- يواصل الذهب تصحيحه من أعلى مستوياته في أكثر من شهرين في وقت مبكر من يوم الجمعة، مختبرًا مستوى 4300 دولار.
- يفشل ضعف الدولار الأمريكي وتراجع أسعار النفط في دعم الذهب، مع هيمنة عمليات جني الأرباح على حركة السوق.
- تظل الصورة الفنية اليومية للذهب صعودية بعد تأكيد التقاطع الصعودي.
يختبر الذهب مستوى 4300 دولار مع امتداد التراجع التصحيحي إلى اليوم الثاني في وقت مبكر من يوم الجمعة. ولا يزال المتداولون يركزون على تطورات الشرق الأوسط، وحركة أسعار النفط، وتوقعات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قبل اتخاذ مراكز جديدة.
الذهب: من المرجح ظهور عمليات شراء عند التراجعات
يأتي تراجع الذهب على خلفية عمليات جني الأرباح، بعد موجة صعود غذتها الشكوك المتزايدة بشأن رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، لا سيما بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) المخيبة للآمال.
كما جاءت قراءة التضخم الأساسي السنوي التي تحظى بمتابعة وثيقة متوافقة مع التوقعات، إذ ارتفعت بنسبة 2.5% في يوليو/تموز. وفي الوقت نفسه، ارتفع التضخم الأساسي الشهري في مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% في الفترة نفسها، بعد قراءة مستقرة في يونيو/حزيران. وفي الوقت نفسه، جاءت قراءة مؤشر أسعار المنتجين النهائية الشهر الماضي مستقرة، بعد انخفاض مُراجع بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران.
وتبدو قراءات التضخم المعتدلة، إلى جانب الخطابات الأخيرة الأقل تشددًا من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، أنها أثقلت كاهل الرهانات الوشيكة على رفع الفائدة من قبل البنك، حيث تسعّر الأسواق الآن احتمالًا لا يتجاوز 35% بأن يرفع البنك أسعار الفائدة الشهر المقبل، مقارنة بنحو 55% قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
ووفقًا لـ TD Securities، لا تزال خلفية أسعار الفائدة داعمة للمعدن الثمين، إذ من المتوقع أن يُبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة "دون تغيير على الأرجح، رغم الارتفاع في أسعار الطاقة"، وهو ما سيُبقي "المعدن الأصفر مدعومًا جيدًا في النطاق الأعلى". وتشير المؤسسة إلى أن الجمع بين السياسة المستقرة وتكاليف المدخلات الأقوى ينبغي أن يساعد في الحفاظ على صمود الذهب الأخير ضمن هذا النطاق المرتفع للتداول.
وقد يكون المحرك الرئيسي وراء تصحيح الذهب هو الارتفاع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا والتوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز.
وفي وقت متأخر من يوم الخميس، تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مستوى 5.2%، مسجلًا أعلى مستوى منذ عام 2001، وذلك عقب المزاد الشهري للحكومة الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، أفادت دولة الإمارات العربية المتحدة (UAE) يوم الخميس بأن إيران هاجمت سفينتين تابعتين لها أثناء عبورهما مضيق هرمز، فيما أكد مسؤول كبير في الحرس الثوري الإسلامي (IRGC)، حسين طائب، أن مضيق هرمز "تحت سيطرة وإدارة إيران".
حذر وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في وقت مبكر من يوم الجمعة من أن واشنطن ستطبق على إيران إجراءات "لم يسبق رؤيتها".
ومع ذلك، من المرجح أن يجذب الذهب مشتري الانخفاضات مع تسجيل أسعار النفط سلسلة خسائر لثلاثة أيام وسط توقعات قاتمة للطلب العالمي. كما أن تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي سيواصل أيضًا دعم المشترين وسط إعداد فني صعودي على الرسم البياني اليومي.
ومن العوامل الأخرى الداعمة للذهب تقرير لوكالة رويترز يفيد بأن "السلطات الفنزويلية تخطط للتركيز على جهود إعادة الإعمار واستعادة احتياطيات الذهب التي تقدر قيمتها بنحو 4 مليار دولار والمحتفظ بها في خزائن بنك إنجلترا تحت الأرض."
وسيظل التركيز الآن منصبًا على بيانات القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك وتوقعات التضخم الصادرة عن جامعة ميشيغان (UoM) مع اقتراب أسبوع حافل من نهايته.
التحليل الفني لسعر الذهب: الرسم البياني اليومي
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4315.03 دولار. ويواصل المعدن التماسك بين طلبه الأساسي قصير الأجل وعرضه المتوسط الأجل من الأعلى، إذ يحافظ السعر على التداول فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 21 يومًا و50 يومًا (SMA) عند 4164.38 دولار و4145.23 دولار، لكنه لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4386.28 دولار. ويميل مؤشر القوة النسبية (14) عند 58.78 إلى الصعود دون أن يكون في منطقة تشبع شرائي، مما يشير إلى ضغط صعودي محدود بينما يظل الاتجاه الأوسع محايدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4504.32 دولار.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4386.28 دولار، قبل الحاجز الأطول أمدًا المحدد بواسطة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 4504.32 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 4164.38 دولار، يليه مباشرة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4145.23 دولار، وهي منطقة تكتل قصيرة الأجل سيتعين كسرها لإحياء مرحلة تصحيح أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.