- يرتد الذهب من أدنى مستوياته خلال ستة أسابيع عند منطقة 4807 دولار خلال التداولات الآسيوية يوم الخميس، حيث يدخل الصراع في الشرق الأوسط مرحلة جديدة.
- يشهد الدولار الأمريكي تراجعًا بسبب عمليات جني الأرباح بعد الارتفاع المدفوع من قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الي يميل نحو التشديد بالحفاظ على الوضع الراهن.
- من الناحية الفنية، أغلق الذهب فيما دون مستويات الدعم الرئيسية يوم الأربعاء، مع ترجيح تسجيل مزيد من الانخفاض على خلفية مؤشر القوة النسبية RSI الهبوطي.
الذهب في وضع ارتداد من أدنى مستوياته خلال ستة أسابيع عند منطقة 4807 دولار المسجلة يوم الأربعاء، حيث يحاول المشترون تجربة حظهم وسط تصعيد جديد في الحرب في الشرق الأوسط.
الذهب يجد مشترين للانخفاضات، فهل سوف يستمر الارتداد؟
بعد فقدان ما يقرب من 4% يوم الأربعاء، يصمد الذهب في وقت مبكر من يوم الخميس، مدعومًا من الطلب المتجدد على المعدن النفيس كملاذ آمن تقليدي، مع دخول الحرب في الشرق الأوسط مرحلة جديدة.
لا يزال المستثمرون حذرين، حيث تهاجم إسرائيل وإيران البنية التحتية للطاقة في المنطقة في لعبة متبادلة للضربات، مع تعمق الحرب.
هاجمت إيران منشآت الغاز في قطر والإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، ردًا على الضربات الإسرائيلية ضد حقل الغاز الطبيعي بارس الجنوبي الإيراني المشترك مع قطر.
في الوقت نفسه، أفادت وكالة رويترز، نقلاً عن مصادر، أن إدارة ترامب تدرس نشر آلاف الجنود الأمريكيين الإضافيين في الشرق الأوسط.
بالإضافة إلى ذلك، لجأ المتداولون إلى عمليات جني الأرباح من مراكز البيع المكشوفة في الذهب بعد عمليات بيع المعدن النفيس على خلفية إعلان البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن سياسة نقدية تميل نحو التشديد.
ومع ذلك، يبدو أن أي ارتفاع في الذهب سوف يكون قصير الأجل، حيث تواصل الأسواق تقييم قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الذذي يميل نحو التشديد بالحفاظ على الوضع الراهن الذي صدر يوم الأربعاء.
حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة الرئيسية في السياسة النقدية مستقرة، كما كان متوقعاً على نطاق واسع، مع استمرار مخطط النقاط في توقع خفض واحد في معدلات الفائدة لعامي 2026 و2027.
تبنى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول نبرة حذرة في المؤتمر الصحفي، مشيراً إلى أن "التوقع هو أننا سوف نُحرز تقدمًا في التضخم، ليس كما كنا نأمل، ولكن هناك بعض التقدم المُحرز في التضخم."
"على المدى القريب، سوف تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى زيادة التضخم العام، ولكن من المبكر جدًا معرفة نطاق ومدة التأثيرات المحتملة على الاقتصاد."، كما أضاف.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يظل الدولار الأمريكي USD هو الرهان الآمن المفضل إذا تصاعدت الحرب، مع استهداف الولايات المتحدة أيضًا منشآت النفط والغاز الإيرانية. قد يؤدي هذا السيناريو إلى إحياء بائعي الذهب، مما سوف يُغذي موجة جديدة من الانخفاض في المعدن النفيس.
أيضًا، قد تؤثر قرارات السياسة النقدية من جانب البنك المركزي اليابان BoJ بشكل كبير على زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، مما قد يحفز تحركات الدولار الأمريكي، وبالتالي أسعار الذهب.
من المتوقع على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الياباني BoJ معدلات الفائدة دون تغيير، ولكن توقعات البنك المركزي بشأن التضخم ورفع معدلات الفائدة سوف تحدد الاتجاه التالي في زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
يتحول التحيز على المدى القريب إلى هبوطي بشكل طفيف مع انخفاض الأسعار إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من منطقة 5105 دولار ويضغط على مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند منطقة 4858.82 دولار، المُقاسة من القاع عند منطقة 4401.99 دولار إلى القمة عند منطقة 5597.89 دولار. تميل المتوسطات المتحركة البسيطة 50 و100 و200 يومًا نحو الارتفاع فيما دون الأسعار، مما يحافظ على الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقاً، ولكنها تعمل الآن بشكل أكبر بمثابة عوامل توجيهية متوسطة الأجل بدلاً من عوامل توجيهية فورية. مؤشر القوة النسبية RSI عند مستويات 40.45 يميل نحو الانخفاض ولكنه يصمد فوق مناطق التشبع البيعي، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يتراكم دون أن يشير إلى الاستسلام حتى الآن.
تظهر المقاومة الأولية عند مستويات تصحيح 38.2% عند منطقة 4858.82 دولار، مع تعزيز مستويات تصحيح 50.0% عند منطقة 4999.94 دولار لحاجز أقوى يتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا فوقه. الإغلاق اليومي فوق منطقة 4999.94 دولار سوف يخفف الضغط الهبوطي الحالي ويمهد الطريق نحو مستويات تصحيح 61.8% عند منطقة 5141.05 دولار. في الاتجاه الهابط، يقع الدعم الفوري حول مستويات تصحيح 23.6% عند منطقة 4684.22 دولار، والتي يليها تجمع مستويات دعم على إطار أعلى من المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا حول منطقة 4980 دولار انخفاضاً إلى المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من منطقة 4601 دولار، حيث من المتوقع أن يدافع المشترون عن الهيكل الصعودي الأوسع نطاقاً.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
