- يواجه الذهب الرفض مرة أخرى فوق منطقة 4100 دولار في أعقاب التقلبات المدفوعة من قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- يوقف الدولار الأمريكي بشكل مؤقت عمليات البيع التي أعقبت قرار اللجنة الفيدرالية FOMC مع شن الولايات المتحدة ضربات جديدة على إيران.
- هناك حاجة إلى تسجيل إغلاق يومي فوق منطقة 4100 دولار وارتفاع مؤشر القوة النسبية RSI فوق مستويات 50 من اجل إبطال النظرة الهبوطية للذهب.
عاد الذهب للتداول في المنطقة الحمراء في وقت مبكر من يوم الخميس، بعد فشله في الصمود فوق منطقة 4100 دولار للمرة الرابعة خلال هذا الأسبوع.
الذهب يواجه عوامل معاكسة مع تجدد التوترات في الشرق الأوسط
يتلاشى الارتفاع الأخير في الذهب مع جذب الدولار الأمريكي (USD) لعمليات شراء الانخفاضات في ظل عودة الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، حيث شنت الولايات المتحدة ضربات جديدة على إيران يوم الأربعاء.
قالت القيادة المركزية الأمريكية على منصة X إنها أكملت "موجة ثقيلة من الضربات" ضد إيران، مستهدفة مدينة آبادان الإيرانية في جنوب غرب البلاد وكذلك جزيرة قشم.
قال الجيش الأمريكي إن "الضربات جاءت ردًا على محاولات إيران شن هجمات صاروخية على القوات الأمريكية في المنطقة و"تهدف إلى تقليص التهديدات التي تشكلها إيران ووكلاؤها على القوات الأمريكية والشحن التجاري ودول الخليج المجاورة".
على الرغم من أن أسعار النفط لم تتأثر كثيرًا بتجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط بعد توقف مؤقت خلال عطلة نهاية الأسبوع، فإن مشتري الذهب يتعاملون بحذر مع استمرار مخاوف التضخم بعد ارتفاع الذهب الأسود بنسبة 6.50٪ منذ يوم واحد.
يوم الأربعاء، شهد الذهب تداولات متقلبة في الاتجاهين بعد أن قرر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الحفاظ على معدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية عند نطاق من 3.5% إلى 3.75%، وهو ما كان متوقعًا على نطاق واسع، مع تصويت غير متوقع يميل للتشديد عند 9-3 لصالح هذا القرار.
ظل مؤشر FXS لمعنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، حيث لم يتحرك وظل عند مستويات لا تزال تشير إلى التشديد عند 128.64، مما يؤكد أن البيان يترك النبرة العامة للسياسة النقدية راسخة في منطقة التشديد. يشير الجمع بين قراءة مرتفعة لمؤشر FXS لمعنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ودرجة أعلى من المستوى الأساسي لمؤشر تتبع الخطابات من FXS إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال يمثل ركيزة تشديد للدولار، حتى بدون تحرك فوري في معدلات الفائدة.
ومع ذلك، فإن موقف رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش غير الحاسم بشأن إجراء مزيد من التشديد أثار حالة من عدم اليقين بشأن ما إذا كان البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قادرًا على إبقاء توقعات التضخم طويلة الأجل راسخة، وكذلك ما إذا كان رفع معدلات الفائدة لا يزال مطروحًا على الطاولة في اجتماع سبتمبر/أيلول
تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 35% بأن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة دون تغيير مرة أخرى في سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من 24% منذ يوم واحد، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.
ضغطت هذه المخاوف بشدة على الدولار الأمريكي، مما غذّى تصحيحًا حادًا من محيط أعلى مستوياته خلال ثلاثة أشهر وأبقى ارتداد أسعار الذهب قائمًا.
بالمضي قُدماً، سوف تستمر القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي في الربع الثاني، توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط في التأثير على معنويات السوق، ديناميكيات الدولار الأمريكي وحركة أسعار الذهب.
من المرجح أن يتوسع الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.1% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2026، عند نفس الوتيرة التي شهدها الربع السابق.
إلى جانب تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي، سوف ينصب تركيز متداولي الذهب أيضًا على بيانات مطالبات البطالة الأمريكية وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي السنوي.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4053.13 دولار، محافظًا على تحيز هبوطي على المدى القريب مع صمود الأسعار الفورية فيما دون جميع المتوسطات المتحركة البسيطة الرئيسية. يشكل المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 4073.46 دولار مقاومة فورية علوية، بينما تعزز المتوسطات المتحركة البسيطة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم عند منطقة 4193.29 دولار ومنطقة 4435.77 دولار ومنطقة 4490.68 دولار، على التوالي، مقاومة أوسع نطاقاً في الاتجاه الصاعد. يقع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً عند مستويات 46.00، أي أدنى بقليل من المنطقة المحايدة، مما يشير إلى زخم هبوطي طفيف بدلًا من حالة تشبع بيعي صريحة.
في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا بالقرب من منطقة 4073 دولار، والتي تليها مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 4193 دولار. فوق هذه المستويات، يظهر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند محيط منطقة 4436 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من منطقة 4491 دولار بمثابة حاجز كثيف على المدى المتوسط، وهو ما سوف يحتاج الذهب إلى استعادته من أجل تغيير النبرة الفنية. مع عدم وجود مستويات دعم قريبة محددة بوضوح في البيانات، فإن أي إعادة اختبار للقيعان الأخيرة سوف تجعل حركة الأسعار على الأرجح مدفوعة من الزخم وتدفقات الأوامر حتى تظهر قاعدة هيكلية جديدة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.