توقعات الذهب الأسبوعية: الاتجا...

• ارتفع الذهب فوق 4500 دولار بعد الحركة الهبوطية التي شهدها في النصف الأول من الأسبوع.
• من المرجح أن تأتي الحركة الاتجاهية التالية بمجرد الانتهاء من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران.
• تسلط النظرة الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القصير.

انخفض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى أدنى مستوى له خلال شهرين لكنه تمكن من محو جزء كبير من خسائره الأسبوعية. ينتظر المستثمرون الدفعة التالية من إصدارات البيانات الاقتصادية ذات التأثير الكبير من الولايات المتحدة، في حين تصعّب العناوين المتضاربة بشان المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران عثور المعدن النفيس على الاتجاه.

انتعاش الذهب مع تفاؤل الأسواق بشأن مذكرة تفاهم بين الولايات المتحدة وإيران

ارتفع الذهب في بداية الأسبوع بعد أن أفادت أكسيوس في وقت متأخر من يوم السبت بأن الولايات المتحدة وإيران كانتا على وشك توقيع اتفاق يتضمن تمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا يتم خلالها إعادة فتح مضيق هرمز. ومع ذلك، كان أداء زوج الذهب/الدولار XAU/USD هادئًا نسبيًا يوم الاثنين مع بقاء أحجام التداول ضعيفة، حيث ظلت الأسواق المالية الأمريكية مغلقة بمناسبة عطلة يوم الذكرى.

في يوم الثلاثاء، اتجه الذهب نحو الانخفاض بعد تصعيد جديد للتوترات في الشرق الأوسط. استهدفت القوات الأمريكية مواقع إطلاق صواريخ إيرانية وسفن زرع ألغام في جنوب إيران في ما وصفته بـ "ضربات دفاعية ذاتية"، وحذرت القوات المسلحة الإيرانية من أن أي عدوان جديد ضد إيران سيقابل برد "أشد بكثير" يتجاوز المنطقة.

بعد خسارة أكثر من 1% يوم الثلاثاء، ظل الذهب تحت ضغط هبوطي منتصف الأسبوع ولمس أدنى مستوى في شهرين قرب 4400 دولار. وعلى الرغم من تحسن معنويات السوق قليلاً بعد أن أفادت قناة التلفزيون الإيراني الرسمية أن الإطار غير الرسمي لمذكرة التفاهم مع الولايات المتحدة يتضمن انسحاب القوات الأمريكية من محيط إيران ورفع الحصار البحري، عاد المستثمرون إلى الحذر مرة أخرى بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه لن يُجبر على إبرام صفقة. علاوة على ذلك، استهدفت إيران قاعدة جوية أمريكية اعتبرتها مصدر الهجمات على الطائرات المسيرة ومواقع إطلاق الصواريخ الإيرانية.

بعد تراجع ممتد خلال ساعات التداول الأوروبية إلى أدنى مستوى جديد خلال شهرين دون 4370 دولارًا يوم الخميس، شهد الذهب انتعاشًا حاسمًا وأغلق اليوم في المنطقة الإيجابية. وأفادت عدة وسائل إعلام بأن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى اتفاق على مذكرة تفاهم، وأكد البيت الأبيض هذه التقارير لكنه أشار أيضًا إلى أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لم يوافق بعد. ومن ناحية أخرى، نقلت وكالة "تسنيم" الإيرانية شبه الرسمية للأنباء، نقلًا عن مصدر مقرب من فريق التفاوض الإيراني، أن نص مذكرة التفاهم (MOU) لم يتم الانتهاء منه أو تأكيده بعد.

في الوقت نفسه، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) بأن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ارتفع إلى 3.8% في أبريل من 3.5% في مارس. خلال هذه الفترة، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.3%، كما كان متوقعًا. بالإضافة إلى ذلك، عدل مكتب التحليل الاقتصادي نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الأول إلى 1.6% من 2% في التقدير الأولي. ضعف الدولار الأمريكي أكثر على هذه البيانات، مما ساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على استعادة مستوى 4500 دولار.

