أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الجمعة أن عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ارتفع بمقدار 228 ألف وظيفة في مارس/آذار. وجاءت هذه القراءة عقب زيادة قدرها 117 ألف وظيفة (مُعدّلة من 151 ألف وظيفة) سُجّلت في فبراير/شباط، متجاوزةً بذلك توقعات السوق البالغة 135 ألف وظيفة بفارق كبير.
أظهرت تفاصيل أخرى في التقرير ارتفاع معدل البطالة قليلاً من 4.1% إلى 4.2%، بينما ارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة من 62.4% إلى 62.5%. وأخيرًا، انخفض معدل التضخم السنوي للأجور، الذي يُقاس بتغير متوسط الأجر في الساعة، من 4% إلى 3.8%.
تم تعديل التغير في إجمالي التوظيف في القطاعات غير الزراعية لشهر يناير/كانون الثاني بالخفض بمقدار 14 ألف وظيفة، من +125 ألف إلى +111 ألف وظيفة، كما تم تعديل التغير في فبراير/شباط بالخفض بمقدار 34 ألف وظيفة، من +151 ألف إلى +117 ألف وظيفة. وبهذه التعديلات، انخفض التوظيف في يناير وفبراير مجتمعين بمقدار 48 ألف وظيفة عن التقديرات السابقة، وفقًا لبيان مكتب إحصاءات العمل.
رد فعل السوق على بيانات الوظائف غير الزراعية
لم يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أي رد فعل فوري تجاه هذه الأرقام وكان يرتفع مؤخرًا محققًا مكاسب يومية صغيرة عند 102.05.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -2.01% | -0.67% | -2.87% | -0.66% | 2.74% | 1.32% | -3.13% | |
| EUR | 2.01% | 1.46% | -0.77% | 1.41% | 4.93% | 3.45% | -1.10% | |
| GBP | 0.67% | -1.46% | -2.26% | -0.01% | 3.40% | 1.99% | -2.48% | |
| JPY | 2.87% | 0.77% | 2.26% | 2.22% | 5.78% | 4.32% | -0.39% | |
| CAD | 0.66% | -1.41% | 0.01% | -2.22% | 3.46% | 2.02% | -2.48% | |
| AUD | -2.74% | -4.93% | -3.40% | -5.78% | -3.46% | -1.38% | -5.74% | |
| NZD | -1.32% | -3.45% | -1.99% | -4.32% | -2.02% | 1.38% | -4.41% | |
| CHF | 3.13% | 1.10% | 2.48% | 0.39% | 2.48% | 5.74% | 4.41% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر القسم أدناه كمعاينة لبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر مارس في الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 135 ألف وظيفة في مارس/آذار، بعد زيادة قدرها 151 ألف وظيفة تم الإبلاغ عنها في فبراير/شباط.
- سوف ينشر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل بيانات الوظائف يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
- يمكن أن تؤثر بيانات العمل الأمريكية على مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، مما قد يؤثر على تحركات أسعار الدولار الأمريكي.
ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المهمة للغاية للولايات المتحدة لشهر مارس/آذار من قبل مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
في ظل المخاطر المتزايدة للركود الناجمة عن سياسات التعريفات التي اتبعها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وارتفاع مخاوف الحرب التجارية، سيتم التدقيق في تفاصيل تقرير التوظيف لشهر مارس/آذار عن كثب لتقييم الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن أسعار الفائدة وأداء الدولار الأمريكي (USD) على المدى القريب.
أعلن ترامب يوم الأربعاء عن فرض تعريفات أساسية بنسبة 10% على معظم السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة، مع رسوم أعلى بكثير على المنتجات من عشرات الدول، بما في ذلك شركائها التجاريين الرئيسيين - الصين واليابان والاتحاد الأوروبي (EU).
ماذا نتوقع من تقرير الوظائف غير الزراعية القادم؟
يتوقع الاقتصاديون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 135 ألف وظيفة في مارس/آذار، بعد زيادة قدرها 151 ألف وظيفة في فبراير/شباط. من المحتمل أن يبقى معدل البطالة (UER) عند 4.1% خلال نفس الفترة.
في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر بالساعة (AHE)، وهو مقياس دقيق لتضخم الأجور، بنسبة 3.8% على أساس سنوي في مارس/آذار، بعد نمو بلغ 4.0% في فبراير/شباط.
