توقعات البيتكوين الأسبوعية: رح...

• انخفضت البيتكوين إلى ما دون 67000 دولار يوم الجمعة بعد أن فقدت حوالي 5% من قيمتها حتى الآن هذا الأسبوع.
• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بلغت 375.11 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من السحوبات.
• تشير التقارير إلى أن الخسائر الكبيرة المحققة يوميًا تشير إلى عدم كفاية الاستسلام وتترك مجالًا لتصحيح أعمق حيث لا يوجد قاع هيكلي حتى الآن.

انخفض سعر البيتكوين (BTC) إلى ما دون 67000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، ويظل تحت الضغط ويواصل خسائره التي تقارب 5% حتى الآن هذا الأسبوع. الطلب المؤسسي على أهم العملات المشفرة يستمر في التراجع، مما يشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من السحوبات من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية. في الوقت نفسه، تشير بيانات كريبتو كوانت CryptoQuant إلى أن البيتكوين قد لا تكون وصلت إلى قاع هيكلي بعد، حيث تظل علامات الاستسلام الكامل غائبة، مما يفتح الباب لمزيد من الانخفاض.

تراجع الطلب المؤسسي

يستمر الطلب المؤسسي على البيتكوين في الضعف. وفقًا لبيانات SoSoValue، ظلت التدفقات الخارجية من صناديق البيتكوين الفورية قوية حتى يوم الخميس، بإجمالي 375.11 مليون دولار. تشير هذه السحوبات إلى تدفقات خارجية أسبوعية رابعة على التوالي، مما فشل في دعم أسعار البيتكوين. إذا استمر هذا الاتجاه، قد تشهد البيتكوين تصحيحًا إضافيًا في الأسابيع القادمة.

ومع ذلك، على الصعيد المؤسسي، أعلنت شركة ستراتيجي (MSTR) عن شراء 1142 بيتكوين يوم الاثنين، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى 714644 بيتكوين. يبرز هذا الشراء استراتيجية الشركة المستمرة في المراكمة العدوانية والقناعة طويلة الأجل بالبيتكوين، على الرغم من ضعف السوق المستمر، حيث يبلغ متوسط سعر الشراء 76056 دولارًا.

البيانات الاقتصادية المختلطة تحد من انتعاش البيتكوين

على الصعيد الاقتصادي، تدهورت معنويات المخاطرة العالمية، مما حد من انتعاش البيتكوين هذا الأسبوع.

يوم الأربعاء، أصدرت وزارة العمل الأمريكية (BLS) بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يناير/كانون الثاني المتأخرة. جاءت البيانات أقوى من المتوقع، حيث أًضيف 130 ألف وظيفة في بداية مشجعة للسنة، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3%، وظلت الأجور بالساعة ثابتة عند 3.7% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.

هذا التحسن المفاجئ في قطاع التوظيف هو أخبار جيدة للاحتياطي الفيدرالي، الذي كان قلقًا مؤخرًا من أن سوق العمل قد تباطأ كثيرًا. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن سوق العمل القوي بشكل مفرط يعمل أيضًا ضد تخفيضات أسعار الفائدة.

اضطر المشاركون في السوق إلى تقليص رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار. وهذا يبقي مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يحوم فوق أدنى مستوياته في أسبوعين عند 95.55 دولار، مما يحد بدوره من انتعاش الأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين. في الوقت نفسه، لا يزال المتداولون يضعون في اعتبارهم إمكانية أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض مرتين أخريين في عام 2026.

الآن، ينتظر المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير/كانون الثاني يوم الجمعة. من المتوقع أن تظهر التقرير أن الضغوط التضخمية قد تراجعت بشكل طفيف لكنها لا تزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة ثابتة تبلغ 0.3%، مما يتماشى مع رقم ديسمبر/كانون الأول، بينما من المتوقع أن تكون القراءة السنوية عند 2.5%، أقل بقليل من 2.7% المسجلة في الشهر السابق. من المتوقع أن تكون قراءات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.3% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي، دون تغيير كبير عن 0.2% و2.6% السابقة، على التوالي. يمكن أن تشكل هذه البيانات التضخمية توقعات تخفيضات أسعار الفائدة القادمة من الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يؤدي إلى تقلبات في أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.

إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع، فقد يقوي ذلك الدولار الأمريكي (USD)، ويقلل من شهية المخاطرة، ويضغط على العملات المشفرة. على العكس، إذا جاءت بيانات التضخم أضعف من المتوقع، فقد تستعيد الأسواق الثقة في تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يدعم الشعور بالمخاطر والأصول ذات المخاطر العالية، وبالتالي يدعم انتعاش البيتكوين.

الدببة تحتفظ بالزخم

سلط تقرير كريبتو كوانت CryptoQuant الأسبوعي يوم الخميس الضوء على أن الخسائر الكبيرة المحققة يوميًا لا تشير بعد إلى قاع هيكلي.

يوضح الرسم البياني أدناه أن حاملي البيتكوين قد حققوا أكبر خسائر يومية منذ 30 مارس/آذار 2023، وأن هذه الخسائر أكبر من تلك التي تلت انهيار بورصة FTX. كانت الخسائر الصافية المحققة 5.4 مليار دولار في 5 فبراير/شباط، عندما انخفض البيتكوين من أعلى مستوى له عند 73341 دولار إلى 62909 دولار، بانخفاض قدره 14% في يوم واحد. كانت هذه الخسائر هي الأكبر منذ مارس 2023، عندما بلغت 5.8 مليار دولار، وأكبر من 4.3 مليار دولار من الخسائر المسجلة بعد أيام قليلة من انهيار FTX في نوفمبر/تشرين الثاني 2022.

