توقعات سعر الذهب: الهدف التالي...

• تتعرض أسعار الذهب لضغوط هبوطية خفيفة بالقرب من 4160 دولار.
• يتداول الدولار الأمريكي بشكل غير حاسم في منطقة قيعان متعددة الأيام.
• الأسواق الأمريكية مغلقة يوم الخميس بسبب عطلة عيد الشكر.

شهد الذهب فقدان زخم انتعاشه القوي الأخير يوم الخميس، بعد محاولة فاشلة للتقدم شمال حاجز 4160 دولارًا للأونصة. تأتي هذه الحركة الصعودية في الوقت الذي يفقد فيه الدولار الأمريكي (USD) بعض الزخم مرة أخرى، على الرغم من أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تحاول الانتعاش عبر مختلف آجالها.

في الصورة الأكبر، لا يزال المعدن الأصفر على المسار الصحيح لتحقيق تقدم شهري رابع على التوالي، موسعًا الحركة القوية التي شهدها في أكتوبر/تشرين الأول والتي جعلت الأسواق تراقب منطقة 4400 دولار لفترة وجيزة. أعطت الاضطرابات الجيوسياسية المستمرة وتدفق التكهنات حول المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الثيران الكثير من الأسباب للبقاء متفاعلين.

بالطبع إذا تحسنت الأجواء العالمية، خاصة إذا زادت الأخبار عن محادثات السلام حول روسيا وأوكرانيا، فقد يخفف بعض الطلب على الذهب كملاذ آمن. ولكن حتى الآن، تم التعامل مع أي انخفاضات بسرعة مع الطلب.

لا يزال تسعير السوق يفضل الحالة الصعودية: يستمر المتداولون في الرهان على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه في 10 ديسمبر/كانون الأول، مع تسعير احتمالية تقارب 80%. وعند النظر إلى المستقبل، تتوقع الأسواق نحو 86 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية عام 2026، وهو ما يدعم الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

ما التالي؟

مع اقتراب التداولات المحدودة بفعل عطلة عيد الشكر، قد يأخذ المعدن الثمين استراحة ويتماسك قرب منطقة 4150-4170 دولار. عادة ما تنخفض السيولة قليلاً مع تحول مكاتب الولايات المتحدة إلى وضع العطلة، لذا قد نشهد فترة أكثر هدوءًا حيث يحمي المتداولون ببساطة المكاسب الأخيرة.

ومع ذلك، لا يزال اتجاه الحركة يعتمد على عدد من المحركات المعروفة. إذا استمر الحديث في السوق حول خفض الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول في النمو، ولم يدفع صناع السياسات بقوة، يجب أن يبقى الذهب مدعومًا بشكل جيد. أي علامة على أن التضخم يتراجع أو أن سوق العمل يضعف ستعزز فقط هذا التوجه التيسيري.

في الوقت نفسه، سيبقى المعدن حساسًا للأجواء العالمية. قد يؤدي التحسن المفاجئ في شهية المخاطرة أو الأنباء الإيجابية حول الدبلوماسية بين روسيا وأوكرانيا إلى تقليل الطلب على الملاذ الآمن. ليس قاتلاً للاتجاه، ولكنه يكفي لجعل الارتفاع يبدو أثقل قليلاً.

لذا، في المدى القريب، ربما لا يحتاج المعدن الأصفر إلى دراما جديدة للاستمرار في الارتفاع. طالما أن الدولار الأمريكي يكافح لجذب المشترين وتستمر التوترات الجيوسياسية في الخلفية، لا يزال مسار أقل مقاومة يبدو مائلًا نحو الأعلى، حتى لو كان التقدم أكثر بطئًا وثباتًا من كونه اختراقًا هائلًا.

من الناحية الفنية

إذا استمر الثيران في الاحتفاظ بالسيطرة، فإن الاختبار الأول يأتي عند أعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني عند 4245 دولار (13 نوفمبر). إذا تم تجاوز ذلك، سيتحول الانتباه بسرعة إلى الجائزة الحقيقية: القمة القياسية عند 4380 دولار (17 أكتوبر/تشرين الأول) التي قد تكون أصعب بكثير في الاختراق.

ولكن إذا تلاشى الزخم وعاد البائعون، فهناك شبكة أمان جيدة ليست بعيدة في الاتجاه الهبوطي. يجب أن يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 3987 دولار كخط الدفاع الأول، مع دعم إضافي عند أدنى مستوى أسبوعي عند 3886 دولار (28 أكتوبر). سيعيد الانزلاق الأعمق الكشف عن مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للارتفاع من مايو/أيار إلى أكتوبر/تشرين الأول عند 3750 دولار.

ومع ذلك، لا تزال الحالة الأساسية إيجابية. يدفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 59، مما يشير إلى أن المشترين لا يزال لديهم طاقة، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 19 إلى أن الاتجاه الصعودي الأوسع يتعزز تدريجياً.