- تداولات مستقرة للدولار الأمريكي الذي يُتداول بشكل ثابت مقابل معظم نظرائه الرئيسيين.
- نحّى المتداولون مخاوف التضخم جانبًا بينما ينصب تركيزهم على تقرير التوظيف القادم.
- يستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرابة الحاجز السعري 109.00 وسوف يشهد بعض التقلبات في وقت لاحق من يوم الجمعة.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بشكل ثابت قبل صدور تقرير التوظيف الأمريكي لاحقًا اليوم الجمعة. تضع الأسواق مشاكل التضخم جانبًا لبضع ساعات، والتي كانت الموضوع الرئيسي طوال هذا الأسبوع. أصبحت هذه المخاوف في الخلف الآن، بينما من المقرر أن تغلق الأسهم الآسيوية هذا الأسبوع بسلسلة خسائر استمرت خمسة أيام.
الأجندة الاقتصادية الأمريكية مثيرة للاهتمام اليوم الجمعة، حيث من المقرر إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر/كانون الأول، والقراءة الأولية لجامعة ميشيجان لشهر يناير/كانون الثاني. تتراوح التوقعات لقراءة الوظائف غير الزراعية (NFP) بين 100 ألف و268 ألفًا. نتوقع أن تؤدي أي قراءة أقل من 100 ألف إلى ضعف كبير في الدولار الأمريكي (USD)، في حين أن القراءة التي تقارب 268 ألفًا أو أعلى من ذلك ستؤدي إلى مزيد من قوة الدولار الأمريكي.
محركات السوق اليومية: حان وقت الوظائف NFP
- في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش، سيتم إصدار تقرير التوظيف الأمريكي لشهر ديسمبر مع العناصر الرئيسية التالية:
- من المتوقع أن تظهر البيانات الرئيسية للوظائف غير الزراعية زيادة بواقع 160 ألف عامل جديد مقابل 227 ألفًا في نوفمبر/تشرين الثاني.
- من المتوقع أن يظل معدل البطالة مستقرًا عند 4.2٪.
- من المتوقع أن يتراجع متوسط الدخل الشهري في الساعة إلى 0.3٪ في ديسمبر من 0.4٪ السابقة.
- في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش، تصدر جامعة ميشيجان قراءتها الأولية لشهر يناير:
- من المتوقع أن يظل مؤشر ثقة المستهلك مرتفعًا عند 73.8، أقل قليلا من 74.0 سابقًا.
- لا يوجد أي توقعات لقراءة توقعات التضخم الاستهلاكي على مدى خمس سنوات، والتي بلغت 3٪ في القراءة النهائية لشهر ديسمبر.
- تبدو أسواق الأسهم بطيئة يوم الجمعة، حيث من المقرر أن تنهي الأسواق الآسيوية الأسبوع بإغلاق يومي سلبي للصين أو اليابان.
- تتوقع أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية بنسبة 93.1٪ لتثبيت أسعار الفائدة دون تغيير عند المستويات الحالية في اجتماع يناير/كانون الثاني. التوقعات هي أن يظل الاحتياطي الفيدرالي معتمدًا على البيانات مع عدم اليقين الذي يمكن أن يؤثر على مسار التضخم بمجرد تولي الرئيس المنتخب دونالد ترامب منصبه في 20 يناير.
- تراجعت عوائد السندات الأمريكية قليلاً، حيث وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.689٪، متراجعة عن أعلى مستوياتها في تسعة أشهر عند 4.728٪ والذي سجلته يوم الأربعاء.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: العد التنازلي لرئاسة ترامب
يدخل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) آخر عشرة أيام من التداول تحت حكم الرئيس جو بايدن قبل تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في 20 يناير/كانون الثاني. والسؤال هو ما مقدار الانخفاض، بالنظر إلى الإجماع العام على أن سياسات ترامب ستكون تضخمية وستدفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع. نتوقع أن يأتي المشترون ويدفعون مؤشر الدولار الأمريكي بسرعة إلى الارتفاع، حتى مع إصدار أضعف للوظائف غير الزراعية.
على الجانب الإيجابي، من المهم أن يتمكن خط الاتجاه الصاعد الأخضر من الصمود كدعم، على الرغم من أن هذا ليس غالبًا السيناريو المستقبلي. إذا تمكن مؤشر الدولار الأمريكي من التوجه والاختراق فوق الحاجز النفسي 110.00، يصبح 110.79 المستوى الكبير التالي. بمجرد تجاوزه، سيكون من الصعب جدًا الوصول إلى 113.91، القمة المزدوجة من نوفمبر/تشرين الثاني 2023.
على العكس من ذلك، فإن الحاجز السلبي الأول هو 107.35، والذي تحول الآن إلى دعم. المستوى التالي الذي قد يوقف أي ضغط بيع هو 106.52، مع تعزيز المتوسط المتحرك البسيط لـ 55 يومًا (SMA) عند 106.72 لهذه المنطقة من الدعم.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول التوظيف
تشكّل ظروف سوق العمل عنصرًا أساسيًا في تقييم صحة الاقتصاد، وبالتالي فهي تشكّل محركًا رئيسيًا لتقييم العملة. يترتب على ارتفاع معدلات التوظيف - أو انخفاض معدلات البطالة - آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي على النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل القوية للغاية ــ وهي الحالة التي يكون فيها نقص في العمال لشغل الوظائف الشاغرة ــ قد يكون لها أيضًا آثار على مستويات التضخم وبالتالي على السياسة النقدية، إذ يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
إن وتيرة نمو الأجور في الاقتصاد تشكل أهمية بالغة بالنسبة لصناع السياسات؛ فالنمو المرتفع للأجور يعني أن الأسر تكسب مزيدًا من المال الذي يمكن إنفاقه، وهو الأمر الذي يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور باعتباره عنصرًا رئيسيًا في التضخم الأساسي والمستمر؛ إذ من غير المرجح أن يتم التراجع عن قرارات زيادات الأجور. وتولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا لبيانات نمو الأجور عند اتخاذ القرارات بشأن السياسة النقدية.
إن الوزن الذي يعطيه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل يعتمد على أهدافه. فبعض البنوك المركزية لديها تفويضات صريحة تتعلق بسوق العمل تتجاوز مهمتها السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز أقصى قدر من تشغيل العمالة وتحقيق استقرار الأسعار. وفي الوقت نفسه، فإن التفويض الوحيد للبنك المركزي الأوروبي هو إبقاء التضخم تحت السيطرة. مع ذلك، وعلى الرغم من أي تفويضات لديه، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملاً مهمًا لصناع السياسات نظرًا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.