اعتمدت الأسواق موقفًا حذرًا أثناء انتظار الإعلان الرسمي عن محادثات الولايات المتحدة وإيران يوم الجمعة، لكن الذهب تمكن من البقاء في المنطقة الإيجابية فوق 4500 دولار مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

مستثمرو الذهب ينتظرون بيانات التوظيف الأمريكية

ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي والخدمي لمعهد إدارة التوريدات (ISM) يومي الاثنين والأربعاء على التوالي. من المتوقع أن تبقى قراءات مؤشر مديري المشتريات الرئيسية لكلا الاستطلاعين في منطقة التوسع فوق 50. ما لم تنخفض هذه الأرقام بشكل غير متوقع إلى منطقة الانكماش، من المرجح أن يتجاهلها المستثمرون ويركزوا على مكون التضخم في استطلاعات مديري المشتريات، وهو مؤشر الأسعار المدفوعة. زيادة هذا المكون ستبرز تصاعد الضغوط على أسعار المدخلات وتدعم الدولار الأمريكي برد فعل فوري. وعلى العكس، قد يؤدي انخفاض ملحوظ إلى تأثير معاكس ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الثبات.

يوم الجمعة، سينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) تقرير التوظيف لشهر مايو. قد يؤدي مفاجأة إيجابية في الوظائف غير الزراعية (NFP)، بعد الأرقام الأفضل من المتوقع بكثير البالغة 185 ألفًا و115 ألفًا في مارس وأبريل على التوالي، إلى تعزيز توقعات السوق برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت لاحق من العام، حيث يشير ذلك إلى أن صانعي السياسة من المرجح أن يعطوا الأولوية للسيطرة على التضخم. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تبلغ حوالي %50 لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية العام. في هذا السيناريو، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة مع رد الفعل الفوري ويتسبب في تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

قالت محافظة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك يوم الأربعاء إن سوق العمل "مستقر إلى حد كبير" لكنها أقرت بارتفاع المخاطر السلبية. وبالمثل، أشار نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الخميس إلى أن سوق العمل مستقر مع وجود مخاطر تميل إلى الجانب السلبي.

أظهرت حركة الذهب منذ بداية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران أن رد فعل المستثمرين على إصدارات البيانات يبقى قصير الأمد. إذا وقعت الولايات المتحدة وإيران رسميًا مذكرة التفاهم وفتحت مضيق هرمز، قد يرتفع الذهب ردًا على ذلك. ومع ذلك، من الصعب تحديد مدى الإمكانات الصعودية للمعدن الأصفر لأن الأسواق قد تكون قد استوعبت مذكرة التفاهم بالفعل. ومع ذلك، قد يخفف الانخفاض المستمر في أسعار النفط من مخاوف التضخم مع مرور الوقت ويستمر في دعم زوج الذهب/الدولار XAU/USD حتى إذا لم تؤد أخبار الصفقة إلى حركة اتجاهية كبيرة. وعلى الجانب الآخر، قد يتعرض الذهب لضغوط هبوطية متجددة إذا رفض الرئيس ترامب مذكرة التفاهم، أو إذا تصاعد القتال في المنطقة وأفشل آمال اتفاق الهدنة.

التحليل الفني للذهب: النظرة الفنية قصيرة الأجل لم تُظهر بعد إشارة انعكاس صعودي

تعافى الذهب بعد اختبار المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم وخط القاع لنموذج المثلث الهابط على الرسم البياني اليومي، مما يؤكد أهمية هذا الدعم في منطقة 4380-4400 دولار. في الوقت نفسه، لم يعكس زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد انعكاسًا صعوديًا حيث لا يزال دون المتوسطات المتحركة البسيطة 20 يومًا و50 يومًا و100 يوم، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية RSI تحت مستوى 50.

في حال هبط الذهب دون منطقة 4380-4400 دولار وتحولت هذه المنطقة إلى مقاومة، قد يهيمن البائعون الفنيون على الحركة ويفتحون الباب لانخفاض آخر نحو 4240 دولار، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% لاتجاه الصعود من نوفمبر إلى فبراير، و4100 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري).

على الجانب الصعودي، تمثل منطقة 4560-4585 دولار (خط الاتجاه الهابط، المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا) العقبة التالية قبل 4680 دولار (تصحيح فيبوناتشي 50%) و4800 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم).