ارتفع زوج العملة اليورو/الدولار الأمريكي بمقدار 26 نقطة في بداية الجلسة الآسيوية يوم أمس 1 يوليو من يوم الجمعة الماضي 28 يونيو إغلاق الجلسة الأمريكية عند 1.0713 على خلفية إيجابية أن النتائج الأولية للجولة الأولى من الانتخابات التشريعية الفرنسية التي شهدت حزب التجمع الوطني اليميني المتطرف بزعامة لوبان أخذ زمام المبادرة ولكن دون موطئ قدم أغلبية متقدما على حزب الائتلاف اليساري المتطرف، الجبهة الشعبية الجديدة بينما تضاءل تحالف الرئيس الفرنسي ماكرون الوسطي إلى المركز الثالث. فشل حزب التجمع الوطني في الحصول على الأغلبية المطلقة البالغة 289 مقعدا للسيطرة على البرلمان الفرنسي.
ومع ذلك، لا يمكن الحفاظ على هذه الارتفاعات خلال اليوم، وأنهى زوج العملة اليورو/الدولار الأمريكي جلسة الأمس، 1 يوليو بمكاسب يومية ضئيلة بلغت +0.25٪ فقط، ويمكن أيضا رؤية انعكاس مماثل في أسواق الأسهم الفرنسية والألمانية حيث قلص مؤشر كاك 40 ومؤشر داكس ما يقرب من 50 في المائة أو أكثر من مكاسبهما اليومية المبكرة يوم أمس ليسجلا مكاسب يومية إغلاق بنسبة + 1.09٪ و + 0.30٪ على التوالي.
الشكل 1: انتشار عائد السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لمدة 10 سنوات اعتبارا من 2 يوليو 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
على الرغم من ذلك، انخفض فارق العائد بين السندات السيادية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف إلى 0.765٪ في هذا الوقت من كتابة هذا التقرير من أعلى مستوى له في 12 عاما عند 0.82٪ الذي نشر يوم الخميس الماضي، 27 يونيو. لا يزال عند مستوى مرتفع وفقا لتحليل الاتجاه.
لا يزال فارق العائد يتطور ضمن مرحلة الاتجاه الصعودي قصير المدى بعد الاختراق الصعودي الرئيسي الذي حدث في أسبوع 10 يونيو 2024 حيث لا يزال مدعوما عند 0.72٪ وهو ما يتوافق مع متوسط متحرك مرتفع لمدة 20 يوما مع المقاومة متوسطة المدى التالية عند 0.98٪ (انظر الشكل 1).
لذلك ، لا يزال حراس السندات يبحثون عن ارتفاع محتمل في مخاطر الائتمان في فرنسا والتي بدورها قد تنتشر إلى منطقة اليورو الأوسع بسبب تأثير العدوى حيث أن البنوك الأوروبية لديها حيازات كبيرة من السندات السيادية الفرنسية لأن فرنسا هي واحدة من المراسي الاقتصادية في الاتحاد الأوروبي بخلاف ألمانيا.
الشكل 2: الاتجاه متوسط المدى لمؤشر CAC 40 في فرنسا اعتبارا من 2 يوليو 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
الشكل 3: اتجاه مؤشر داكس الألماني متوسط المدى اعتبارا من 2 يوليو 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)