- استقرت تداولات الدولار الأمريكي يوم الأربعاء بعد يومين متتاليين من الخسائر.
- تقيس الأسواق تأثير فرض رسوم ضريبة بنسبة 10% على السلع الصينية، والتي أعلن عنها الرئيس ترامب أمس الثلاثاء.
- يختبر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الحاجز السعري 108.00 ومن المقرر أن يتجه إلى الحد الأدنى للمنطقة السعرية عند مستوى 107.00
استقرت تداولات مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ويفتقر للاتجاه، متماسكًا فيما دون الحاجز 108.00 في جلسة التعاملات الأوروبية يوم الأربعاء. ومع ذلك فقد استمرت ضغوط البيع بعد أن أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مزيدًا من التعليقات حول ضريبة محتملة بنسبة 10% على جميع الواردات الصينية يوم الثلاثاء. حتى أوروبا تم استهدافها، على الرغم من أن المناقشات حول الرسوم الجمركية التي سيفرضها تبدو مستمرة.
وفي الوقت نفسه، لا تزال أجندة الاقتصاد الأمريكي خفيفة للغاية. بينما لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في فترة التعتيم قبل قرار السياسة النقدية في 29 يناير/كانون الثاني، ركّز المتداولون على طلبات الرهن العقاري الصادرة عن جمعية مصرفيي الرهن العقاري (MBA) للأسبوع المنتهي في 17 يناير/كانون الثاني اليوم الأربعاء. كان ارتفاع الأسبوع السابق بنسبة 33.3% مذهلاً - على أقل تقدير - ويحاول المتداولن بمعرفة ما إذا كان تأثير ترامب يلعب دورًا أيضًا في سوق الرهن العقاري.
ملخّص لمحركات السوق اليومية: الخطوة التالية
- أصدرت جمعية مصرفيي الرهن العقاري اليوم الأربعاء استطلاعها الأسبوعي لطلبات الرهن العقاري، والذي شهد ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1% في الطلبات في الأسبوع المنتهي في 17 يناير مقارنة بقراءة الأسبوع السابق والتي بلغت 33.3%.
- تحقق الأسهم مكاسب في تعاملات اليوم الأربعاء. الأسهم الأوروبية في المنطقة الخضراء على نطاق واسع، بينما ارتفعت العقود الآجلة الأمريكية بالقرب من 0.50% في المتوسط.
- تتوقع أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية تبلغ نسبة 55.7% لبقاء معدلات الفائدة الفيدرالية دون تغيير عند المستويات الحالية في اجتماع مايو/أيار، مما يشير إلى خفض الفائدة في يونيو/حزيران. تشير التوقعات إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيظل معتمدًا على البيانات مع عدم اليقين الذي قد يؤثر على التضخم خلال فترة ولاية الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
- يُتداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.56% يوم الأربعاء وأمامه طريق طويل للتعافي إذا أراد العودة إلى ذروة الأسبوع الماضي بالقرب من 4.75%.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: ماذا يحدث عندما تتحول البيانات الاقتصادية؟
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أكثر مع استمرار ضغوط البيع. ليس الأمر وكأن التعريفات الجمركية تؤدي إلى تصحيح الدولار الأمريكي، بل إنه بيان غير واضح وضبابي للغاية؛ إذ أنه يترك العديد من الأمور المعلّقة، على الرغم من عدم تنفيذ أي شيء ملموس في الوقت الحالي.
إذا أراد الانتعاش في مؤشر الدولار الأمريكي مواصلة صعوده، فإن المستوى المحوري للسيطرة عليه هو 109.29 (خط الاتجاه الصاعد وقمة 14 يوليو/تموز 2022). علاوة على ذلك، لا يزال المستوى الصعودي الكبير التالي الذي يجب الوصول إليه قبل الارتفاع أكثر عند 110.79 (قمة 7 سبتمبر/أيلول 2022). بمجرد تجاوزه، سيواصل الانتعاش التحرك نحو 113.91، وهو قمة مزدوجة من أكتوبر/تشرين الأول 2022.
على الجانب الهبوطي، فإن المنطقة الأولى التي يجب مراقبتها هي 107.80-107.90، والتي وضعت حدًا على تصحيح هذا الأسبوع. علاوة على ذلك، يجب أن يكون تقارب قمة 3 أكتوبر 2023 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا قرابة المستوى 107.40 بمثابة ميزة أمان مزدوجة لوضع حد على أي هبوط مفاجئ.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
