- سجلت أسعار الذهب أعلى مستوياتها على الإطلاق فوق 3830 دولارًا للأونصة.
- فقد الدولار الأمريكي مزيدًا من مكاسبه بسبب القلق من الإغلاق الحكومي والمراهنات على خفض الفائدة.
- يتحول اهتمام الأسواق الآن إلى سوق العمل الأمريكي وإصدار بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP).
مددت أسعار الذهب سلسلة مكاسبها يوم الاثنين، حيث ارتفعت للجلسة الثالثة على التوالي وسجلت قمة تاريخية جديدة فوق 3830 دولارًا للأونصة. على أساس أسبوعي، المعدن الآن في طريقه لتحقيق مكسبه السابع على التوالي، بعد أن تراجع مرة واحدة فقط هذا العام: تراجع طفيف في يوليو/تموز.
تم تحفيز الارتفاع الأخير من خلال ضعف الدولار الأمريكي (USD) وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال، حيث تكافح الأسواق مع خطر الإغلاق الحكومي الوشيك.
كما تم دعم الزخم من خلال تزايد المراهنات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بتقديم مزيد من خفض أسعار الفائدة، ليس فقط قبل نهاية العام ولكن حتى عام 2026.
في هذا السياق، تشير المعدلات الضمنية حاليًا إلى أكثر من 41 نقطة أساس من التيسير بحلول ديسمبر/كانون الأول، لترتفع إلى حوالي 103 نقاط أساس بنهاية عام 2026.
بعيدًا عن توقعات الاحتياطي الفيدرالي، فإن الطلب المستدام من البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والتوترات الجيوسياسية المتزايدة، وعدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية في واشنطن، حتى لو كانت أكثر هدوءًا مؤخرًا، تضيف إلى ارتفاع أسعار الذهب.
وبالنظر مستقبلاً، سيراقب المتداولون عن كثب بيانات نشاط الأعمال الرائدة في الولايات المتحدة المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والتي يتوجها تقرير سوق العمل المهم لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة.
النظرة الفنية قصيرة المدى للذهب
قد تؤدي المزيد من الارتفاعات إلى إعادة زيارة القمة القياسية عند 3833 دولارًا (29 سبتمبر/أيلول)، قبل امتدادات فيبوناتشي لارتفاع 2024-2025 عند 3912 دولارًا و4437 دولارًا.
إذا سيطر البائعون، فهناك مقاومة مؤقتة عند المتوسطات المتحركة البسيطة 55 يومًا و100 يوم عند 3473 دولارًا و3406 دولارًا، على التوالي. ومن هنا تظهر قيعان يوليو/تموز عند 3268 دولارًا (30 يوليو).
مؤشرات الزخم متفائلة: لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع الشرائي متجاوزًا 79، ويشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقارب 50 إلى اتجاه قوي جدًا.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.