في وقت سابق من هذا الأسبوع ، نشرنا تقريرين يسلطان الضوء على القوة المحتملة للين التي تلوح في الأفق مقابل العملات الرئيسية الأخرى مثل الدولار الأسترالي / الين الياباني والدولار الكندي / الين الياباني ، انقر فوق هنا و هنا لتلخيص.
كان العامل الأساسي الأساسي الذي أدى إلى تجدد الضعف في الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني هو ارتفاع بيانات التضخم في طوكيو لشهر نوفمبر حيث تعتبر مؤشرا رئيسيا لاتجاهات أسعار التضخم في اليابان على مستوى البلاد.
الشكل 1: مؤشرات أسعار المنتجين في اليابان ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي واتجاهات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو اعتبارا من نوفمبر 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
ارتفع معدل التضخم الأساسي في طوكيو الذي استبعد مكونات الغذاء والطاقة ، وهو مقياس أفضل للتضخم في جانب الطلب ، بشكل مطرد للشهر الثاني على التوالي إلى 1.9٪ على أساس سنوي في نوفمبر من زيادة بنسبة 1.8٪ في أكتوبر (انظر الشكل 1).
كما ارتفعت أسعار قطاع الخدمات الفرعية في طوكيو بنسبة 0.9٪ في نوفمبر مقارنة بالعام السابق بعد مكاسب بنسبة 0.8٪ في أكتوبر.
الشكل 2: أسعار المقايضة المفهرسة لليلة واحدة في اليابان الاتجاهات متوسطة الأجل اعتبارا من 29 نوفمبر 2024 (المصدر: MacroMicro ، انقر لتكبير الرسم البياني)
أنهى بنك اليابان أسعار الفائدة السلبية في مارس بعد ثماني سنوات ورفع سعر الفائدة قصير الأجل بمقدار 15 نقطة أساس إلى 0.25٪ في يوليو.
بعد إصدار أحدث الاتجاهات التضخمية المتفائلة في طوكيو ، زاد المشاركون في السوق الآن من الرهانات على أن بنك اليابان قد يقدم رفعا آخر لأسعار الفائدة بعد سياسته النقدية في الفترة من 18 إلى 19 ديسمبر كجزء من إطار سياسة التطبيع التدريجي لبنك اليابان بعد أن أنهى أكثر من عقد من السياسة النقدية التيسيرية للغاية في مارس من هذا العام.
اتسع انتشار أسعار المقايضة لليلة واحدة في اليابان لمدة 3 أشهر و 6 أشهر بشكل كبير منذ يوم الثلاثاء 19 نوفمبر على سعر المبادلة لمدة شهر واحد. ارتفعت أسعار المبادلة لمدة 3 أشهر و 6 أشهر إلى 0.38٪ و 0.44٪ على التوالي ، فوق معدل المقايضة لمدة شهر واحد عند 0.31٪ اعتبارا من يوم الجمعة 29 نوفمبر (انظر الشكل 2).