- يواصل الذهب تعافيه الذي بدأ يوم الجمعة من قرب مستوى 4300 دولار، متجاوزًا مستوى 4400 دولار مجددًا في مستهل تعاملات الاثنين.
- يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا بيعية جديدة مع تراجع رهانات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ما يعوض تأثير تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
- لا تزال النظرة الفنية اليومية للذهب صعودية، بعد تأكيد تقاطع صعودي.
يحافظ الذهب على مكاسبه التي حققها خلال تعافيه من قرب مستوى 4300 دولار في مستهل تعاملات الاثنين، لكنه يواجه صعوبة حول مستوى 4400 دولار الرئيسي. ومع ذلك، لا يزال المشترون مسيطرين مع انطلاق أسبوع التداول الجديد، بينما تتركز الأنظار على آخر التطورات في الشرق الأوسط ومحضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشهر يوليو/تموز.
الذهب: المزيد من المكاسب تلوح في الأفق
يستفيد الذهب من تجدد ضعف الدولار الأمريكي (USD)، مع استمرار الأسواق في تقليص رهاناتها على احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، عقب تباطؤ التضخم وإنفاق التجزئة في الولايات المتحدة، إلى جانب تراجع ثقة المستهلكين.
وأفادت استطلاعات المستهلكين بجامعة ميشيغان (UoM) يوم الجمعة بأن مؤشر ثقة المستهلك تراجع إلى 51.0 نقطة في أغسطس/آب من 55.2 نقطة في يوليو/تموز، لينهي بذلك تحسنًا استمر لشهرين متتاليين. وكانت توقعات السوق تشير إلى قراءة عند 54.5 نقطة.
تسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا لا يتجاوز 30٪ بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الشهر المقبل، انخفاضًا من نحو 50٪ قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
تُقابل التوقعات الأقل تشددًا بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي حالة عدم اليقين التي تلوح في الأفق بشأن اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة فتح مضيق هرمز، ما يبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط، بينما يتطلع مشترو الذهب إلى توسيع سيطرتهم.
ومع ذلك، يبدو أن أسعار النفط حظيت بدفعة جديدة في أعقاب أحدث الأنباء التي أفادت بأن إسرائيل استأنفت الضربات الجوية على لبنان خلال الأيام القليلة الماضية، في خطوة يُرجح أنها تنتهك وقف إطلاق النار، وذلك في الوقت الذي قال فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة إن واشنطن تعتزم تشديد العقوبات على الاقتصاد الإيراني.
ولذلك، يبقى أن نرى ما إذا كان الذهب سيحافظ على تفوقه في حال تصاعدت الحرب في الخليج مجددًا وأعادت إحياء الاتجاه الصعودي لأسعار النفط والمخاوف بشأن التضخم.
ومع ذلك، من المرجح أن يجد أي تراجع في أسعار الذهب مشترين، في ظل استمرار إيجابية وضعه الفني على الرسم البياني اليومي.
التحليل الفني لسعر الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD عند 4391.42 دولار، محافظًا على ميل صعودي بنّاء مع بقاء السعر الفوري فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 21 يومًا و50 يومًا (SMAs)، بينما يتحرك قليلًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4385.88 دولار. يشير هذا التكوين إلى أن الارتفاع الأخير لا يزال مدعومًا بالاتجاه الأوسع، رغم أن اقتراب السعر من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم يوحي بأن السوق يتوقف لإعادة تقييم الزخم الصعودي. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 64.26 دون منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى ضغط شراء قوي ولكن ليس مفرطًا بعد.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، والمتوافق الآن قرب 4506.68 دولار، حيث ستكون هناك حاجة إلى اختراق واضح لإطلاق امتداد صعودي أكثر حسمًا. وفي الاتجاه الهبوطي، يُحدد الدعم الفوري بواسطة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4385.88 دولار، مع وجود طبقات إضافية من الطلب عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا قرب 4185.07 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا قرب 4147.70 دولار؛ وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذه المتوسطات الأخيرة إلى إضعاف النبرة الإيجابية الحالية والإشارة إلى مرحلة تصحيح أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الذهب يتجه للصعود مع توافق توقعات توقف الفيدرالي مع تجدد الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة
يرى محللو كومرتس بنك أن النظرة المستقبلية للسبائك لا تزال بنّاءة، مشيرين إلى أنه، "بما أننا نتوقع ألا يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن سعر الذهب لا يزال يمتلك مزيدًا من الإمكانات الصعودية." ويقرون بأن الطريق نحو الأعلى لن يكون سلسًا على الأرجح، موضحين أن "كون ذلك لن يحدث في خط مستقيم يتضح من هبوط السعر منذ أمس إلى 4320 دولارًا للأونصة الترويسية." وإلى جانب خلفية أسعار الفائدة، يسلط كومرتس بنك الضوء على "تجدد اهتمام الشراء من مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة" كعامل داعم إضافي، مستشهدًا ببيانات بلومبرغ التي تظهر أن "هؤلاء المستثمرين اشتروا الذهب خلال الأيام الستة الماضية من التداول"، مسجلين "أطول فترة من التدفقات الداخلة غير المنقطعة إلى صناديق المؤشرات المتداولة منذ أبريل"، مع تدفقات إجمالية بلغت "ما يقرب من 21 طنًا."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.