أسعار الذهب تتطلع إلى تمديد الارتداد من أدنى مستوياتها خلال ثلاثة أسابيع قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي.
الدولار الأمريكي يتخلى عن ارتفاعه المدفوع من مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي وسط مخاوف بشأن التوظيف وتجاهل تصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التي تميل نحو التشديد.
تصمد أسعار الذهب مرة أخرى فوق المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2627 دولار، فهل من المرجح تسجيل مزيد من الارتداد؟
تتطلع أسعار الذهب إلى البناء على الارتداد السابق من أدنى مستوياتها خلال ثلاثة أسابيع عند منطقة 2604 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة. النفور واسع النطاق من المخاطرة وانخفاض الدولار الأمريكي الطفيف يدعمان أسعار الذهب قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي في وقت لاحق من يوم الجمعة.
مخاوف الوظائف الأمريكية تطغى على التضخم القوي، مما يرفع أسعار الذهب
تستمر أسعار الذهب في الاحتفاء باحتمالات غير مؤثرة بخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي في نوفمبر/تشرين الثاني. تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية حدوث مثل هذه الخطوة في الشهر المقبل بنحو 86%، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.
لا تزال صحة سوق العمل الأمريكية تمثل مصدر قلق للمستثمرين بعد ارتفاع مطالبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 33 ألف الأسبوع الماضي إلى 258 ألف المعدلة موسميًا للأسبوع المنتهي في 5 أكتوبر/تشرين الأول. طغت بيانات الوظائف الأمريكية المحبطة على بيانات التضخم القوية وفقاً لمؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر سبتمبر/أيلول، مما أبقى آمال خفض معدلات الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني قائمة وقوية.
انخفض التضخم السنوي وفقاً لمؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة من 2.5% في أغسطس/آب إلى 2.4% في سبتمبر/أيلول، مسجلاً أدنى المستويات منذ فبراير/شباط 2021، وعلى الرغم من ذلك فإنه لا يزال أعلى من التقديرات البالغة 2.3%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.2% على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، حيث يتطابق مع الزيادة في أغسطس/آب ويتجاوز التوقعات البالغة 0.1%.
وبالتالي، فشل الدولار الأمريكي في الحفاظ على زخم الارتداد وتراجع من أعلى مستوياته خلال شهرين في مقابل نظرائه الرئيسيين، حيث انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لأجل عامين. ساعد ذلك أسعار الذهب على الارتداد من أدنى مستوياتها خلال عدة أسابيع.
كان تراجع الدولار الأمريكي مدعومًا جزئيًا من انخفاض زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، والذي غذته التعليقات التي تميل نحو التشديد من جانب نائب محافظ البنك المركزي الياباني BoJ ريوزو هيمينو، الذي قال يوم الخميس أنه "إذا تم تحقيق توقعات النشاط الاقتصادي والأسعار المقدمة في تقرير يوليو/تموز، فإن البنك المركزي الياباني BoJ سوف يرفع معدلات الفائدة وفقًا لذلك".
في وقت متأخر من يوم الخميس، لم تتمكن التعليقات التي تميل قليلاً نحو التشديد من جانب رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أتلانتا رافائيل بوسيك من رفع المعنويات حول الدولار الأمريكي، مما ترك الدولار الأمريكي في حالة تراجع قبل صدور بيانات التضخم وفقاً لمؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي يوم الجمعة.
قال بوستيك في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال إنه سيكون "مرتاحًا تمامًا" لتخطي خفض معدلات الفائدة في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأمريكي. أضاف أيضاً أن "التقلبات" في البيانات الأخيرة بشأن التضخم والتوظيف قد تبرر ترك معدلات الفائدة دون تغيير في نوفمبر/تشرين الثاني.
قد يتم اختبار معنويات التيسير بشأن توقعات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على خلفية تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي، مما سوف يؤثر بشكل كبير على قيمة الدولار الأمريكي وأسعار الذهب. من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي إلى 1.6% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول بينما من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي السنوي وفقاً لمؤشر أسعار المنتجين PPI إلى 2.7% في نفس الفترة، في مقابل نمو بنسبة 2.4% المسجل سابقًا.
قد تستمر أسعار الذهب في الحصول على الدعم من التفاؤل المتزايد بشأن حزمة التحفيز المالي الصينية المقرر طرحها يوم السبت. في الوقت نفسه، سوف تحافظ الخطابات التي سوف يقدمها العديد من صناع السياسات في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على اهتمام متداولي الذهب أيضًا.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
رفض المشترون الاستسلام يوم الخميس وعادوا إلى اللعبة حتى بعد أن أغلقت أسعار الذهب يوم الأربعاء فيما دون مستوى الدعم الرئيسي عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا، الذي كان يقع عند منطقة 2619 دولار.
استعادت أسعار الذهب دعم المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا الذي تحول إلى مقاومة، والذي يقع الآن عند منطقة 2628 دولار، على أساس الإغلاق اليومي يوم الخميس، مما أدى إلى إحياء الاتجاه الصاعد.
يتطلع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا إلى الارتفاع فوق مستويات 50، مما يشير إلى أن هناك مجال لتسجيل مزيد من الارتفاع.
تقع المستهدفات التالية في الاتجاه الصاعد في أسعار الذهب عند الحاجز النفسي عند منطقة 2650 دولار وأعلى المستويات بالقرب من منطقة 2670 دولار.
بالنسبة للاتجاه الهابط، يظهر الدعم الفوري عند أدنى المستويات خلال ثلاثة أسابيع بالقرب من حاجز منقطة 2600 دولار. قد يؤدي الكسر المستدام إلى ما دون هذه المنطقة الأخيرة إلى تمديد الانخفاض نحو أدنى مستويات 20 سبتمبر/أيلول عند منطقة 2585 دولار.
قد تتحدى الانخفاضات الإضافية منطقة الطلب 2550 دولار، والتي تتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
من يشتري معظم الذهب؟
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.