"لقد أدت حجم هذه الخسائر المحققة إلى اقتراح بعض محللي السوق بأن قاع السعر قريب"، حسبما أفاد المحلل.

ومع ذلك، لا تزال الخسائر المحققة التراكمية الشهرية من حيث البيتكوين (الرسم البياني الأيمن) أقل بكثير من المستويات المرتبطة بقاع السوق الهابطة، حيث سجلت 0.3 مليون بيتكوين، مقارنة بـ 1.1 مليون بيتكوين في نهاية السوق الهابطة لعام 2022.

أوضح التقرير أيضًا أنه، استنادًا إلى مقاييس التقييم، يقترب سعر البيتكوين من قيمته العادلة ولكنه ليس عند مستويات منخفضة تاريخيًا تشير إلى قاع سوق هابطة.

نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV)، كما هو موضح أدناه، تبقى خارج المنطقة المنخفضة للغاية (الخضراء)، حيث تم تشكيل قيعان السوق تاريخيًا. علاوة على ذلك، بمجرد دخول نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة إلى هذه المنطقة، يتطلب السوق عمومًا من أربعة إلى خمسة أشهر لتأسيس قاعدة مستدامة.

يتوقع محلل كريبتو كوانت CryptoQuant أن "القاع النهائي لسوق البيتكوين الهابطة هو حوالي 55 ألف دولار اليوم."

تظهر نطاقات السعر المحقق للبيتكوين، التي كانت تاريخيًا مناطق دعم رئيسية في الأسواق الهابطة السابقة، أدناه. حاليًا، يقف سعر البيتكوين 18% فوق هذه العلامة. في الأسواق الهابطة السابقة، انخفض السعر دونها بنسبة 24% (نوفمبر/تشرين الثاني 2022، بعد انهيار FTX) و30% (ديسمبر/كانون الأول 2018). بالإضافة إلى ذلك، بمجرد أن يصل السعر إلى هذا المستوى، يميل إلى الاستقرار لمدة 4-6 أشهر.

تحليل شامل: هل تقترب البيتكوين من القاع، أم أن لدى الدببة زخم لمزيد من التصحيح؟

يظهر الرسم البياني الأسبوعي للبيتكوين حركة سعرية تشبه تلك التي شهدتها السوق الهابطة في أواخر 2021-2022. في عام 2021، حققت البيتكوين قمتها التاريخية (ATH) عند 69 ألف دولار في نوفمبر/تشرين الثاني وتصحيح بنسبة 77.57% من القمة إلى القاع في 2022 حوالي 15476 دولار في نوفمبر 2022 في 378 يومًا. ثم تماسك لمدة 112 يومًا التالية، قبل بدء دورة صعودية أخرى في 2023.

في الفترة من 2025-2026، وصلت البيتكوين إلى قمة تاريخية جديدة عند 126,199 دولار في أكتوبر/تشرين الأول 2025 ومنذ ذلك الحين صححت بنسبة 46% حتى الأسبوع الثاني من فبراير/شباط، حيث انخفضت إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع عند 68,046 دولار.

إذا اتبع النظام الحالي نمط 2021-2022، فقد تشهد البيتكوين تصحيحًا إضافيًا، لتصل إلى قاع عند 28300 دولار (77.51% من القمة التاريخية المحققة في عام 2025) في 19 أكتوبر/تشرين الأول 2026. ثم يتماسك لمدة 112 يومًا التالية قبل بدء دورة صعودية أخرى (كما لوحظ في 2023 كما تم مناقشته أعلاه).

على الرسم البياني اليومي، تعرضت أهم العملات المشفرة للرفض بالقرب من مستوى المقاومة اليومي عند 73,072 دولار يوم الأحد وسجلت أربع شموع حمراء متتالية، منخفضة بنسبة 5.5% حتى يوم الخميس. في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، تجد البيتكوين دعمًا قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% (الممتد من أدنى مستوى في أغسطس/آب 2024 عند 49 ألف دولار إلى أعلى مستوى على الإطلاق حققته في أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 126199 دولار) عند 65,520 دولار.

إذا كسرت البيتكوين وأغلقت دون 65520 دولار، فقد تمدد الانخفاض نحو أدنى مستوى في 6 فبراير/شباط عند 60 ألف دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عند 30، يشير إلى الأسفل نحو منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يكتسب زخمًا. بالإضافة إلى ذلك، يظهر مؤشر الماكد (MACD) في نفس الفترة تقاطعًا هبوطيًا، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي.

على الرسم البياني إطار 4 ساعات، كسرت أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية دون الحد الأدنى لمنطقة التماسك عند 67,300 دولار يوم الخميس، بعد فترة طويلة من التداول العرضي منذ يوم السبت. اعتبارًا من يوم الجمعة، تقترب من هذا الحد المكسور.

إذا تعرضت البيتكوين للرفض من الحد الأدنى لمنطقة التماسك عند 67300 دولار، فقد تمدد التصحيح لزيارة أدنى مستوى في 6 فبراير/شباط عند 60 ألف دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند 42، أدنى من المستوى المحايد 50، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يكتسب زخمًا. ومع ذلك، فإن خطوط مؤشر الماكد (MACD) تتقارب، مما يشير إلى عدم اليقين بين المتداولين.

إذا تعافت البيتكوين، فقد تمدد الارتفاع نحو المقاومة اليومية عند 73072 دولار.