوز في انتخابات المملكة المتحدة، فإن ذلك لن يتغير.
في أماكن أخرى من أوروبا لدينا منتدى البنك المركزي الأوروبي حول البنوك المركزية في سينترا ، البرتغال. ويجمع المنتدى محافظي البنوك المركزية وصانعي السياسات والأكاديميين وممثلي الأسواق المالية من جميع أنحاء العالم لمناقشة القضايا الحرجة التي تؤثر على الاقتصاد العالمي والسياسة النقدية. ويعمل المنتدى كمنصة لتبادل الأفكار ومناقشة السياسات الاقتصادية واستكشاف التحديات والفرص التي تواجه البنوك المركزية. وهي تلعب دورا رئيسيا في تشكيل اتجاهات السياسة النقدية المستقبلية وتعزيز التعاون الدولي بين البنوك المركزية.