- يمدد الذهب الارتداد من منطقة 5000 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء على خلفية انخفاض أسعار النفط.
- يتحول الدولار الأمريكي نحو الانخفاض مرة أخرى مع بقاء معنويات المخاطرة في وضع أفضل، مع التركيز على بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي.
- من الناحية الفنية، أغلق الذهب يوم الثلاثاء فوق مستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند منطقة 5141 دولار؛ فهل هناك مزيد من الارتفاع في الأفق؟
يمدد الذهب الارتداد فوق حاجز منطقة 5200 دولار خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء، حيث يبدو أن المشترين متفائلون قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي من أجل الحصول على مزيد من الزخم الصعودي.
الذهب يستفيد من الضعف المتجدد في النفط والدولار الأمريكي
على الرغم من تصاعد الحرب في الشرق الأوسط، إلا أن الذهب واجه صعوبة من أجل التألق كمخزن تقليدي للقيمة، وكذلك كأداة تحوط ضد التضخم.
ومع ذلك، فإن عمليات البيع المتجددة في أسعار النفط، بعد صدور تقرير من وكالة رويترز يُفيد بأن "وكالة الطاقة الدولية IEA اقترحت أكبر إفراج عن احتياطات النفط في تاريخها من اجل خفض أسعار النفط الخام، تعزز معنويات المخاطرة وتقلص من جاذبية الدولار الأمريكي. هذا بدوره يدعم الارتداد الممتد في الذهب من محيط منطقة 5000 دولار.
تنتظر الأسواق بفارغ الصبر بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر فبراير/شباط لتحديد ما إذا كانت تخفيضات معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال مطروحة على الطاولة في وقت لاحق من هذا العام. قد يكون تقرير التضخم هو المحفز الحاسم الذي يتوق إليه مشتري الذهب من اجل إعادة تأسيس الاتجاه الصاعد.
من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي الأمريكي مستقراً عند 2.5% على أساس سنوي في فبراير/شباط. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي الشهري بنسبة 0.2% في فبراير/شباط بعد نمو بنسبة 0.3% في يناير/كانون الثاني. في الوقت نفسه، من المرجح أن يظل تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI السنوي الرئيسي عند 2.4% في نفس الفترة.
قد يكون رد الفعل على بيانات التضخم الأمريكي مؤقت وقصير الأجل في مواجهة تحديثات الحرب في الشرق الأوسط وتقلبات أسعار النفط، والتي قد تطغى على معنويات المستثمرين.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
تظل قراءة مؤشر القوة النسبية RSI الأخيرة بالقرب من مستويات 57 في وضع مريح فوق خط المنتصف 50، مما يشير إلى زخم إيجابي ولكنه ليس مفرطًا بعد التراجع الأخير من أعلى مستويات أواخر مايو/أيار.
إذا فاجأت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي السنوي والشهري السوف نحو الاتجاه الصاعد، فقد يتم استبعاد تسعير تخفيضات معدلات الفائدة المحتملة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لهذا العام، مما سوف يؤدي إلى إحياء الاتجاه الصاعد في الدولار الأمريكي. في هذه الحالة، قد يتراجع الذهب نحو منطقة الدعم 5000 دولار قبل أن يُطلق العنان لتسجيل مزيد من الانخفاض نحو المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 4915 دولار.
على العكس من ذلك، يمكن أن يحافظ الذهب على زخم الارتداد إذا تباطأ التضخم بوتيرة أسرع من المتوقع. سوف يدفع هذا السيناريو الذهب بشكل أكبر نحو مقاومة مستويات تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند منطقة 5342 دولار في حالة اختراق الحاجز النفسي لمنطقة 5250 دولار بشكل حاسم.
المؤشر الاقتصادي
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي - مؤشر الأسعار (على أساس شهري)
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، الذي يصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي على أساس شهري، يقيس التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون في الولايات المتحدة. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE هو أيضًا المقياس المفضل للتضخم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. القراءة على أساس شهري تقارن أسعار السلع في الشهر المرجعي بالشهر السابق. تستثني القراءة الأساسية ما يسمى بمكونات المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا من أجل تقديم قياس أكثر دقة لضغوط الأسعار. بوجه عام، القراءة المرتفعة تُعتبر صعودية بالنسبة للدولار الأمريكي USD، في حين أن القراءة المنخفضة تُعتبر هبوطية.
قراءة المزيد.
الإصدار التالي: الجمعة 13 مارس/آذار 2026 الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش
التكرار: شهرياً
الإجماع: 0.4%
السابق: 0.4%
المصدر: مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي
لماذا يهم المتداولون؟
بعد نشر تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP، يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE إلى جانب التغيرات الشهرية في الإنفاق الشخصي والدخل الشخصي. يستخدم صناع السياسات في اللجنة الفيدرالية FOMC مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE السنوي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بمثابة مقياس أساسي للتضخم. يمكن أن تساعد قراءة أقوى من المتوقع الدولار الأمريكي على التفوق في الأداء على نظرائه، حيث سوف يشير ذلك إلى تحول محتمل نحو التشديد في التوجهات المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والعكس صحيح.