بعد اجتماع السياسة في مارس/آذار، ترك الاحتياطي الفيدرالي سعر سياسته المرجعي في نطاق 4.25%-4.50%، لكن التوقعات الفصلية المحدثة للبنك، المعروفة بمخطط النقاط، أشارت إلى خفضين في أسعار الفائدة هذا العام. كما رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم بينما خفض توقعاته للنمو والتوظيف بسبب تأثير تعريفات ترامب، مما أثار المخاوف بشأن احتمال حدوث ركود تضخمي في الولايات المتحدة.
صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، في مؤتمره الصحفي بعد السياسة، بأن "عدم اليقين حول تغييرات السياسة وتأثيراتها الاقتصادية مرتفع" بسبب التعريفات الأمريكية. وأضاف باول بسرعة أنه "إذا ضعفت سوق العمل، يمكننا التيسير إذا لزم الأمر"، لكنه أضاف بسرعة أنه "لن نكون في عجلة من أمرنا للتحرك بشأن تخفيضات الأسعار".
لذلك، من المحتمل أن تحمل بيانات الوظائف لشهر مارس/آذار المفتاح لتقييم ظروف سوق العمل الأمريكية، والتي قد تغير التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام. الأسواق تسعر بالكامل استئناف البنك المركزي الأمريكي لدورة تخفيض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران.في استعراضٍ لتقرير التوظيف لشهر مارس، قال محللو شركة TD Securities: "من المرجح أن يكون نمو الوظائف قد تراجع بشكل طفيف في مارس، في ظل تزايد حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية، وفي ظل تسريحات العمال المرتبطة بوزارة الكفاءة الحكومية".
وأضافوا: "نتوقع أيضًا ارتفاع معدل البطالة للشهر الثاني على التوالي إلى 4.2%".
كيف ستؤثر الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مارس/آذار على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
كان الدولار الأمريكي في الجانب الخاسر مقابل منافسيه الرئيسيين من العملات بسبب المخاوف المتزايدة من الركود، التي يقودها بشكل أساسي سياسات التعريفات العدوانية للرئيس الأمريكي ترامب. هل سيساعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية في تغيير مصير الدولار الأمريكي؟
في وقت سابق من الأسبوع، أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن فرص العمل الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) سجلت انخفاضًا إلى 7.56 مليون في فبراير/شباط، انخفاضًا من 7.76 مليون في يناير/كانون الثاني. وسجلت القراءة أدنى مستوى لها منذ سبتمبر/أيلول 2024. في الوقت نفسه، نشرت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) بيانات يوم الأربعاء، والتي أظهرت أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 155000 وظيفة في مارس/آذار، وهو زيادة حادة من 84000 وظيفة المعدلة صعودًا في فبراير/شباط وأفضل من التوقعات البالغة 105000.
ومع ذلك، فإن المخاطر مرتفعة مع اقتراب موعد إصدار بيانات التوظيف الأمريكية، وسط توقعات متزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى اختيار تخفيضات أسعار فائدة متشددة في أعقاب التداعيات الاقتصادية الناتجة عن تعريفات ترامب.
لذا، فإن تقرير سوق العمل المخيب للآمال، مع قراءة الوظائف أقل من 120 ألفًا، قد يعجل التوقعات بشأن تخفيض معدلات الفائدة في مايو/أيار. في هذا السيناريو، من المتوقع أن يشهد الدولار الأمريكي انخفاضًا جديدًا، مما يدفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى مزيد من الارتفاع. على العكس من ذلك، قد يمتنع المشاركون في السوق عن تسعير تخفيض سعر الفائدة في مايو/أيار إذا قدمت بيانات الوظائف غير الزراعية مفاجأة إيجابية مع قراءة تتجاوز 150000.
تقدم دواني ميهتا، المحللة الرئيسية لجلسة التعاملات الآسيوية في FXStreet، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
"يتداول زوج العملات الرئيسي بالقرب من أعلى مستوى له في سبعة أشهر فوق مستوى 1.1050، مع بقاء مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا ضمن منطقة التشبع الشرائي. وهذا يشير إلى وجود مجال لتراجع جديد. يتطلع المشترون إلى الاستقرار فوق الحاجز النفسي 1.1050 لاستمرار الاتجاه الصعودي. علاوة على ذلك، قد يتم اختبار أعلى مستوى في سبعة أشهر عند 1.1147 مرة أخرى."
"في حال فشل زوج يورو/دولار EUR/USD في الصمود فوق 1.1050، سيكون الدعم الفوري عند الحاجز 1.0900. قد يؤدي الإغلاق اليومي أدنى هذا المستوى من الدعم إلى اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند 1.0860. من المحتمل أن يتحدى التصحيح الأعمق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0731."