- يضيف الدولار الأمريكي بشكل هامشي إلى المكاسب بعد أن أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد المحادثات حول خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
- يفضل المتداولون الدولار مرة أخرى على اليورو بعد أن يوفر قرار البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة توقعات مستقبلية ضئيلة لعام 2025 من حيث التوقعات.
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق 106.50 ويتجه نحو الارتفاع
يواصل الدولار الأمريكي تحقيق مكاسبه يوم الخميس بعد أن خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه الأخير لعام 2024. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد خلال مؤتمرها الصحفي أن خفضًا أكبر لأسعار الفائدة قيد الدراسة بعد أن شهدت العديد من دول منطقة اليورو انخفاضًا في نشاطها الاقتصادي. وعلى الرغم من أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان متوافقًا مع التوقعات، إلا أن المستثمرين سيبقون على حالهم إذا كان ذلك كافيًا لإنعاش اقتصاد منطقة اليورو مرة أخرى.
في الولايات المتحدة، الأجندة الاقتصادية خفيفة إلى حد ما. جاءت مطالبات البطالة الأسبوعية أعلى من المتوقع عند 242 ألف مطالبة مقابل 220 ألفًا متوقعة. شهد تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) نفس المخاوف مع ارتفاع المؤشر العام الشهري إلى 0.4٪، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2٪ وفوق الإصدار السابق البالغ 0.3٪. لا يبدو أن التضخم يتراجع بهذه السهولة حتى في الوقت الحالي.
محركات السوق اليومية: الانقسام بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي يصبح أكبر
- خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3٪. وتساؤلات حول ما إذا كان هذا كافيًا لتغيير الانكماش الذي يحدث في جميع الاقتصادات المحلية تقريبًا في منطقة اليورو.
- أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد خلال المؤتمر الصحفي أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قيد الدراسة. يفتح هذا الباب لمزيد من عدم اليقين وربما المزيد من المخاطر السلبية لمنطقة اليورو والمزيد من تدهور النشاط الاقتصادي.
- قفزت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع الذي يبدأ في 6 ديسمبر/كانون الأول إلى 242 ألفًا، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 220 ألف مطالبة من 224 ألفًا في الأسبوع السابق.
- أما بالنسبة لبيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر/تشرين الثاني، فقد قفز مؤشر أسعار المنتجين العام الشهري إلى 0.4٪، فوق التوقعات البالغة 0.2٪، بينما جاء الرقم السنوي عند 3٪ من 2.4٪. ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي الشهري بنسبة 0.2٪، متباطئًا من الزيادة بنسبة 0.3٪ التي شوهدت في الشهر السابق. جاءت القراءة السنوية مسجلة ارتفاعًا بنسبة 3.4٪ من 3.1٪.
- تبحث الأسهم عن الاتجاه مع تحقيق مكاسب وخسائر طفيفة في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة.
- تقوم أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME بتسعير خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 18 ديسمبر/كانون الأول بنسبة 98.6٪، وهو أعلى احتمال شوهد حتى الآن بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي.
- يتم تداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.28٪، وهي قمة جديدة لهذا الأسبوع.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: تدفقات خارجة من اليورو - تدفقات واردة للدولار الأمريكي
يحدد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل أكبر عرض النطاق الترددي الذي يمكن أن يستمر حتى العام المقبل نظرًا للكمية المحدودة من نقاط البيانات المتبقية. لم يؤثر إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI ) حقًا، حيث ظل مؤشر الدولار الأمريكي بين 105.50 و107.00.
فشل ثيران الدولار الأمريكي يوم الأربعاء في الإغلاق فوق 106.52 (قمة 16 أبريل/نيسان)، وهو المستوى الذي كان في مناسبات سابقة أيضًا حاجزًا يصعب تجاوزه. التالي هو الحاجز السعري الحرج 107.00 و107.35 (قمة 3 أكتوبر/تشرين الأول 2023). علاوة على ذلك، تظهر قمة 22 نوفمبر/تشرين الثاني عند 108.7.
بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، فإن المستوى المحوري عند 105.53 (قمة 11 أبريل) يلعب دورًا قبل التوجه إلى منطقة 104 السعرية. إذا انخفض مؤشر الدولار نحو الحاجز السعري 104.00، فمن المتوقع أن يضع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 104.14 حدًا لأي هبوط حاد.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.