- خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة المرجعية بمقدار 50 نقطة أساس.
- السوق في انتظار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.
- تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD قبل الإغلاق الأسبوعي، لكن الثيران يستهدفون الوصول إلى قمم أعلى.
غازل زوج يورو/دولار EUR/USD الحاجز السعري 1.1200 مرة أخرى هذا الأسبوع لكنه استقر أخيرًا قرابة 1.1160، متمسكًا بمكاسب متواضعة. يحاول الزوج السيطرة على هذا المستوى الهام منذ منتصف أغسطس/آب في انتظار الإعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
دورة نقدية جديدة للاحتياطي الفيدرالي
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما أدى إلى بدء دورة سياسة جديدة على نحو قوي. نتيجة لذلك، انخفض الدولار الأمريكي (USD) بشكل حاد، وإن كان الرئيس جيروم باول قد سكب ما يكفي من الماء البارد لتجنب تحركات الفزع عبر المجالس المالية.
تم اتخاذ القرار ليس فقط لأن مستويات التضخم أقرب إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ حوالي 2٪ ولكن أيضًا لدعم الاقتصاد. أشارت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى أنها "اكتسبت ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام" نحو هدفها.
نتيجة لذلك، أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، المعروف أكثر باسم مخطط النقاط، أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يتوقعون خفض 50 نقطة أساس أخرى هذا العام، و100 نقطة أساس في عام 2025، و50 نقطة أساس إضافية في عام 2026 إلى معدل نهائي قدره 2.9٪. كما أشار باول، فهم في طريقهم إلى معدل أكثر حيادية.
ومع ذلك، أوضح باول أن القرارات المستقبلية ستستمر في الاعتماد على بيانات الاقتصاد الكلي وأن تلك القرارات سوف تُتخذ في كل اجتماع على حدة. أبقت تصريحات باول الحذرة المخاوف تحت السيطرة. بعد الارتفاعات الأولية في وول ستريت، أغلقت المؤشرات الأمريكية بخسائر متواضعة، في حين استعاد الدولار الأمريكي مكاسبه المفقودة، ليستأنف بعد ذلك انخفاضه مع بداية يوم جديد؛ وهذا أمر منطقي تمامًا: اختار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إجراءً قويًا وسط مخاوف غير معلنة بشأن التقدم الاقتصادي. كان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات قياسية لفترة أطول يشكل خطرًا كبيرًا على النمو. لحسن الحظ بالنسبة لباول وشركاه، فقد نجحت بشكل جيد؛ إذ من المحتمل أن تتفادى الولايات المتحدة الركود.
يعد تراجع عائدات السندات الحكومية - مع تراجع عائد سندات الخزانة لأجل عامين أكثر من العائد لـ10 سنوات - علامة جيدة على الثقة بشأن الانتعاش المحتمل.
يتراوح معدل الفائدة المرجعي لبنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بين 4.75٪ و 5٪. تجدر الإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد خفض بالفعل أسعار الفائدة، حيث يبلغ معدل الفائدة القياسي على تسهيلات الودائع الآن 3.5٪. على الرغم من الإجراء القوي الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال من الأفضل الاحتفاظ بالدولار الأمريكي بدلاً من اليورو.
معاناة أوروبا مستمرة
بخلاف ذلك، ظلت البيانات الأوروبية مخيبة للآمال. أظهر مسح ZEW الألماني انكماشًا حادًا في المعنويات الاقتصادية؛ حيث انخفض المؤشر في البلاد إلى 3.6 وفي منطقة اليورو إلى 9.3 في سبتمبر/أيلول. تدهور تقييم الوضع الحالي في ألمانيا إلى -84.5 من -77.3. بالإضافة إلى ذلك، أكد الاتحاد الأوروبي أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) ارتفع بنسبة 2.2٪ خلال العام حتى أغسطس/آب، في حين تم تعديل الزيادة الشهرية بالخفض إلى 0.1٪. أخيرًا يوم الجمعة، أفاد الاتحاد الأوروبي أن ثقة المستهلك الأولية لشهر سبتمبر تحسنت إلى -12.9 من -13.5 في أغسطس.
على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، ذكرت الولايات المتحدة أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.1 ٪ في أغسطس، أفضل من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.2 ٪.
تحول التركيز إلى التضخم
سيبدأ الأسبوع القادم بإصدار بنك هامبورغ التجاري (HCOB) ووكالة ستاندرد آند بورز العالمية للتقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر/أيلول (PMIs) للاقتصادات الأوروبية والأمريكية يوم الاثنين.
بالإضافة إلى ذلك، ستصدر الولايات المتحدة يوم الخميس التقدير النهائي للربع الثاني من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) وطلبيات السلع المعمرة لشهر أغسطس/آب. أخيرًا يوم الجمعة، ستنشر البلاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس/آب (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. سيبحث المستثمرون عن اختلافات في الرقم للاندفاع إلى تسعير ما قد يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر/تشرين الثاني في توقعاتهم. تعوّل الأسواق المالية على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ولكن إذا انخفض التضخم أكثر بكثير مما كان متوقعًا، فسوف يفتح الباب أمام المضاربة على خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس.
للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية
التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD
يحتاج زوج يورو/دولار EUR/USD إلى تجاوز مستوى 1.1200 بوضوح لتأكيد ما تقترحه القراءات الفنية: أي أن المشترين هم المسيطرون. على الرسم البياني الأسبوعي، استأنفت المؤشرات الفنية ميلها الصعودي ضمن المستويات الإيجابية، وحافظت على قوتها الصعودية. في الوقت نفسه، التقى الزوج بالمشترين حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يومًا (SMA)، والذي يوفر دعمًا ديناميكيًا في المنطقة السعرية 1.1050. في غضون ذلك، يتحرك المتوسطان المتحركان البسيطان 20 و100 يوم شمالاً على نحو تدريجي أسفل المتوسط المتحرك الأطول، مما يعكس زيادة الاهتمام بالشراء.
زوج يورو/دولار EUR/USD صعودي أيضًا على الرسم البياني اليومي على الرغم من انحسار الزخم الصعودي. يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوم الدعم في منطقة 1.1090، بينما ترتفع المتوسطات المتحركة الأطول إلى أعلى بكثير من المتوسط الأقصر. وأخيرًا، تحولت المؤشرات الفنية إلى انخفاض هامشي ولكنها لا تزال ضمن المستويات الإيجابية.
يأتي الدعم - فيما بعد مستويات 1.1090 و1.1050 المذكورة سابقًا - عند مستوى 1.1000، بينما بمجرد تجاوز 1.1200، يمكن أن يتجه الزوج نحو 1.1240 و1.1300، بهدف طويل المدى عند 1.1470.