ماذا يوجد في هذه الصفحة
تحليل الوظائف غير الزراعية والدولار الأمريكي والعوائد والذهب
- تمت إضافة 114 ألف وظيفة مخيبة للآمال إلى الاقتصاد في يوليو ، أي أقل من 175 ألف وظيفة متوقعة وقبل 179 ألف وظيفة في يونيو.
- يستمر متوسط الدخل في الساعة في التراجع ولكن معدل البطالة يرتفع إلى 4.3٪
- يستمر الدولار الأمريكي في الاتجاه الهبوطي وكذلك سندات الخزانة الأمريكية بينما يتلقى الذهب دفعة
سوق العمل الأمريكي يظهر علامات الإجهاد والبطالة ترتفع إلى 4.3٪
في السابق ، تم الترحيب بسوق العمل في الولايات المتحدة لمرونته ، وهو أمر يتعرض للتهديد في النصف الثاني من العام حيث يبدو أن السياسة النقدية التقييدية لها تأثير أقوى في الاقتصاد الأوسع.
تخصيص وتصفية البيانات الاقتصادية الحية عبر DailyFX التقويم الاقتصادي
أشارت المؤشرات قبل رقم NFP لشهر يوليو إلى أننا قد نرى رقما أقل. كشف مؤشر التوظيف الفرعي لمسح ISM التصنيعي عن انخفاض حاد من 49.3 إلى 43.4. انخفض المؤشر العام ، الذي يقيس المعنويات داخل قطاع الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة ، إلى 46.8 من 48.5 وتوقعات عند 48.8 - مما أدى إلى قراءات دون 50 لمدة 20 من الأشهر ال 21 الماضية. ومع ذلك ، من المرجح أن تحمل بيانات خدمات ISM يوم الاثنين وزنا أكبر نظرا للتكوين المهيمن على القطاع للاقتصاد الأمريكي.
وقد تراكمت علامات إضافية على ضعف سوق العمل على مدى فترة طويلة، مع انخفاض فرص العمل والتعيينات وعدد الأشخاص الذين يتركون وظائفهم طواعية بطريقة تدريجية.
انخفاض بيانات JOLTs (التعيينات ، وترك الوظائف ، وفرص العمل)
المصدر: LSEG رويترز، Datastream، من إعداد ريتشارد سنو
ماذا تعني بيانات الوظائف المخيبة للآمال بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
في نفس الأسبوع الذي عقد فيه اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تغذي بيانات الوظائف المخيبة للآمال مباشرة الرسالة التي نقلها جيروم باول وبقية أعضاء اللجنة بأن هناك تركيزا أكبر على الجزء الثاني من التفويض المزدوج، جانب التوظيف.
وقد أدى ذلك إلى تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يفكر في الشهر المقبل في تحميل دورة خفض سعر الفائدة القادمة بخفض 50 نقطة أساس للحصول على الكرة. تخصص الأسواق حاليا فرصة بنسبة 80٪ لهذه النتيجة ، ولكن قد يتم تسعير هذا الحماس أقل بعد أن يهدأ الغبار حيث سيرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في تجنب تخويف السوق.
ومع ذلك، هناك الآن توقعات بأربعة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس، أو خفض واحد بمقدار 50 نقطة أساس وخفضين بمقدار 25 نقطة أساس، قبل نهاية العام. يتناقض هذا الرأي مع خفض سعر الفائدة الفردي الذي توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي وفقا لأحدث مخطط نقطي في يونيو.
احتمالات السوق الضمنية لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية في المستقبل
المصدر: LSEG Reuters، من إعداد ريتشارد سنو
رد فعل السوق: الدولار الأمريكي والعوائد والذهب
تعرض الدولار الأمريكي لضغوط حيث استمر التضخم في إظهار علامات التراجع في الأشهر الأخيرة وارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة. تراجع الدولار قبل صدور البيانات ولكنه تسارع حقا في اللحظات التي تلت الإصدار. مع احتمال دخول أسعار الفائدة المتعددة قبل نهاية العام، فإن المسار الأقل مقاومة للدولار هو الاتجاه الهبوطي، مع دعم محتمل على المدى القصير عند 103.00.
الرسم البياني لمدة 5 دقائق لمؤشر الدولار الأمريكي
المصدر: TradingView ، من إعداد ريتشارد سنو
مما لا يثير الدهشة ، أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تتجه نحو الانخفاض أيضا ، حيث يتم تداول سندات الخزانة الأمريكية الآن بشكل مريح أقل من 4٪ و 2 سنة أقل بقليل من نفس العلامة.
عائد سندات الخزانة الأمريكية (10 سنوات) رسم بياني لمدة 5 دقائق
المصدر: TradingView ، من إعداد ريتشارد سنو
ارتفع الذهب في أعقاب صدور البيانات مباشرة ولكنه تعافى إلى المستويات التي شهدها قبل الإعلان. يميل الذهب إلى التحرك عكسيا مع العوائد الأمريكية ، وبالتالي فإن الاستمرار الهبوطي في عوائد سندات الخزانة يوفر منصة انطلاق للذهب الذي قد يستفيد أيضا من عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد بعد أن خططت إسرائيل لهجمات مستهدفة في لبنان وإيران.
الرسم البياني للذهب لمدة 5 دقائق
المصدر: TradingView ، من إعداد ريتشارد سنو
--- كتبه ريتشارد سنو ل DailyFX.com
تواصل مع ريتشارد وتابعه على تويتر: @Rإيشارد سنو اف اكس
الكشف